अमेरिका-इराण करारामुळे जागतिक पुरवठ्याची भीती कमी झाल्याने ॲल्युमिनियम शेअर्समध्ये घसरण

अलीकडील अमेरिका-इराण या तात्पुरत्या करारामुळे बेस मेटल्समधील (base metals) युद्धाच्या प्रभावामुळे झालेली तेजी अचानक थांबली आहे, ज्यामुळे भारतीय ॲल्युमिनियम शेअर्समध्ये मोठी विक्री दिसून येत आहे. पुरवठ्यातील मर्यादा कमी होत असताना आणि जागतिक साठा स्थिर होत असताना, गुंतवणूकदार धातू क्षेत्रातील एकत्रीकरण (consolidation) आणि संभाव्य किंमत सुधारणांच्या (price corrections) काळासाठी सज्ज होत आहेत.

बाजार प्रतिक्रिया: वेदांता आणि नालकोच्या शेअर्समध्ये मोठी घसरण

या घोषणेमुळे भारतीय धातू बाजारामध्ये मोठी घसरण झाली. मंगळवारी, वेदांता ॲल्युमिनियम मेटलमध्ये ५% ची मोठी घसरण झाली, तर नॅशनल ॲल्युमिनियम कंपनी (Nalco) आणि हिंडाल्कोमध्ये अनुक्रमे ४.१% आणि ३.१% ची घट झाली. या अस्थिरतेमुळे निफ्टी मेटल इंडेक्स १.६% घसरला, तर दुसरीकडे बेंचमार्क निफ्टीमध्ये ०.६% ची किरकोळ वाढ झाली.

ही घसरण एका मोठ्या तेजीनंतर झाली आहे, ज्यामध्ये युद्धाच्या सुरुवातीपासून निफ्टी मेटल इंडेक्समध्ये सुमारे ७% वाढ झाली होती, ज्याची तुलना त्याच काळात व्यापक निफ्टी इंडेक्समधील ५.३% घसरणीशी केल्यास ती मोठी वाटते. विश्लेषकांच्या मते, भू-राजकीय तणाव कमी झाल्यामुळे ॲल्युमिनियम उत्पादकांना पूर्वी मिळणारा "वॉर प्रीमियम" (war premium) आता कमी होत आहे.

पुरवठ्यात वाढ आणि LME च्या किमतीत घट

या घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे 'स्ट्रेट ऑफ होर्मुझ' (Strait of Hormuz) पुन्हा उघडण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे जागतिक प्राथमिक ॲल्युमिनियम पुरवठ्यामध्ये सुमारे १०% वाढ अपेक्षित आहे. भू-राजकीय अडथळ्यांमुळे आयात आता अडकलेली नसल्यामुळे, धातूच्या अचानक वाढलेल्या पुरवठ्यामुळे बेंचमार्क किमतींवर दबाव येत आहे.

लंडन मेटल एक्सचेंज (LME) वरील किमतींमध्ये आधीच मोठी सुधारणा दिसून आली आहे; सहा महिन्यांच्या सातत्यपूर्ण वाढीनंतर केवळ जून महिन्यातच किमती ८% पेक्षा जास्त घसरल्या आहेत. LME ॲल्युमिनियमच्या किमती अलीकडे प्रति मेट्रिक टन सुमारे $३,३३३.७५ च्या पातळीवर आल्या आहेत. बाजार तज्ज्ञांच्या मते, किमती $३,२०० ते $३,२५० च्या जागतिक किमान पातळीवर स्थिर होऊ शकतात. दीर्घकालीन अंदाजांनुसार, FY27 साठी LME किमती $३,३०० च्या आसपास राहू शकतात आणि FY28 पर्यंत त्या $३,१७५ पर्यंत खाली येऊ शकतात.

गुंतवणुकीचा दृष्टिकोन: नफा वसुली आणि बचावात्मक रणनीती (Defensive Plays)

जरी तात्काळ कल मंदीचा दिसत असला तरी, बाजार तज्ज्ञ दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी धोरणात्मक प्रवेश बिंदू शोधत आहेत. LKP Securities च्या जतीन त्रिवेदी यांनी इशारा दिला आहे की, जर १९ जूनपर्यंत अधिकृत शांतता करार झाला, तर अधिक नफा वसुलीमुळे मेटल इंडेक्स आणखी ५% खाली येऊ शकतो. नवीन भांडवल गुंतवण्यापूर्वी ५-८% घसरणीची वाट पाहण्याचा सल्ला त्यांनी दिला आहे, तसेच त्यांनी नमूद केले की सध्याच्या पातळीवरून १५% घसरणीनंतर Nalco खरेदीसाठी एक आकर्षक पर्याय ठरू शकते.

किमतींमधील अस्थिरतेनंतरही, अलीकडील दरवाढीदरम्यान मिळालेल्या उच्च मार्जिनमुळे प्रमुख ॲल्युमिनियम कंपन्यांचे पहिल्या तिमाहीचे (Q1) उत्पन्न मजबूत राहण्याची अपेक्षा आहे. स्थिरता शोधणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी, Hindalco Industries हे एक प्रमुख 'डिफेन्सिव्ह पिक' म्हणून हायलाइट केले जात आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे त्यांची अमेरिकन डाउनस्ट्रीम उपकंपनी, Novelis, जी केवळ अस्थिर LME प्राथमिक किमतींवर अवलंबून न राहता, प्रोसेसिंग कन्व्हर्जन स्प्रेड्सद्वारे आपल्या महसुलाच्या निम्म्याहून अधिक भागाची निर्मिती करते.

मुख्य निष्कर्ष