Mercado de Semaglutida enfrenta queda com excesso de estoque atingindo ₹100 crore
O tão aguardado boom no mercado indiano de terapia com semaglutida encontrou um choque de realidade significativo após um período de hipercrescimento. Após um surto inicial impulsionado pela entrada de genéricos acessíveis, o setor agora enfrenta um enorme excesso de estoque que ameaça impactar as margens das empresas farmacêuticas.
Do Hipercrescimento à Desaceleração Repentina
O mercado de terapias para obesidade e diabetes, atualmente avaliado em aproximadamente ₹2.000 crore, experimentou uma mudança dramática de ritmo entre abril e maio. Em abril, o mercado registrou um crescimento explosivo mês a mês (m-o-m), com o valor subindo 50% e os volumes saltando 88%. Esse frenesi foi impulsionado, em grande parte, pela expiração da patente da semaglutida em 20 de março, o que permitiu que grandes players farmacêuticos indianos, como Sun Pharma, Dr. Reddy’s e Torrent, inundassem o mercado com versões genéricas mais baratas.
No entanto, os dados de maio contam uma história diferente. De acordo com a Pharmarack, o crescimento do valor desacelerou para meros 6% m-o-m, enquanto o crescimento de unidades estabilizou em 12%. Essa desaceleração deixou a cadeia de suprimentos em uma posição precária.
O Excesso de Estoque de ₹100 Crore
O resfriamento repentino da demanda criou um acúmulo massivo de estoque não vendido em toda a rede de distribuição. Fontes do setor e a All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) estimam que o excesso de estoque mantido no canal comercial vale quase ₹100 crore.
Atualmente, distribuidores e atacadistas estão mantendo entre 50 a 60 dias de estoque, significativamente acima do padrão da indústria de 30 a 45 dias. Em resposta a esse excesso, os parceiros de canal teriam congelado novas aquisições junto aos fabricantes farmacêuticos, optando por liquidar os estoques existentes antes de fazer novos pedidos. Rajiv Singhal, Secretário-Geral da AIOCD, confirmou que esse excesso de estoque é um resultado direto das vendas de maio, que foram mais lentas do que o previsto.
Obstáculos Regulatórios e Impulsionadores de Mercado
Especialistas do setor sugerem que a moderação nas vendas pode não ser apenas uma questão de descompasso entre oferta e demanda, mas também pode estar ligada a uma fiscalização regulatória mais rigorosa. Após avisos governamentais e novas restrições de prescrição anunciadas em abril, as terapias de GLP-1 agora devem ser prescritas apenas por especialistas qualificados. Essa medida visa garantir a segurança clínica, mas provavelmente adicionou fricção ao processo de prescrição.
Apesar da desaceleração da semaglutida, outros segmentos do mercado de agonistas do receptor de GLP-1 permanecem resilientes. O Mounjaro (tirzepatida), comercializado pela Eli Lilly, continua sendo a terapia de maior venda nesta categoria, com suas vendas de maio subindo 12%, atingindo ₹136 crore. Esse desempenho contribuiu para o crescimento mais amplo do mercado de varejo farmacêutico organizado da Índia, de ₹2,5 lakh crore, que cresceu 11% em maio, impulsionado principalmente por terapias para doenças crônicas.
Principais Conclusões
- Excesso de Estoque: O canal comercial de semaglutida está atualmente sobrecarregado com aproximadamente ₹100 crore em excesso de estoque, com atacadistas mantendo até 60 dias de inventário.
- Desaceleração do Crescimento: Após um enorme aumento de 50% no valor em abril, o crescimento do mercado de semaglutida desacelerou para apenas 6% em maio.
- Impacto Regulatório: Acredita-se que as novas diretrizes, que exigem que médicos especialistas prescrevam terapias de GLP-1, sejam um fator contribuinte para a recente moderação nas vendas.