Rynek semaglutydu odnotowuje spadek, gdy nadwyżka zapasów osiąga 100 crore rupii

Bardzo wyczekiwany boom na indyjskim rynku terapii semaglutydu zderzył się z brutalną rzeczywistością po okresie hiperwzrostu. Po początkowym gwałtownym wzroście napędzanym przez wejście na rynek przystępnych cenowo zamienników (generyków), sektor zmaga się obecnie z ogromną nadwyżką zapasów, która zagraża marżom producentów farmaceutycznych.

Od hiperwzrostu do nagłego spowolnienia

Rynek terapii otyłości i cukrzycy, wyceniany obecnie na około 2000 crore rupii, doświadczył dramatycznej zmiany dynamiki między kwietniem a majem. W kwietniu rynek odnotował eksplozywny wzrost miesiąc do miesiąca (m-o-m), przy czym wartość wzrosła o 50%, a wolumeny skoczyły o 88%. Ten entuzjazm był w dużej mierze napędzany wygaśnięciem patentu na semaglutyd 20 marca, co pozwoliło głównym indyjskim graczom farmaceutycznym, takim jak Sun Pharma, Dr. Reddy’s i Torrent, zalać rynek tańszymi wersjami generycznymi.

Dane za maj mówią jednak co innego. Według Pharmarack wzrost wartości spowolnił do zaledwie 6% m-o-m, podczas gdy wzrost jednostkowy ustabilizował się na poziomie 12%. To spowolnienie postawiło łańcuch dostaw w niepewnej sytuacji.

Nadwyżka zapasów o wartości 100 crore rupii

Nagłe ochłodzenie popytu spowodowało ogromne nagromadzenie niesprzedanych zapasów w całej sieci dystrybucji. Źródła branżowe oraz All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) szacują, że nadwyżka zapasów utrzymywana w kanale handlowym jest warta niemal 100 crore rupii.

Obecnie dystrybutorzy i hurtownicy posiadają zapasy na okres od 50 do 60 dni, co jest wartością znacznie wyższą niż standard branżowy wynoszący 30 do 45 dni. W odpowiedzi na to nasycenie, partnerzy kanałowi rzekomo wstrzymali nowe zakupy od producentów farmaceutycznych, decydując się zamiast tego na upłynnienie istniejących zapasów przed złożeniem nowych zamówień. Rajiv Singhal, Sekretarz Generalny AIOCD, potwierdził, że ta nadwyżka zapasów jest bezpośrednim wynikiem sprzedaży w maju, która okazała się niższa od oczekiwań.

Bariery regulacyjne i czynniki napędzające rynek

Eksperci branżowi sugerują, że spowolnienie sprzedaży może nie być jedynie kwestią niedopasowania podaży do popytu, ale może być również powiązane z ściślejszym nadzorem regulacyjnym. W następstwie zaleceń rządowych i nowych ograniczeń w przepisywaniu leków ogłoszonych w kwietniu, terapie GLP-1 muszą być obecnie przepisywane wyłącznie przez wykwalifikowanych specjalistów. Ruch ten ma na celu zapewnienie bezpieczeństwa klinicznego, ale prawdopodobnie utrudnił proces wypisywania recept.

Mimo spowolnienia w przypadku semaglutydu, inne segmenty rynku agonistów receptora GLP-1 pozostają odporne. Mounjaro (tirzepatide), sprzedawane przez Eli Lilly, pozostaje najlepiej sprzedającą się terapią w tej kategorii, a jego majowa sprzedaż wzrosła o 12%, osiągając 136 crore rupii. Wynik ten przyczynił się do szerszego wzrostu zorganizowanego indyjskiego rynku detalicznego farmaceutyków o wartości 2,5 lakh crore rupii, który w maju wzrósł o 11%, głównie dzięki terapiom chorób przewlekłych.

Kluczowe wnioski

• Nadwyżka zapasów: Kanał handlowy semaglutydu jest obecnie obciążony nadmiarem zapasów o wartości około 100 crore rupii, a hurtownicy posiadają zapasy wystarczające na nawet 60 dni.
• Spowolnienie wzrostu: Po ogromnym, 50-procentowym wzroście wartości w kwietniu, wzrost rynku semaglutydu spowolnił w maju do zaledwie 6%.
• Wpływ regulacji: Uważa się, że nowe wytyczne wymagające od lekarzy specjalistów przepisywania terapii GLP-1 są czynnikiem przyczyniającym się do niedawnego spowolnienia sprzedaży.