I titoli dell'alluminio scendono mentre l'accordo USA-Iran allenta i timori sulla fornitura globale

Il recente accordo provvisorio tra Stati Uniti e Iran ha interrotto bruscamente il rally dei metalli base guidato dalla guerra, causando un significativo sell-off nei titoli indiani dell'alluminio. Con l'allentamento dei vincoli di offerta e la stabilizzazione delle scorte globali, gli investitori si preparano a un periodo di consolidamento e a potenziali correzioni dei prezzi nel settore metallurgico.

Reazione del mercato: Vedanta e Nalco guidano il calo

L'annuncio ha innescato una brusca flessione in tutto il panorama metallurgico indiano. Martedì, Vedanta Aluminium Metal ha registrato un forte calo del 5%, mentre National Aluminium Company (Nalco) e Hindalco sono scese rispettivamente del 4,1% e del 3,1%. Questa volatilità ha portato il Nifty Metal Index a scendere dell'1,6%, nonostante il benchmark Nifty abbia registrato un lieve guadagno dello 0,6%.

Questa inversione segue un massiccio rally in cui il Nifty Metal Index è balzato di quasi il 7% dall'inizio della guerra, in netto contrasto con il calo del 5,3% dell'indice Nifty più ampio durante lo stesso periodo. Gli analisti suggeriscono che il "premio di guerra" di cui godevano in precedenza i produttori di alluminio si stia ora erodendo con il diminuire delle tensioni geopolitiche.

Aumento dell'offerta e calo dei prezzi LME

Il principale motore del crollo è la prevista riapertura dello Stretto di Hormuz, che si prevede sbloccherà quasi il 10% dell'offerta globale di alluminio primario. Con le importazioni non più bloccate a causa degli ostacoli geopolitici, l'improvviso afflusso di metallo sta esercitando una pressione al ribasso sui prezzi di riferimento.

I prezzi sul London Metal Exchange (LME) hanno già subito una significativa correzione, crollando di oltre l'8% solo nel mese di giugno dopo una striscia vincente di sei mesi. I prezzi dell'alluminio LME hanno recentemente toccato minimi intorno a 3.333,75 $ per tonnellata metrica. Gli esperti di mercato prevedono che i prezzi potrebbero stabilizzarsi ulteriormente verso un pavimento globale compreso tra 3.200 $ e 3.250 $. Le previsioni a lungo termine suggeriscono che i prezzi LME potrebbero oscillare intorno ai 3.300 $ per l'FY27 e scendere a 3.175 $ entro l'FY28.

Prospettive di investimento: Presa di profitto e strategie difensive

Sebbene il trend immediato appaia ribassista, gli esperti di mercato stanno individuando punti di ingresso strategici per gli investitori a lungo termine. Jateen Trivedi di LKP Securities avverte che, se entro il 19 giugno verrà firmato un accordo di pace formale, ulteriori prese di profitto potrebbero trascinare l'indice dei metalli verso il basso di un ulteriore 5%. Consiglia di attendere una correzione del 5-8% prima di allocare nuovo capitale, sottolineando che Nalco potrebbe diventare un acquisto interessante dopo un calo del 15% dai livelli attuali.

Nonostante la volatilità dei prezzi, si prevede che gli utili del primo trimestre (Q1) per i principali attori dell'alluminio rimarranno robusti grazie agli elevati margini registrati durante il recente picco dei prezzi. Per gli investitori che cercano stabilità, Hindalco Industries viene indicata come una delle migliori scelte difensive. Ciò è dovuto principalmente alla sua filiale statunitense downstream, Novelis, che genera oltre la metà dei suoi ricavi attraverso gli spread di conversione della lavorazione, piuttosto che fare affidamento esclusivamente sui volatili prezzi primari LME.

Punti Chiave