Aluminiumaandelen dalen na US-Iran-deal die zorgen over wereldwijde aanvoer wegnemen

De recente voorlopige US-Iran-deal heeft de door oorlog gedreven rally in basismetalen abrupt beëindigd, wat heeft geleid tot een aanzienlijke verkoopgolf in Indiase aluminiumaandelen. Nu de beperkingen in de aanvoer afnemen en de wereldwijde voorraden stabiliseren, bereiden beleggers zich voor op een periode van consolidatie en mogelijke prijscorrecties in de metalensector.

Marktreactie: Vedanta en Nalco leiden de daling

De aankondiging veroorzaakte een scherpe daling in het Indiase metalensegment. Op dinsdag zag Vedanta Aluminium Metal een forse daling van 5%, terwijl National Aluminium Company (Nalco) en Hindalco met respectievelijk 4,1% en 3,1% daalden. Deze volatiliteit zorgde ervoor dat de Nifty Metal Index met 1,6% zakte, zelfs terwijl de benchmark Nifty een marginale stijging van 0,6% boekte.

Deze omslag volgt op een enorme rally waarbij de Nifty Metal Index sinds het begin van de oorlog met bijna 7% steeg, wat scherp contrasteert met de daling van 5,3% in de bredere Nifty-index tijdens dezelfde periode. Analisten suggereren dat de "oorlogspremie" waar aluminiumproducenten eerder van profiteerden, nu wegvalt naarmate de geopolitieke spanningen afnemen.

Aanbodpiek en dalende LME-prijzen

De belangrijkste drijfveer achter de terugval is de verwachte heropening van de Straat van Hormuz, die naar verwachting bijna 10% van de wereldwijde primaire aluminiumvoorraad zal vrijmaken. Nu import niet langer vastloopt door geopolitieke blokkades, oefent de plotselinge instroom van metaal neerwaartse druk uit op de benchmarks.

De prijzen op de London Metal Exchange (LME) hebben al een aanzienlijke correctie ondergaan, met een daling van meer dan 8% in juni alleen, na een winstreeks van zes maanden. De LME-aluminiumprijzen bereikten onlangs een dieptepunt van rond de $3.333,75 per metriek ton. Marktexperts voorspellen dat de prijzen zich verder kunnen stabiliseren richting een wereldwijde bodem van $3.200 tot $3.250. Langetermijnvoorspellingen suggereren dat de LME-prijzen rond de $3.300 kunnen schommelen voor FY27 en tegen FY28 kunnen dalen naar $3.175.

Investeringsvooruitzichten: Winstnemingen en defensieve strategieën

Hoewel de onmiddellijke trend bearish lijkt, identificeren marktexperts strategische instappunten voor langetermijnbeleggers. Jateen Trivedi van LKP Securities waarschuwt dat als er voor 19 juni een formeel vredesakkoord wordt getekend, verdere winstnemingen de metaalindex met nog eens 5% omlaag kunnen trekken. Hij adviseert te wachten op een correctie van 5-8% voordat er nieuw kapitaal wordt toegewezen, waarbij hij opmerkt dat Nalco een aantrekkelijke koop kan worden na een daling van 15% ten opzichte van de huidige niveaus.

Ondanks de prijsvolatiliteit worden de Q1-winsten voor grote aluminiumspelers naar verwachting robuust blijven, dankzij de hoge marges die zijn behaald tijdens de recente prijsstijging. Voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit, wordt Hindalco Industries uitgelicht als een topkeuze voor defensieve beleggingen. Dit komt voornamelijk door de Amerikaanse downstream-dochteronderneming, Novelis, die meer dan de helft van haar omzet genereert via verwerkingsmarges, in plaats van uitsluitend te vertrouwen op de volatiele primaire LME-prijzen.

Kernpunten