ตลาด Semaglutide เผชิญภาวะชะลอตัว หลังสินค้าคงคลังล้นตลาดแตะระดับ 100 Crore รูปี

การเติบโตอย่างก้าวกระโดดที่หลายคนคาดหวังในตลาดการรักษาด้วย semaglutide ของอินเดีย กำลังเผชิญกับความเป็นจริงที่สำคัญหลังจากผ่านช่วงการเติบโตอย่างรวดเร็ว (hyper-growth) หลังจากที่มีการพุ่งสูงขึ้นในช่วงแรกจากการเข้ามาของยาชื่อสามัญ (generics) ที่ราคาจับต้องได้ ปัจจุบันภาคส่วนนี้กำลังประสบปัญหาภาวะสินค้าคงคลังล้นตลาด (inventory overhang) มหาศาล ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมยา

จากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดสู่การชะลอตัวอย่างกะทันหัน

ตลาดการรักษาโรคอ้วนและโรคเบาหวาน ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 2,000 Crore รูปี ประสบกับการเปลี่ยนแปลงของโมเมนตัมอย่างรุนแรงระหว่างเดือนเมษายนและพฤษภาคม ในเดือนเมษายน ตลาดมีการเติบโตแบบเดือนต่อเดือน (m-o-m) อย่างก้าวกระโดด โดยมูลค่าพุ่งสูงขึ้นถึง 50% และปริมาณการขายเพิ่มขึ้นถึง 88% ความตื่นตัวนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากการหมดอายุสิทธิบัตรของ semaglutide เมื่อวันที่ 20 มีนาคม ซึ่งเปิดทางให้บริษัทยายักษ์ใหญ่ของอินเดีย เช่น Sun Pharma, Dr. Reddy’s และ Torrent สามารถนำยาชื่อสามัญ (generic) ที่ราคาถูกกว่าเข้าสู่ตลาดได้อย่างล้นหลาม

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลในเดือนพฤษภาคมกลับแสดงให้เห็นภาพที่แตกต่างออกไป ข้อมูลจาก Pharmarack ระบุว่าการเติบโตของมูลค่าชะลอตัวลงเหลือเพียง 6% m-o-m ในขณะที่การเติบโตของจำนวนหน่วยอยู่ที่ 12% การชะลอตัวนี้ทำให้ห่วงโซ่อุปทานตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก

ภาวะสินค้าคงคลังล้นตลาดมูลค่า 100 Crore รูปี

ความต้องการที่ลดลงอย่างกะทันหันได้ทำให้เกิดการสะสมของสต็อกสินค้าที่ยังไม่ได้ขายจำนวนมหาศาลทั่วเครือข่ายการจัดจำหน่าย แหล่งข่าวในอุตสาหกรรมและ All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) ประมาณการว่าสินค้าส่วนเกินที่ถือครองอยู่ในช่องทางการค้ามีมูลค่าเกือบ 100 Crore รูปี

ในปัจจุบัน ผู้จัดจำหน่าย (stockists) และผู้ค้าส่งกำลังถือครองสินค้าคงคลังไว้ระหว่าง 50 ถึง 60 วัน ซึ่งสูงกว่ามาตรฐานอุตสาหกรรมที่ 30 ถึง 45 วันอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อตอบสนองต่อภาวะสินค้าล้นตลาดนี้ มีรายงานว่าพันธมิตรในช่องทางการจำหน่ายได้ระงับการจัดซื้อใหม่จากผู้ผลิตยา โดยเลือกที่จะระบายสต็อกที่มีอยู่เดิมก่อนที่จะสั่งซื้อใหม่ Rajiv Singhal เลขาธิการของ AIOCD ยืนยันว่าภาวะสินค้าคงคลังล้นตลาดนี้เป็นผลโดยตรงจากยอดขายในเดือนพฤษภาคมที่ชะลอตัวลงกว่าที่คาดการณ์ไว้

อุปสรรคด้านกฎระเบียบและปัจจัยขับเคลื่อนตลาด

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมชี้ให้เห็นว่าการชะลอตัวของยอดขายอาจไม่ได้เป็นเพียงเรื่องของความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานเท่านั้น แต่อาจเชื่อมโยงกับการควบคุมดูแลที่เข้มงวดขึ้นด้วย ภายหลังจากคำแนะนำจากรัฐบาลและข้อจำกัดใหม่ในการสั่งจ่ายยาที่ประกาศในเดือนเมษายน การรักษาด้วยกลุ่ม GLP-1 จะต้องได้รับการสั่งจ่ายโดยแพทย์เฉพาะทางที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้น ความเคลื่อนไหวนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อรับประกันความปลอดภัยทางคลินิก แต่ก็น่าจะเป็นปัจจัยที่เพิ่มความยุ่งยากในกระบวนการสั่งจ่ายยา

แม้ว่าตลาด semaglutide จะชะลอตัวลง แต่เซกเมนต์อื่นๆ ของตลาด GLP-1 receptor agonist ยังคงมีความแข็งแกร่ง Mounjaro (tirzepatide) ซึ่งทำการตลาดโดย Eli Lilly ยังคงเป็นยาที่มียอดขายสูงสุดในหมวดนี้ โดยยอดขายในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 12% แตะระดับ 136 Crore รูปี ผลประกอบการนี้มีส่วนช่วยให้ตลาดค้าปลีกยาที่มีระบบ (organized pharma retail market) ของอินเดียที่มีมูลค่า 2.5 lakh crore รูปี เติบโตขึ้นในภาพรวม โดยเติบโตขึ้น 11% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งได้รับแรงหนุนหลักจากการรักษาโรคเรื้อรัง

สรุปประเด็นสำคัญ

• ภาวะสินค้าล้นตลาด: ช่องทางการค้า semaglutide กำลังแบกรับสต็อกส่วนเกินมูลค่าประมาณ 100 Crore รูปี โดยผู้ค้าส่งถือครองสินค้าคงคลังสูงถึง 60 วัน
• การชะลอตัวของการเติบโต: หลังจากมูลค่าพุ่งสูงขึ้นถึง 50% ในเดือนเมษายน การเติบโตของตลาด semaglutide ชะลอตัวลงเหลือเพียง 6% ในเดือนพฤษภา