Aluminium-Aktien im Sinkflug, da US-Iran-Abkommen globale Versorgungsängste lindert

Das jüngste vorläufige US-Iran-Abkommen hat die kriegsbedingte Rallye bei Basismetallen abrupt beendet und einen signifikanten Ausverkauf bei indischen Aluminiumaktien ausgelöst. Da sich die Lieferengpässe lockern und die globalen Lagerbestände stabilisieren, stellen sich Anleger auf eine Phase der Konsolidierung und potenzielle Preiskorrekturen im Metallsektor ein.

Marktreaktion: Vedanta und Nalco führen den Rückgang an

Die Ankündigung löste einen scharfen Abschwung in der gesamten indischen Metalllandschaft aus. Am Dienstag verzeichnete Vedanta Aluminium Metal einen steilen Rückgang von 5 %, während die National Aluminium Company (Nalco) und Hindalco um 4,1 % bzw. 3,1 % fielen. Diese Volatilität führte dazu, dass der Nifty Metal Index um 1,6 % sank, obwohl der Benchmark-Index Nifty einen marginalen Gewinn von 0,6 % verzeichnen konnte.

Diese Umkehr folgt auf eine massive Rallye, bei der der Nifty Metal Index seit Kriegsbeginn um fast 7 % gestiegen war, was in starkem Kontrast zum Rückgang des breiteren Nifty-Index um 5,3 % im gleichen Zeitraum steht. Analysten deuten darauf hin, dass die „Kriegsprämie“, von der Aluminiumproduzenten zuvor profitierten, nun schwindet, da die geopolitischen Spannungen nachlassen.

Angebotsanstieg und fallende LME-Preise

Der Haupttreiber hinter dem Einbruch ist die erwartete Wiederöffnung der Straße von Hormus, die voraussichtlich fast 10 % des weltweiten Primäraluminium-Angebots freisetzen wird. Da Importe nicht mehr aufgrund geopolitischer Blockaden feststecken, übt der plötzliche Zustrom von Metall Druck auf die Benchmark-Preise aus.

Die Preise an der London Metal Exchange (LME) haben bereits eine signifikante Korrektur erfahren und brachen allein im Juni nach einer sechsmonatigen Siegesserie um über 8 % ein. Die LME-Aluminiumpreise erreichten kürzlich Tiefstände von etwa 3.333,75 $ pro Tonne. Marktexperten prognostizieren, dass sich die Preise weiter in Richtung eines globalen Bodens von 3.200 bis 3.250 $ stabilisieren könnten. Langfristige Prognosen deuten darauf hin, dass die LME-Preise im FY27 um die 3.300 $ pendeln und bis zum FY28 auf 3.175 $ fallen könnten.

Investitionsausblick: Gewinnmitnahmen und defensive Strategien

Während der unmittelbare Trend bärisch erscheint, identifizieren Marktexperten strategische Einstiegspunkte für langfristige Anleger. Jateen Trivedi von LKP Securities warnt, dass der Metallindex bei einem formellen Friedensabschluss bis zum 19. Juni durch weitere Gewinnmitnahmen um zusätzliche 5 % nach unten gezogen werden könnte. Er rät dazu, eine Korrektur von 5–8 % abzuwarten, bevor neues Kapital investiert wird, und weist darauf hin, dass Nalco nach einem Rückgang von 15 % gegenüber dem aktuellen Niveau ein attraktiver Kauf sein könnte.

Trotz der Preisvolatilität wird erwartet, dass die Q1-Ergebnisse der großen Aluminiumakteure aufgrund der hohen Margen, die während des jüngsten Preissprungs erzielt wurden, robust bleiben. Für Anleger, die Stabilität suchen, wird Hindalco Industries als erstklassige defensive Wahl hervorgehoben. Dies liegt primär an der US-Downstream-Tochtergesellschaft Novelis, die mehr als die Hälfte ihres Umsatzes durch Verarbeitungs-Konversionsmargen generiert, anstatt sich ausschließlich auf die volatilen LME-Primärpreise zu verlassen.

Wichtigste Erkenntnisse