अमेरिका-इराण करारामुळे जागतिक पुरवठ्याची भीती कमी झाल्याने ॲल्युमिनियम शेअर्समध्ये घसरण

अलीकडील अमेरिका-इराण दरम्यान झालेल्या तात्पुरत्या करारामुळे धातू क्षेत्रावर मोठा परिणाम झाला असून, भूराजकीय तणावामुळे सुरू असलेली मोठी तेजी अचानक थांबली आहे. पुरवठ्यातील मर्यादा कमी होत असल्याने, भारतातील प्रमुख ॲल्युमिनियम कंपन्यांना मोठ्या प्रमाणात विक्रीचा दबाव सहन करावा लागत आहे, जे बाजारपेठेतील बदलत्या मानसिकतेचे संकेत आहेत.

भूराजकीय शांततेमुळे क्षेत्रातील विक्री वाढली

अमेरिका-इराण वाटाघाटींमधील अनपेक्षित प्रगतीमुळे ॲल्युमिनियमच्या किमती वाढवणाऱ्या पुरवठ्याच्या भीतीवर नियंत्रण आले आहे. होर्मुझच्या सामुद्रधुनीचा (Strait of Hormuz) संभाव्य पुनर्रचना झाल्यामुळे, पूर्वी अडकलेले आयात प्रवाह पुन्हा मुक्तपणे सुरू होण्याची आणि जागतिक पुरवठा पूर्ववत होण्याची शक्यता आहे.

बाजारपेठेची प्रतिक्रिया तात्काळ दिसून आली. मंगळवारी, Vedanta Aluminium Metal मध्ये 5% ची मोठी घसरण झाली, तर National Aluminium Company (NALCO) आणि Hindalco मध्ये अनुक्रमे 4.1% आणि 3.1% ची घट झाली. यामुळे Nifty Metal Index मध्ये 1.6% ची घसरण झाली, तर त्याच वेळी बेंचमार्क Nifty मध्ये 0.6% वाढ झाली. विश्लेषकांच्या मते, जर 19 जूनच्या सुमारास औपचारिक शांतता करार झाला, तर नफा वसुलीमुळे (profit booking) मेटल इंडेक्स आणखी 5% खाली येऊ शकतो.

जागतिक किमती आणि उत्पादन खर्चावर होणारा परिणाम

या शांततेमुळे जागतिक प्राथमिक ॲल्युमिनियम पुरवठ्यामध्ये सुमारे 10% वाढ होण्याची अपेक्षा आहे. हा वाढीव पुरवठा आणि कमी होत असलेले ऊर्जा खर्च, ज्यामुळे जागतिक उत्पादन खर्च कमी झाला आहे, यामुळे किमतींवर मोठा दबाव निर्माण झाला आहे.

London Metal Exchange (LME) वरील बेंचमार्क किमतींमध्ये आधीच मोठी सुधारणा (correction) दिसून आली आहे. युद्धाच्या काळात मार्चमध्ये किमती सुमारे 9% वाढल्या आणि त्यानंतर सहा महिन्यांच्या तेजीनंतर, जूनमध्ये LME ॲल्युमिनियममध्ये 8% पेक्षा जास्त घसरण झाली. किमती अलीकडे प्रति मेट्रिक टन $3,333.75 च्या आसपास पोहोचल्या आहेत. Daily Relative Strength Index (RSI) सारख्या तांत्रिक निर्देशकांनी neutral-to-bearish झोनमध्ये प्रवेश केला आहे, ज्याचा अर्थ असा आहे की हे क्षेत्र $3,200 ते $3,250 च्या जागतिक किमान किमतीच्या पातळीवर स्थिरावू शकते.

भारतीय प्रमुख ॲल्युमिनियम कंपन्यांचे भविष्य

अल्पकालीन दृष्टिकोन नकारात्मक (bearish) दिसत असला तरी, विश्लेषकांच्या मते संघर्षादरम्यानच्या उच्च किमतींमुळे भारतीय कंपन्यांच्या नफ्याचे प्रमाण (margins) वाढले असावे, ज्यामुळे त्यांच्या Q1 कमाईला बळ मिळाले. तथापि, दीर्घकालीन किमतींचा अंदाज सावधगिरीचा आहे; FY27 साठी LME किमती $3,300 च्या आसपास राहण्याची आणि FY28 पर्यंत $3,175 पर्यंत खाली येण्याची शक्यता आहे.

गुंतवणुकीसाठी योग्य संधी शोधणाऱ्या गुंतवणूकदारांना, तज्ज्ञ बाजार सुधारणा (correction) होण्याची वाट पाहण्याचा सल्ला देतात. LKP Securities च्या जतीन त्रिवेदी यांनी भांडवल गुंतवण्यापूर्वी निर्देशांकात (index) ५-८% सुधारणा होण्याची वाट पाहण्याचा सल्ला दिला आहे, तसेच त्यांनी नमूद केले की NALCO मध्ये १५% घसरण झाल्यानंतर ती आकर्षक ठरू शकते.

स्टॉक निवडीच्या बाबतीत, Hindalco Industries ला "डिफेन्सिव्ह पिक" (defensive pick) म्हणून हायलाइट करण्यात आले आहे. याचे कारण म्हणजे त्यांची अमेरिकास्थित उपकंपनी, Novelis, जी त्यांच्या महसुलाच्या अर्ध्याहून अधिक हिस्सा डाउनस्ट्रीम प्रोसेसिंगमधून मिळवते. Novelis अस्थिर प्राथमिक LME किमतींऐवजी कन्वर्जन स्प्रेड्सवर (conversion spreads) अवलंबून असल्याने, ती मूळ धातूंच्या (base metal) घसरत्या किमतींच्या थेट प्रभावापासून संरक्षणात्मकरीत्या सुरक्षित राहते.

मुख्य निष्कर्ष