মার্কিন-ইরান চুক্তিতে বিশ্বব্যাপী সরবরাহের আশঙ্কা কমায় অ্যালুমিনিয়াম শেয়ারের ধস
মার্কিন-ইরানের আকস্মিক অন্তর্বর্তীকালীন চুক্তিটি বেস মেটাল বা মৌলিক ধাতুগুলোর যুদ্ধ-চালিত তেজি ভাবকে হঠাৎ করেই থামিয়ে দিয়েছে, যার ফলে ভারতীয় বাজারে অ্যালুমিনিয়াম শেয়ারের ব্যাপক পতন ঘটেছে। সরবরাহের সীমাবদ্ধতা কমতে থাকায়, বিনিয়োগকারীরা এখন এই খাতে একটি স্থিতিশীলতা (consolidation) এবং সম্ভাব্য আরও দাম সংশোধনের (price correction) সময়ের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছেন।
বাজারের প্রতিক্রিয়া: বেদান্ত এবং ন্যালকো-র পতনে নেতৃত্ব
ভূ-রাজনৈতিক পরিবর্তনের প্রভাব মঙ্গলবার তাৎক্ষণিকভাবে দেখা গেছে; বেঞ্চমার্ক নিফটি ০.৬% বৃদ্ধি পেলেও নিফটি মেটাল ইনডেক্স ১.৬% কমে গেছে। ভারতীয় অ্যালুমিনিয়াম খাতের প্রধান কোম্পানিগুলোতে ব্যাপক বিক্রির চাপ দেখা গেছে: বেদান্ত অ্যালুমিনিয়াম মেটাল ৫% হ্রাস পেয়েছে, ন্যাশনাল অ্যালুমিনিয়াম কোম্পানি (Nalco) ৪.১% এবং হিন্দালকো ৩.১% কমেছে।
এই সংশোধনটি একটি বিশাল তেজি ভাবের পর আসছে, যেখানে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার শিখরে নিফটি মেটাল ইনডেক্স প্রায় ৭% বৃদ্ধি পেয়েছিল। বিশ্লেষকরা বলছেন যে, সরবরাহের আশঙ্কার কারণে এই কোম্পানিগুলো যে অতিরিক্ত মুনাফা বা প্রিমিয়াম ভোগ করছিল, তা এখন দ্রুত হ্রাস পাচ্ছে; কারণ হরমুজ প্রণালীর অবরোধ কেটে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যার ফলে আটকে থাকা আমদানি পুনরায় শুরু হতে পারে।
বিশ্বব্যাপী সরবরাহ এবং মূল্যের পূর্বাভাস
এই শান্তি চুক্তির ফলে বিশ্বব্যাপী প্রাথমিক অ্যালুমিনিয়াম সরবরাহের প্রায় ১০% উন্মুক্ত হবে বলে আশা করা হচ্ছে। এর সাথে জ্বালানি খরচের পতন বিশ্বব্যাপী উৎপাদন খরচ কমিয়ে দিয়েছে, যার ফলে লন্ডন মেটাল এক্সচেঞ্জ (LME)-এর অ্যালুমিনিয়াম পণ্যের দাম ইতিমধ্যেই উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে। মার্চ মাসে প্রায় ৯% বৃদ্ধি পাওয়ার পর, জুন মাসে LME-এর দাম ৮%-এর বেশি কমেছে এবং সম্প্রতি প্রতি মেট্রিক টনে প্রায় $3,333.75-এর স্তরে পৌঁছেছে।
বিশেষজ্ঞরা সতর্ক করছেন যে এই নিম্নমুখী প্রবণতা অব্যাহত থাকতে পারে। LKP Securities-এর ভিপি রিসার্চ অ্যানালিস্ট যতীন ত্রিবেদী উল্লেখ করেছেন যে, যদি ১৯ জুনের মধ্যে একটি আনুষ্ঠানিক শান্তি চুক্তি স্বাক্ষরিত হয়, তবে অতিরিক্ত প্রফিট বুকিং মেটাল ইনডেক্সকে আরও ৫% নিচে নামিয়ে দিতে পারে। Phone Pe-এর Share.Market-এর পরিমাণগত গবেষণা (Quantitative research) বলছে যে, দাম প্রতি মেট্রিক টনে $3,200 থেকে $3,250-এর একটি গুরুত্বপূর্ণ বিশ্বব্যাপী নিম্নসীমার দিকে ধাবিত হচ্ছে। Anand Rathi Institutional Equities-এর দীর্ঘমেয়াদী পূর্বাভাস অনুযায়ী, FY27-এর জন্য LME-এর দাম প্রায় $3,300 এবং FY28-এর জন্য $3,175 হতে পারে।
বিনিয়োগ কৌশল: রক্ষণাত্মক সুযোগ সন্ধান
স্বল্পমেয়াদী চাপ থাকা সত্ত্বেও, কিছু বিশ্লেষক সুশৃঙ্খল বিনিয়োগকারীদের জন্য সুযোগ দেখতে পাচ্ছেন। যদিও দামের উল্লম্ফনের সময় উচ্চ মার্জিন অর্জনের কারণে অ্যালুমিনিয়াম কোম্পানিগুলোর প্রথম প্রান্তিকের (Q1) আয় শক্তিশালী থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে, তবে বর্তমান তেজি ভাব শেষ হয়ে এসেছে বলে মনে হচ্ছে।
For those looking to re-enter the sector, experts suggest waiting for a correction of 5-8% in the index. Specific stock recommendations include:
- Nalco: Viewed as an attractive buy after a projected 15% dip from current levels.
- Hindalco: Identified as a top defensive pick. Because more than half of its revenue is derived from its US subsidiary, Novelis, its margins are tied to processing conversion spreads rather than volatile LME primary prices, providing structural insulation against price swings.
Key Takeaways
- Supply Surge: The US-Iran deal is expected to unlock 10% of global primary aluminium supply, removing the scarcity premium that fueled recent rallies.
- Price Correction: LME aluminium prices are trending downward toward a floor of $3,200–$3,250, with long-term forecasts suggesting even lower levels by FY28.
- Strategic Accumulation: Investors are advised to wait for a 5-8% index correction, with Hindalco highlighted as a defensive option due to its diversified revenue model.