Акции производителей алюминия падают на фоне сделки между США и Ираном, снижающей опасения по поводу мировых поставок
Внезапная временная сделка между США и Ираном резко оборвала вызванный военными конфликтами рост цен на цветные металлы, что привело к обвалу акций производителей алюминия на индийских рынках. По мере ослабления ограничений в поставках инвесторы готовятся к периоду консолидации и возможным дальнейшим ценовым коррекциям в секторе.
Реакция рынка: Vedanta и Nalco возглавляют падение
Влияние геополитических изменений проявилось незамедлительно во вторник: индекс Nifty Metal снизился на 1,6%, в то время как основной индекс Nifty вырос на 0,6%. Крупнейшие игроки на индийском рынке алюминия столкнулись со значительными распродажами: акции Vedanta Aluminium Metal рухнули на 5%, National Aluminium Company (Nalco) упали на 4,1%, а Hindalco снизились на 3,1%.
Эта коррекция последовала за мощным ралли, в ходе которого индекс Nifty Metal подскочил почти на 7% на пике геополитической напряженности. Аналитики полагают, что премия, которую эти компании получали из-за опасений по поводу поставок, сейчас стремительно исчезает, так как ожидается устранение блокады в Ормузском проливе, что позволит возобновить застрявший импорт.
Мировые поставки и прогнозы цен
Ожидается, что мирное соглашение разблокирует почти 10% мировых поставок первичного алюминия. В сочетании с падением стоимости энергоносителей, что снизило глобальные кривые производства, цены на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) уже продемонстрировали значительный спад. После роста почти на 9% в марте, цены LME в июне упали более чем на 8%, недавно достигнув уровней около 3 333,75 доллара США за метрическую тонну.
Эксперты предупреждают, что нисходящий тренд может продолжиться. Джатин Триведи, вице-президент по анализу исследований в LKP Securities, отметил, что если официальное мирное соглашение будет подписано до 19 июня, дальнейшая фиксация прибыли может потянуть металлический индекс вниз еще на 5%. Количественное исследование от Share.Market (проект Phone Pe) предполагает, что цены стремятся к критическому глобальному минимуму в диапазоне от 3 200 до 3 250 долларов США за метрическую тонну. Долгосрочные прогнозы Anand Rathi Institutional Equities устанавливают цены LME на уровне примерно 3 300 долларов США на 2027 финансовый год и 3 175 долларов США на 2028 финансовый год.
Инвестиционная стратегия: поиск защитных активов
Несмотря на краткосрочное давление, некоторые аналитики видят возможности для дисциплинированных инвесторов. Хотя ожидается, что прибыль алюминиевых компаний за первый квартал останется высокой благодаря высокой марже, полученной во время скачка цен, текущее ралли, похоже, подошло к концу.
Тем, кто планирует вернуться в сектор, эксперты рекомендуют дождаться коррекции индекса на 5–8%. Конкретные рекомендации по акциям включают:
- Nalco: рассматривается как привлекательный вариант для покупки после прогнозируемого падения на 15% от текущих уровней.
- Hindalco: определена как лучший защитный актив. Поскольку более половины ее выручки приходится на американскую дочернюю компанию Novelis, ее маржа привязана к спредам на переработку, а не к волатильным ценам на первичное сырье LME, что обеспечивает структурную защиту от ценовых колебаний.
Основные выводы
- Рост предложения: ожидается, что сделка между США и Ираном высвободит 10% мирового предложения первичного алюминия, что устранит премию за дефицит, которая подстегивала недавнее ралли.
- Ценовая коррекция: цены на алюминий на LME имеют тенденцию к снижению к уровню $3 200–$3 250, а долгосрочные прогнозы указывают на еще более низкие уровни к 2028 финансовому году.
- Стратегическое накопление: инвесторам рекомендуется дождаться коррекции индекса на 5–8%, при этом Hindalco выделяется как защитный вариант благодаря своей диверсифицированной модели выручки.