Le marché du sémaglutide connaît un ralentissement face à un excédent de stocks atteignant 100 crores de ₹
L'essor tant attendu du marché indien des thérapies au sémaglutide a subi un sérieux rappel à la réalité après une période d'hypercroissance. Après une poussée initiale portée par l'arrivée de génériques abordables, le secteur est désormais confronté à un excédent massif de stocks qui menace d'impacter les marges des acteurs pharmaceutiques.
De l'hypercroissance au ralentissement soudain
Le marché des thérapies contre l'obésité et le diabète, actuellement évalué à environ 2 000 crores de ₹, a connu un changement de dynamique spectaculaire entre avril et mai. En avril, le marché a enregistré une croissance mensuelle (m-o-m) explosive, avec une hausse de la valeur de 50 % et un bond des volumes de 88 %. Cette frénésie a été largement alimentée par l'expiration du brevet du sémaglutide le 20 mars, ce qui a permis aux principaux acteurs pharmaceutiques indiens tels que Sun Pharma, Dr. Reddy’s et Torrent d'inonder le marché de versions génériques moins chères.
Cependant, les données de mai racontent une tout autre histoire. Selon Pharmarack, la croissance de la valeur a ralenti pour n'atteindre que 6 % d'un mois sur l'autre, tandis que la croissance des unités s'est stabilisée à 12 %. Ce ralentissement a placé la chaîne d'approvisionnement dans une position précaire.
L'excédent de stocks de 100 crores de ₹
Le refroidissement soudain de la demande a entraîné une accumulation massive de stocks invendus dans l'ensemble du réseau de distribution. Des sources industrielles et l'All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) estiment que l'excédent de stocks détenus dans le canal de distribution vaut près de 100 crores de ₹.
Actuellement, les grossistes et les distributeurs détiennent entre 50 et 60 jours de stocks, ce qui est nettement supérieur à la norme de l'industrie qui se situe entre 30 et 45 jours. En réponse à ce surplus, les partenaires de distribution auraient gelé les nouveaux approvisionnements auprès des fabricants pharmaceutiques, préférant liquider les stocks existants avant de passer de nouvelles commandes. Rajiv Singhal, secrétaire général de l'AIOCD, a confirmé que cet excédent de stocks est le résultat direct des ventes de mai, plus faibles que prévu.
Obstacles réglementaires et moteurs du marché
Les experts du secteur suggèrent que la modération des ventes pourrait ne pas être uniquement due à un déséquilibre entre l'offre et la demande, mais pourrait également être liée à un contrôle réglementaire plus strict. Suite aux avis gouvernementaux et aux nouvelles restrictions de prescription annoncées en avril, les thérapies GLP-1 doivent désormais être prescrites uniquement par des spécialistes qualifiés. Cette mesure vise à garantir la sécurité clinique, mais a probablement ajouté des frictions au processus de prescription.
Malgré le ralentissement du sémaglutide, d'autres segments du marché des agonistes des récepteurs du GLP-1 restent résilients. Mounjaro (tirzepatide), commercialisé par Eli Lilly, reste la thérapie la plus vendue dans cette catégorie, ses ventes de mai ayant augmenté de 12 % pour atteindre 136 crores de ₹. Cette performance a contribué à la croissance globale du marché organisé de la vente de détail pharmaceutique en Inde, évalué à 2,5 lakh crores de ₹, qui a progressé de 11 % en mai, largement soutenu par les thérapies pour maladies chroniques.
Points clés à retenir
- Surplus de stocks : Le canal de distribution du sémaglutide est actuellement accablé par un excédent de stocks d'environ 100 crores de ₹, les grossistes détenant jusqu'à 60 jours de stocks.
- Ralentissement de la croissance : Après une hausse massive de la valeur de 50 % en avril, la croissance du marché du sémaglutide a ralenti pour n'atteindre que 6 % en mai.
- Impact réglementaire : Les nouvelles directives exigeant que des médecins spécialistes prescrivent les thérapies GLP-1 sont considérées comme un facteur ayant contribué à la récente modération des ventes.