Pasar Semaglutide Menghadapi Penurunan Seiring Kelebihan Inventaris Mencapai ₹100 Crore

Lonjakan pasar terapi semaglutide di India yang sangat dinantikan telah menghadapi kenyataan pahit setelah periode pertumbuhan hiper. Setelah lonjakan awal yang didorong oleh masuknya obat generik yang terjangkau, sektor ini kini tengah bergelut dengan penumpukan inventaris besar-besaran yang mengancam margin keuntungan para pemain farmasi.

Dari Pertumbuhan Hiper ke Perlambatan Mendadak

Pasar terapi obesitas dan diabetes, yang saat ini bernilai sekitar ₹2.000 crore, mengalami pergeseran momentum yang dramatis antara bulan April dan Mei. Pada bulan April, pasar mengalami pertumbuhan bulanan (m-o-m) yang eksplosif, dengan nilai melonjak sebesar 50% dan volume melonjak sebesar 88%. Kegilaan ini sebagian besar dipicu oleh berakhirnya masa paten semaglutide pada 20 Maret, yang memungkinkan pemain farmasi besar India seperti Sun Pharma, Dr. Reddy’s, dan Torrent membanjiri pasar dengan versi generik yang lebih murah.

Namun, data bulan Mei menceritakan kisah yang berbeda. Menurut Pharmarack, pertumbuhan nilai melambat menjadi hanya 6% m-o-m, sementara pertumbuhan unit menetap di angka 12%. Perlambatan ini telah menempatkan rantai pasokan dalam posisi yang rentan.

Penumpukan Inventaris Senilai ₹100 Crore

Penurunan permintaan yang tiba-tiba telah menciptakan penumpukan stok yang tidak terjual secara besar-besaran di seluruh jaringan distribusi. Sumber industri dan All India Organisation of Chemists and Druggists (AIOCD) memperkirakan bahwa kelebihan stok yang tertahan di saluran perdagangan bernilai hampir ₹100 crore.

Saat ini, stokis dan grosir memegang inventaris antara 50 hingga 60 hari, jauh lebih tinggi dibandingkan standar industri yaitu 30 hingga 45 hari. Menanggapi kelimpahan ini, mitra saluran dilaporkan telah membekukan pengadaan baru dari produsen farmasi, dan lebih memilih untuk melikuidasi stok yang ada sebelum melakukan pesanan baru. Rajiv Singhal, Sekretaris Jenderal AIOCD, mengonfirmasi bahwa penumpukan inventaris ini adalah akibat langsung dari penjualan bulan Mei yang lebih lambat dari yang diperkirakan.

Hambatan Regulasi dan Penggerak Pasar

Pakar industri menunjukkan bahwa moderasi penjualan mungkin bukan sekadar masalah ketidaksesuaian penawaran-permintaan, tetapi juga dapat terkait dengan pengawasan regulasi yang lebih ketat. Menyusul anjuran pemerintah dan pembatasan peresepan baru yang diumumkan pada bulan April, terapi GLP-1 kini diwajibkan untuk hanya diresepkan oleh spesialis yang berkualifikasi. Langkah ini dimaksudkan untuk memastikan keamanan klinis, namun kemungkinan besar telah menambah hambatan dalam proses peresepan.

Meskipun terjadi perlambatan semaglutide, segmen lain dari pasar agonis reseptor GLP-1 tetap tangguh. Mounjaro (tirzepatide), yang dipasarkan oleh Eli Lilly, tetap menjadi terapi dengan penjualan terbesar dalam kategori ini, dengan penjualan bulan Mei naik 12% mencapai ₹136 crore. Kinerja ini berkontribusi pada pertumbuhan pasar ritel farmasi terorganisir India yang bernilai ₹2,5 lakh crore, yang tumbuh sebesar 11% pada bulan Mei, sebagian besar didorong oleh terapi penyakit kronis.

Poin-Poin Penting

  • Kelimpahan Inventaris: Saluran perdagangan semaglutide saat ini terbebani dengan kelebihan stok sekitar ₹100 crore, dengan grosir memegang inventaris hingga 60 hari.
  • Perlambatan Pertumbuhan: Setelah lonjakan nilai sebesar 50% yang masif pada bulan April, pertumbuhan pasar semaglutide melambat menjadi hanya 6% pada bulan Mei.
  • Dampak Regulasi: Pedoman baru yang mewajibkan dokter spesialis untuk meresepkan terapi GLP-1 diyakini menjadi faktor kontribusi terhadap moderasi penjualan baru-baru ini.