美伊协议缓解全球供应担忧，铝业股票下跌

最近达成的美伊临时协议突然终结了基本金属由战争驱动的涨势，导致印度铝业股票出现大幅抛售。随着供应限制的缓解和全球库存的稳定，投资者正准备迎接金属板块的盘整期及潜在的价格回调。

市场反应：Vedanta 和 Nalco 领跌

该公告引发了整个印度金属行业的剧烈下跌。周二，Vedanta Aluminium Metal 大跌 5%，而 National Aluminium Company (Nalco) 和 Hindalco 分别下跌了 4.1% 和 3.1%。这种波动导致 Nifty Metal Index 下跌 1.6%，而基准 Nifty 指数却实现了 0.6% 的微幅上涨。

此次反转发生在一次大规模涨势之后，自战争爆发以来，Nifty Metal Index 已上涨近 7%，与同期大盘 Nifty 指数 5.3% 的跌幅形成鲜明对比。分析师指出，随着地缘政治紧张局势的缓解，铝生产商此前享有的“战争溢价”正在逐渐消失。

供应激增与 LME 价格下跌

此次暴跌的主要驱动因素是预计将重新开放的霍尔木兹海峡，这有望释放全球近 10% 的原生铝供应。随着进口不再受地缘政治封锁的影响，金属的突然涌入正对基准价格施加下行压力。

伦敦金属交易所 (LME) 的价格已经出现了显著回调，在连续六个月的上涨之后，仅在 6 月份就下跌了超过 8%。LME 铝价近期触及每公吨约 3,333.75 美元的低点。市场专家预计，价格可能会进一步稳定在 3,200 至 3,250 美元的全球底价水平。长期预测表明，LME 价格在 2027 财年可能在 3,300 美元左右波动，到 2028 财年将降至 3,175 美元。

投资展望：获利回吐与防御性策略

虽然短期趋势看似看跌，但市场专家正在为长期投资者寻找战略性入场点。LKP Securities 的 Jateen Trivedi 警告称，如果 6 月 19 日前签署正式和平协议，进一步的获利回吐可能会导致金属指数再下跌 5%。他建议在投入新资金之前等待 5-8% 的回调，并指出 Nalco 在从当前水平下跌 15% 后可能会成为具有吸引力的买入对象。

尽管价格波动剧烈，但由于近期价格飙升期间获得了高利润率，主要铝业巨头的第一季度收益预计将保持强劲。对于寻求稳定性的投资者而言，Hindalco Industries 被视为首选的防御性标的。这主要是因为其美国下游子公司 Novelis 的一半以上收入来自于加工转换价差，而非仅仅依赖于波动的 LME 原铝价格。

核心要点