과잉 재고 10억 루피 돌파, 세마글루타이드(Semaglutide) 시장 침체 직면
인도 세마글루타이드 치료제 시장의 큰 기대를 모았던 호황이 초고속 성장기를 지나며 중대한 현실적 한계에 부딪혔습니다. 저렴한 제네릭 의약품의 등장으로 초기 급성장을 기록한 이후, 현재 이 분야는 제약사들의 수익성을 위협하는 막대한 재고 과잉 문제로 어려움을 겪고 있습니다.
초고속 성장에서 갑작스러운 둔화로
현재 약 200억 루피 규모로 평가받는 비만 및 당뇨병 치료제 시장은 4월과 5월 사이 모멘텀의 급격한 변화를 겪었습니다. 4월에는 전월 대비(m-o-m) 가치가 50% 급증하고 판매량이 88% 폭증하는 등 폭발적인 성장을 보였습니다. 이러한 열풍은 주로 3월 20일 세마글루타이드의 특허 만료에 힘입은 것으로, 이를 통해 Sun Pharma, Dr. Reddy’s, Torrent와 같은 인도의 주요 제약사들이 더 저렴한 제네릭 버전을 시장에 대거 공급할 수 있게 되었습니다.
하지만 5월 데이터는 다른 양상을 보여줍니다. Pharmarack에 따르면 가치 성장률은 전월 대비 단 6%로 둔화되었으며, 판매량 성장률은 12%에 그쳤습니다. 이러한 성장 둔화로 인해 공급망은 불안정한 상황에 놓이게 되었습니다.
10억 루피 규모의 재고 과잉
수요의 갑작스러운 냉각으로 인해 유통망 전반에 걸쳐 미판매 재고가 대량으로 쌓였습니다. 업계 소식통과 인도 약사 및 약제사 협회(AIOCD)는 유통 채널에 보유 중인 과잉 재고의 가치가 거의 10억 루피에 달할 것으로 추정하고 있습니다.
현재 재고 판매업자와 도매업자들은 업계 표준인 3045일보다 훨씬 높은 5060일 치의 재고를 보유하고 있습니다. 이러한 공급 과잉에 대응하여, 유통 파트너들은 제약사로부터의 신규 구매를 중단하고 새로운 주문을 넣기 전에 기존 재고를 먼저 소진하는 방식을 택하고 있는 것으로 알려졌습니다. AIOCD의 사무총장인 Rajiv Singhal은 이러한 재고 과잉이 5월의 예상보다 저조한 판매 실적에서 비롯된 직접적인 결과임을 확인했습니다.
규제 장벽과 시장 동력
업계 전문가들은 판매 둔화가 단순히 수급 불균형의 문제뿐만 아니라 더욱 강화된 규제 감독과도 관련이 있을 수 있다고 시사합니다. 4월에 발표된 정부 권고 및 새로운 처방 제한 조치에 따라, 이제 GLP-1 치료제는 자격을 갖춘 전문의만이 처방할 수 있도록 의무화되었습니다. 이 조치는 임상적 안전성을 보장하기 위한 것이지만, 처방 과정에 마찰을 초래했을 가능성이 큽니다.
세마글루타이드의 성장 둔화에도 불구하고, GLP-1 수용체 작용제 시장의 다른 부문은 회복력을 유지하고 있습니다. Eli Lilly가 판매하는 Mounjaro (tirzepatide)는 이 카테고리에서 가장 많이 팔리는 치료제로 남아 있으며, 5월 매출은 12% 증가하여 13.6억 루피에 달했습니다. 이러한 성과는 만성 질환 치료제의 뒷받침 속에 5월에 11% 성장한 인도의 2.5조 루피 규모 조직화된 제약 소매 시장의 전반적인 성장에 기여했습니다.
핵심 요약
- 재고 과잉: 세마글루타이드 유통 채널은 현재 약 10억 루피의 과잉 재고를 떠안고 있으며, 도매업자들은 최대 60일 치의 재고를 보유하고 있습니다.
- 성장 둔화: 4월에 가치가 50% 급증한 이후, 세마글루타이드 시장 성장률은 5월에 단 6%로 둔화되었습니다.
- 규제 영향: 전문의가 GLP-1 치료제를 처방하도록 요구하는 새로운 가이드라인이 최근 판매 둔화의 원인 중 하나로 작용하고 있는 것으로 보입니다.