Les actions d'aluminium chutent suite à l'accord USA-Iran qui apaise les craintes sur l'offre mondiale

Le récent accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran a brusquement mis fin au rallye des métaux de base porté par la guerre, provoquant une vente massive des actions d'aluminium indiennes. Alors que les contraintes d'approvisionnement s'atténuent et que les stocks mondiaux se stabilisent, les investisseurs se préparent à une période de consolidation et à d'éventuelles corrections de prix dans le secteur des métaux.

Réaction du marché : Vedanta et Nalco mènent la baisse

L'annonce a déclenché un net repli sur l'ensemble du paysage métallique indien. Mardi, Vedanta Aluminium Metal a enregistré une chute brutale de 5 %, tandis que la National Aluminium Company (Nalco) et Hindalco ont reculé respectivement de 4,1 % et 3,1 %. Cette volatilité a entraîné une baisse de 1,6 % de l'indice Nifty Metal, alors même que l'indice de référence Nifty a réussi à enregistrer un gain marginal de 0,6 %.

Ce revirement fait suite à un rallye massif au cours duquel l'indice Nifty Metal a bondi de près de 7 % depuis le début de la guerre, contrastant nettement avec la baisse de 5,3 % de l'indice Nifty global sur la même période. Les analystes suggèrent que la « prime de guerre » dont bénéficiaient auparavant les producteurs d'aluminium s'érode à mesure que les tensions géopolitiques s'apaisent.

Hausse de l'offre et chute des prix du LME

Le principal moteur de cette chute est la réouverture attendue du détroit d'Ormuz, qui devrait libérer près de 10 % de l'offre mondiale d'aluminium primaire. Les importations n'étant plus bloquées par des obstacles géopolitiques, l'afflux soudain de métal exerce une pression à la baisse sur les prix de référence.

Les prix sur le London Metal Exchange (LME) ont déjà connu une correction significative, chutant de plus de 8 % pour le seul mois de juin après une série de hausses de six mois. Les prix de l'aluminium au LME ont récemment atteint des points bas autour de 3 333,75 $ la tonne métrique. Les experts du marché prévoient que les prix pourraient se stabiliser davantage autour d'un plancher mondial de 3 200 $ à 3 250 $. Les prévisions à long terme suggèrent que les prix du LME pourraient osciller autour de 3 300 $ pour l'exercice 2027 et tomber à 3 175 $ d'ici l'exercice 2028.

Perspectives d'investissement : Prises de bénéfices et stratégies défensives

Bien que la tendance immédiate semble baissière, les experts du marché identifient des points d'entrée stratégiques pour les investisseurs à long terme. Jateen Trivedi de LKP Securities avertit que si un accord de paix formel est signé d'ici le 19 juin, de nouvelles prises de bénéfices pourraient entraîner l'indice des métaux à la baisse de 5 % supplémentaires. Il conseille d'attendre une correction de 5 à 8 % avant d'allouer de nouveaux capitaux, notant que Nalco pourrait devenir un achat attrayant après une baisse de 15 % par rapport aux niveaux actuels.

Malgré la volatilité des prix, les bénéfices du premier trimestre des principaux acteurs de l'aluminium devraient rester robustes grâce aux marges élevées réalisées lors de la récente flambée des prix. Pour les investisseurs en quête de stabilité, Hindalco Industries est mis en avant comme un choix défensif de premier plan. Cela est principalement dû à sa filiale américaine en aval, Novelis, qui génère plus de la moitié de son chiffre d'affaires grâce aux marges de transformation plutôt que de dépendre uniquement des prix primaires volatils du LME.

Points clés