মার্কিন-ইরান চুক্তির ফলে বৈশ্বিক সরবরাহের আশঙ্কা হ্রাস পাওয়ায় অ্যালুমিনিয়াম শেয়ারের দরপতন

সাম্প্রতিক অন্তর্বর্তীকালীন মার্কিন-ইরান চুক্তি বেস মেটালগুলোর যুদ্ধ-চালিত তেজি ভাবকে হঠাৎ করেই থামিয়ে দিয়েছে, যার ফলে ভারতীয় অ্যালুমিনিয়াম শেয়ারগুলোতে ব্যাপক সেল-অফ দেখা দিয়েছে। সরবরাহ সীমাবদ্ধতা হ্রাস পাওয়া এবং বৈশ্বিক মজুত স্থিতিশীল হওয়ার সাথে সাথে, বিনিয়োগকারীরা ধাতু খাতে একটি কনসোলিডেশন এবং সম্ভাব্য মূল্য সংশোধনের সময়ের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছেন।

বাজারের প্রতিক্রিয়া: বেদান্ত এবং নালকো-র পতনে নেতৃত্ব

এই ঘোষণাটি ভারতীয় ধাতু বাজারের চিত্রকে ব্যাপকভাবে প্রভাবিত করেছে। মঙ্গলবার, বেদান্ত অ্যালুমিনিয়াম মেটাল ৫% হ্রাস পেয়েছে, অন্যদিকে ন্যাশনাল অ্যালুমিনিয়াম কোম্পানি (Nalco) এবং হিন্দালকো যথাক্রমে ৪.১% এবং ৩.১% কমেছে। এই অস্থিরতার ফলে নিফটি মেটাল ইনডেক্স ১.৬% হ্রাস পেয়েছে, যদিও বেঞ্চমার্ক নিফটি ০.৬% সামান্য বৃদ্ধি পেয়েছে।

এই পরিবর্তনটি একটি বিশাল তেজি ভাবের ঠিক পরেই এসেছে, যেখানে যুদ্ধের শুরু থেকে নিফটি মেটাল ইনডেক্স প্রায় ৭% বৃদ্ধি পেয়েছিল, যা একই সময়ে বিস্তৃত নিফটি ইনডেক্সের ৫.৩% হ্রাসের ঠিক বিপরীত। বিশ্লেষকদের মতে, ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা প্রশমিত হওয়ার সাথে সাথে অ্যালুমিনিয়াম উৎপাদনকারীরা আগে যে "ওয়ার প্রিমিয়াম" ভোগ করছিলেন, তা এখন হ্রাস পাচ্ছে।

সরবরাহের বৃদ্ধি এবং এলএমই (LME) মূল্যের পতন

এই মন্দার প্রধান কারণ হলো হরমুজ প্রণালীর প্রত্যাশিত পুনঃউন্মোচন, যা বৈশ্বিক প্রাথমিক অ্যালুমিনিয়াম সরবরাহের প্রায় ১০% উন্মুক্ত করতে পারে বলে ধারণা করা হচ্ছে। ভূ-রাজনৈতিক বাধার কারণে আমদানি আটকে না থাকায়, ধাতুর আকস্মিক সরবরাহ বেঞ্চমার্ক মূল্যের ওপর নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করছে।

লন্ডন মেটাল এক্সচেঞ্জ (LME)-এর দাম ইতিমধ্যে উল্লেখযোগ্যভাবে সংশোধন হয়েছে, ছয় মাসের টানা বৃদ্ধির পর শুধুমাত্র জুন মাসেই ৮%-এর বেশি কমেছে। এলএমই অ্যালুমিনিয়াম পণ্যের দাম সম্প্রতি প্রতি মেট্রিক টনে প্রায় $৩,৩৩৩.৭৫-এর নিচে নেমে গেছে। বাজার বিশেষজ্ঞরা ধারণা করছেন যে, দাম বৈশ্বিক সর্বনিম্ন স্তর $৩,২০০ থেকে $৩,২৫০-এর দিকে আরও স্থিতিশীল হতে পারে। দীর্ঘমেয়াদী পূর্বাভাস বলছে যে, FY27-এর জন্য এলএমই দাম $৩,৩০০-এর আশেপাশে থাকতে পারে এবং FY28-এর মধ্যে তা $৩,১৭৫-এ নেমে আসতে পারে।

বিনিয়োগের দৃষ্টিভঙ্গি: প্রফিট বুকিং এবং ডিফেন্সিভ প্লে

While the immediate trend appears bearish, market experts are identifying strategic entry points for long-term investors. Jateen Trivedi of LKP Securities warns that if a formal peace deal is signed by June 19th, further profit booking could drag the metal index down by an additional 5%. He advises waiting for a 5-8% correction before allocating fresh capital, noting that Nalco could become an attractive buy after a 15% dip from current levels.

Despite the price volatility, the Q1 earnings for major aluminium players are expected to remain robust due to the high margins captured during the recent price spike. For investors seeking stability, Hindalco Industries is being highlighted as a top defensive pick. This is primarily due to its US downstream subsidiary, Novelis, which generates over half its revenue through processing conversion spreads rather than relying solely on volatile LME primary prices.

Key Takeaways