El mercado de la semaglutida enfrenta una caída ante un exceso de inventario de ₹100 crore
El tan esperado auge en el mercado indio de terapias con semaglutida ha experimentado un duro golpe de realidad tras un periodo de hipercrecimiento. Después de un repunte inicial impulsado por la entrada de genéricos asequibles, el sector se enfrenta ahora a un enorme exceso de inventario que amenaza con afectar los márgenes de los actores farmacéuticos.
Del hipercrecimiento a una desaceleración repentina
El mercado de terapias para la obesidad y la diabetes, valorado actualmente en aproximadamente ₹2,000 crore, experimentó un cambio drástico en su impulso entre abril y mayo. En abril, el mercado registró un crecimiento explosivo mes a mes (m-o-m), con un aumento del valor del 50% y un salto en los volúmenes del 88%. Este frenesí fue impulsado en gran medida por la expiración de la patente de la semaglutida el 20 de marzo, lo que permitió que los principales actores farmacéuticos indios, como Sun Pharma, Dr. Reddy’s y Torrent, inundaran el mercado con versiones genéricas más económicas.
Sin embargo, los datos de mayo cuentan una historia diferente. Según Pharmarack, el crecimiento del valor se desaceleró a un mero 6% m-o-m, mientras que el crecimiento de unidades se estabilizó en un 12%. Esta desaceleración ha dejado a la cadena de suministro en una posición precaria.
El exceso de inventario de ₹100 crore
El repentino enfriamiento de la demanda ha creado una acumulación masiva de existencias no vendidas en toda la red de distribución. Fuentes de la industria y la All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) estiman que el exceso de existencias mantenidas en el canal comercial tiene un valor de casi ₹100 crore.
Actualmente, los distribuidores y mayoristas mantienen entre 50 y 60 días de inventario, una cifra significativamente superior al estándar de la industria de 30 a 45 días. En respuesta a este exceso, se informa que los socios del canal han congelado las nuevas adquisiciones a los fabricantes farmacéuticos, optando en su lugar por liquidar las existencias actuales antes de realizar nuevos pedidos. Rajiv Singhal, secretario general de la AIOCD, confirmó que este exceso de inventario es un resultado directo de las ventas de mayo, que fueron más lentas de lo previsto.
Obstáculos regulatorios y motores del mercado
Los expertos de la industria sugieren que la moderación en las ventas puede no ser solo una cuestión de desajuste entre la oferta y la demanda, sino que también podría estar vinculada a una supervisión regulatoria más estricta. Tras las advertencias gubernamentales y las nuevas restricciones de prescripción anunciadas en abril, ahora se exige que las terapias GLP-1 sean prescritas únicamente por especialistas cualificados. Esta medida tiene como objetivo garantizar la seguridad clínica, pero es probable que haya añadido fricciones al proceso de prescripción.
A pesar de la desaceleración de la semaglutida, otros segmentos del mercado de agonistas del receptor GLP-1 se mantienen resilientes. Mounjaro (tirzepatida), comercializado por Eli Lilly, sigue siendo la terapia de mayor venta en esta categoría, con sus ventas de mayo aumentando un 12% hasta alcanzar los ₹136 crore. Este desempeño contribuyó al crecimiento general del mercado minorista farmacéutico organizado de la India, valorado en ₹2.5 lakh crore, que creció un 11% en mayo, impulsado en gran medida por las terapias para enfermedades crónicas.
Conclusiones clave
- Exceso de inventario: El canal comercial de la semaglutida está actualmente sobrecargado con aproximadamente ₹100 crore en existencias excedentes, y los mayoristas mantienen hasta 60 días de inventario.
- Desaceleración del crecimiento: Tras un enorme aumento del valor del 50% en abril, el crecimiento del mercado de la semaglutida se ralentizó a solo un 6% en mayo.
- Impacto regulatorio: Se cree que las nuevas directrices, que exigen que médicos especialistas prescriban terapias GLP-1, son un factor que contribuye a la reciente moderación de las ventas.