Las acciones de aluminio caen ante el alivio de los temores de suministro global por el acuerdo EE. UU.-Irán

El reciente acuerdo provisional entre EE. UU. e Irán ha puesto fin abruptamente al repunte de los metales base impulsado por la guerra, provocando una venta masiva de acciones de aluminio en la India. A medida que las restricciones de suministro se alivian y los inventarios globales se estabilizan, los inversores se preparan para un periodo de consolidación y posibles correcciones de precios en el sector de los metales.

Reacción del mercado: Vedanta y Nalco encabezan la caída

El anuncio desencadenó una fuerte caída en todo el panorama metalúrgico indio. El martes, Vedanta Aluminium Metal experimentó un pronunciado descenso del 5%, mientras que National Aluminium Company (Nalco) e Hindalco cayeron un 4,1% y un 3,1%, respectivamente. Esta volatilidad provocó que el Nifty Metal Index retrocediera un 1,6%, incluso cuando el índice de referencia Nifty logró una ganancia marginal del 0,6%.

Este retroceso sigue a un repunte masivo en el que el Nifty Metal Index saltó casi un 7% desde el inicio de la guerra, lo que contrasta fuertemente con la caída del 5,3% del índice Nifty general durante el mismo periodo. Los analistas sugieren que la "prima de guerra" de la que disfrutaban anteriormente los productores de aluminio se está erosionando a medida que las tensiones geopolíticas disminuyen.

Aumento de la oferta y caída de los precios de la LME

El principal motor detrás de este desplome es la reapertura prevista del Estrecho de Ormuz, que se espera que libere casi el 10% del suministro global de aluminio primario. Al no estar las importaciones bloqueadas por motivos geopolíticos, la repentina entrada de metal está ejerciendo una presión a la baja sobre los precios de referencia.

Los precios en la London Metal Exchange (LME) ya han experimentado una corrección significativa, cayendo más del 8% solo en junio tras una racha de seis meses de ganancias. Los precios del aluminio en la LME alcanzaron recientemente mínimos en torno a los 3.333,75 dólares por tonelada métrica. Los expertos del mercado proyectan que los precios podrían estabilizarse aún más hacia un suelo global de entre 3.200 y 3.250 dólares. Los pronósticos a largo plazo sugieren que los precios de la LME podrían rondar los 3.300 dólares para el FY27 y caer a 3.175 dólares para el FY28.

Perspectivas de inversión: Toma de beneficios y estrategias defensivas

Aunque la tendencia inmediata parece bajista, los expertos del mercado están identificando puntos de entrada estratégicos para inversores a largo plazo. Jateen Trivedi, de LKP Securities, advierte que si se firma un acuerdo de paz formal para el 19 de junio, una mayor toma de beneficios podría arrastrar el índice de metales un 5% adicional. Aconseja esperar una corrección del 5-8% antes de asignar nuevo capital, señalando que Nalco podría convertirse en una compra atractiva tras una caída del 15% desde los niveles actuales.

A pesar de la volatilidad de los precios, se espera que los beneficios del primer trimestre (Q1) de los principales actores del aluminio se mantengan sólidos debido a los altos márgenes obtenidos durante el reciente repunte de precios. Para los inversores que buscan estabilidad, Hindalco Industries está siendo destacada como una de las mejores opciones defensivas. Esto se debe principalmente a su filial downstream en EE. UU., Novelis, que genera más de la mitad de sus ingresos a través de diferenciales de conversión de procesamiento, en lugar de depender únicamente de los volátiles precios primarios de la LME.

Conclusiones clave