Акции производителей алюминия падают на фоне смягчения опасений по поводу мировых поставок из-за сделки между США и Ираном

Недавняя временная сделка между США и Ираном резко оборвала вызванный войной рост цен на цветные металлы, что привело к масштабным распродажам акций индийских производителей алюминия. По мере ослабления ограничений в поставках и стабилизации мировых запасов инвесторы готовятся к периоду консолидации и возможной ценовой коррекции в металлургическом секторе.

Реакция рынка: Vedanta и Nalco возглавляют падение

Это объявление спровоцировало резкий спад во всем металлургическом секторе Индии. Во вторник акции Vedanta Aluminium Metal упали на 5%, в то время как котировки National Aluminium Company (Nalco) и Hindalco снизились на 4,1% и 3,1% соответственно. Из-за этой волатильности индекс Nifty Metal просел на 1,6%, несмотря на то что основной индекс Nifty показал незначительный рост на 0,6%.

Этот разворот последовал за мощным ралли: с начала войны индекс Nifty Metal вырос почти на 7%, что резко контрастирует с падением широкого индекса Nifty на 5,3% за тот же период. Аналитики полагают, что «военная премия», которой ранее пользовались производители алюминия, постепенно исчезает по мере ослабления геополитической напряженности.

Рост предложения и падение цен на LME

Основным фактором спада является ожидаемое открытие Ормузского пролива, что, как предполагается, высвободит почти 10% мировых поставок первичного алюминия. Поскольку импорт больше не будет заблокирован из-за геополитических препятствий, внезапный приток металла оказывает понижательное давление на котировки.

Цены на Лондонской бирже металлов (LME) уже подверглись значительной коррекции, упав более чем на 8% только за июнь после шестимесячного периода роста. Цены на алюминий на LME недавно достигли минимума на уровне около 3 333,75 доллара США за метрическую тонну. Рыночные эксперты прогнозируют, что цены могут стабилизироваться на глобальном нижнем уровне в диапазоне от 3 200 до 3 250 долларов. Долгосрочные прогнозы указывают на то, что цены на LME могут колебаться в районе 3 300 долларов в 2027 финансовом году и упасть до 3 175 долларов к 2028 финансовому году.

Инвестиционный прогноз: фиксация прибыли и защитные стратегии

Хотя текущий тренд кажется «медвежьим», рыночные эксперты определяют стратегические точки входа для долгосрочных инвесторов. Джатин Триведи из LKP Securities предупреждает, что если к 19 июня будет подписано официальное мирное соглашение, дальнейшая фиксация прибыли может потянуть индекс металлов вниз еще на 5%. Он советует дождаться коррекции на 5–8% перед выделением нового капитала, отмечая, что Nalco может стать привлекательным активом для покупки после падения на 15% от текущих уровней.

Несмотря на волатильность цен, ожидается, что прибыль крупнейших игроков алюминиевого рынка в первом квартале останется высокой благодаря высокой марже, полученной во время недавнего скачка цен. Для инвесторов, стремящихся к стабильности, Hindalco Industries выделяется как основной защитный актив. Это обусловлено, прежде всего, ее американской дочерней компанией в секторе переработки Novelis, которая получает более половины своей выручки за счет маржи на переработку (conversion spreads), а не полагается исключительно на волатильные цены на первичное сырье на LME.

Основные выводы