امریکہ-ایران معاہدے سے عالمی سپلائی کے خدشات کم ہونے سے ایلومینیم کے اسٹاکس میں گراوٹ

حالیہ عبوری امریکہ-ایران معاہدے نے بنیادی دھاتوں میں جنگ کی وجہ سے ہونے والی تیزی کو اچانک ختم کر دیا ہے، جس کے نتیجے میں بھارتی ایلومینیم اسٹاکس میں بڑے پیمانے پر فروخت دیکھی گئی ہے۔ جیسے جیسے سپلائی کی رکاوٹیں کم ہو رہی ہیں اور عالمی ذخائر مستحکم ہو رہے ہیں، سرمایہ کار دھات کے شعبے میں کنسولیڈیشن اور قیمتوں میں ممکنہ اصلاح کے دور کے لیے تیار ہو رہے ہیں۔

مارکیٹ کا ردعمل: Vedanta اور Nalco کی قیادت میں گراوٹ

اس اعلان نے بھارتی دھاتوں کے منظرنامے میں شدید گراوٹ پیدا کر دی۔ منگل کے روز، Vedanta Aluminium Metal میں 5% کی بڑی کمی دیکھی گئی، جبکہ National Aluminium Company (Nalco) اور Hindalco میں بالترتیب 4.1% اور 3.1% کی کمی واقع ہوئی۔ اس اتار چڑھاؤ کے نتیجے میں Nifty Metal Index میں 1.6% کی کمی آئی، جبکہ بینچ مارک Nifty نے 0.6% کا معمولی اضافہ حاصل کیا۔

یہ تبدیلی ایک بڑی تیزی کے بعد آئی ہے جہاں Nifty Metal Index میں جنگ کے آغاز سے تقریباً 7% کا اضافہ ہوا تھا، جو کہ اسی مدت کے دوران وسیع تر Nifty انڈیکس میں 5.3% کی کمی کے بالکل برعکس ہے۔ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ ایلومینیم پیدا کرنے والوں کو پہلے جو "وار پریمیم" حاصل تھا، وہ اب جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی کے ساتھ ختم ہو رہا ہے۔

سپلائی میں اضافہ اور LME کی گرتی ہوئی قیمتیں

اس گراوٹ کے پیچھے بنیادی وجہ Strait of Hormuz کے دوبارہ کھلنے کی توقع ہے، جس سے عالمی بنیادی ایلومینیم سپلائی کا تقریباً 10% حصہ دستیاب ہونے کا امکان ہے۔ چونکہ امپورٹس اب جغرافیائی سیاسی رکاوٹوں کی وجہ سے پھنسی ہوئی نہیں ہیں، اس لیے دھات کی اچانک آمد بینچ مارکس پر دباؤ ڈال رہی ہے۔

London Metal Exchange (LME) پر قیمتوں میں پہلے ہی نمایاں اصلاح دیکھی گئی ہے، جہاں چھ ماہ کی مسلسل تیزی کے بعد صرف جون میں ہی قیمتیں 8% سے زیادہ گر گئیں۔ LME ایلومینیم کی قیمتیں حال ہی میں تقریباً $3,333.75 فی میٹرک ٹن کی سطح تک گر گئیں۔ مارکیٹ کے ماہرین کا اندازہ ہے کہ قیمتیں عالمی سطح پر $3,200 سے $3,250 کے درمیان مزید مستحکم ہو سکتی ہیں۔ طویل مدتی پیشگوئیوں کے مطابق، FY27 کے لیے LME کی قیمتیں $3,300 کے قریب رہ سکتی ہیں اور FY28 تک $3,175 تک گر سکتی ہیں۔

سرمایہ کاری کا منظرنامہ: منافع کی بکنگ اور دفاعی حکمت عملی

اگرچہ فوری رجحان مندی (bearish) نظر آ رہا ہے، لیکن مارکیٹ کے ماہرین طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے اسٹریٹجک انٹری پوائنٹس کی نشاندہی کر رہے ہیں۔ LKP Securities کے جیتین تریویدی نے خبردار کیا ہے کہ اگر 19 جون تک کوئی باضابطہ امن معاہدہ طے پا جاتا ہے، تو مزید منافع بکنگ (profit booking) سے میٹل انڈیکس میں مزید 5 فیصد کمی آ سکتی ہے۔ وہ نیا سرمایہ لگانے سے پہلے 5 سے 8 فیصد کی اصلاح (correction) کا انتظار کرنے کا مشورہ دیتے ہیں، اور یہ نوٹ کرتے ہیں کہ Nalco موجودہ سطحوں سے 15 فیصد گراوٹ کے بعد خریداری کے لیے ایک پرکشش آپشن بن سکتا ہے۔

قیمتوں کے اتار چڑھاؤ کے باوجود، حالیہ قیمتوں میں اضافے کے دوران حاصل کردہ زیادہ مارجن کی وجہ سے بڑے ایلومینیم کھلاڑیوں کی پہلی سہ ماہی (Q1) کی آمدنی مضبوط رہنے کی توقع ہے۔ استحکام کے خواہاں سرمایہ کاروں کے لیے، Hindalco Industries کو ایک بہترین دفاعی انتخاب (defensive pick) کے طور پر اجاگر کیا جا رہا ہے۔ اس کی بنیادی وجہ اس کی امریکی ڈاؤن اسٹریم ذیلی کمپنی، Novelis ہے، جو صرف اتار چڑھاؤ والی LME پرائمری قیمتوں پر انحصار کرنے کے بجائے پروسیسنگ کنورژن اسپریڈز کے ذریعے اپنی نصف سے زیادہ آمدنی حاصل کرتی ہے۔

اہم نکات