अमेरिका-इराण करारामुळे जागतिक पुरवठ्याची भीती कमी झाल्याने ॲल्युमिनियम शेअर्समध्ये मोठी घसरण

अचानक झालेल्या अमेरिका-इराण दरम्यानच्या कराराने बेस मेटल्समधील (base metals) युद्धाच्या प्रभावामुळे झालेली तेजी अचानक थांबवली आहे, ज्यामुळे भारतीय बाजारपेठेत ॲल्युमिनियम शेअर्समध्ये मोठी घसरण झाली आहे. पुरवठ्यातील मर्यादा कमी होत असल्याने, गुंतवणूकदार आता या क्षेत्रातील एकत्रीकरण (consolidation) आणि संभाव्य किमतीतील पुढील सुधारणांसाठी (price corrections) तयार होत आहेत.

बाजारपेठेतील प्रतिक्रिया: वेदांता आणि नॅल्कोच्या शेअर्समध्ये मोठी घसरण

मंगळवारी भू-राजकीय बदलाचा परिणाम तात्काळ दिसून आला, जिथे बेंचमार्क निफ्टी (Nifty) ०.६% ने वधारला असतानाही निफ्टी मेटल इंडेक्स (Nifty Metal Index) १.६% ने घसरला. भारतीय ॲल्युमिनियम क्षेत्रातील प्रमुख कंपन्यांमध्ये मोठी विक्री दिसून आली: वेदांता ॲल्युमिनियम मेटल ५% ने कोसळले, नॅशनल ॲल्युमिनियम कंपनी (Nalco) ४.१% ने खाली आले आणि हिंडाल्को ३.१% ने घसरले.

ही घसरण एका मोठ्या तेजीनंतर झाली आहे, ज्यामध्ये भू-राजकीय तणावाच्या काळात निफ्टी मेटल इंडेक्स सुमारे ७% ने वाढला होता. विश्लेषकांच्या मते, पुरवठ्याच्या भीतीमुळे या कंपन्यांना जो प्रीमियम मिळत होता, तो आता वेगाने कमी होत आहे, कारण होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतील (Strait of Hormuz) अडथळे दूर होण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे अडकलेला आयात प्रवाह पुन्हा सुरू होऊ शकतो.

जागतिक पुरवठा आणि किमतींचा अंदाज

या शांतता करारामुळे जागतिक प्राथमिक ॲल्युमिनियम पुरवठ्यापैकी सुमारे १०% पुरवठा मोकळा होण्याची अपेक्षा आहे. ऊर्जा खर्चातील घट आणि त्यामुळे जागतिक उत्पादन खर्चात झालेली कपात यामुळे लंडन मेटल एक्सचेंज (LME) च्या ॲल्युमिनियमच्या किमतींमध्ये आधीच मोठी घसरण झाली आहे. मार्चमध्ये सुमारे ९% वाढ झाल्यानंतर, जूनमध्ये LME च्या किमती ८% पेक्षा जास्त घसरल्या असून, अलीकडे त्या प्रति मेट्रिक टन सुमारे $३,३३३.७५ च्या पातळीवर आल्या आहेत.

तज्ज्ञांनी इशारा दिला आहे की ही घसरणीची स्थिती कायम राहू शकते. LKP सिक्युरिटीजचे व्हीपी रिसर्च ॲनालिस्ट जतीन त्रिवेदी यांनी नमूद केले की, जर १९ जूनपर्यंत औपचारिक शांतता करार झाला, तर अधिक नफा वसुलीमुळे (profit booking) मेटल इंडेक्स आणखी ५% ने खाली येऊ शकतो. Phone Pe च्या Share.Market कडील क्वांटिटेटिव्ह संशोधनानुसार, किमती प्रति मेट्रिक टन $३,२०० ते $३,२५० या महत्त्वपूर्ण जागतिक किमान पातळीकडे (global floor) झुकत आहेत. आनंद राठी इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजच्या दीर्घकालीन अंदाजांनुसार, FY27 साठी LME च्या किमती सुमारे $३,३०० आणि FY28 साठी $३,१७५ राहतील.

गुंतवणूक धोरण: सुरक्षित गुंतवणूक पर्यायांचा शोध

अल्पकालीन दबावाच्या असूनही, काही विश्लेषकांना शिस्तबद्ध गुंतवणूकदारांसाठी संधी दिसत आहेत. किमतीतील वाढीच्या काळात मिळालेल्या उच्च मार्जिनमुळे ॲल्युमिनियम कंपन्यांचा पहिल्या तिमाहीचा (Q1) नफा मजबूत राहण्याची अपेक्षा असली, तरी सध्याची तेजी संपल्याचे दिसून येत आहे.

जे या क्षेत्रात पुन्हा प्रवेश करू इच्छित आहेत, तज्ज्ञांनी निर्देशांकात ५-८% सुधारणा (correction) होण्याची वाट पाहण्याचा सल्ला दिला आहे. विशिष्ट स्टॉक शिफारसींमध्ये खालील गोष्टींचा समावेश आहे:

• Nalco: सध्याच्या पातळीवरून १५% घसरणीनंतर हा एक आकर्षक खरेदीचा पर्याय मानला जात आहे.
• Hindalco: हा एक सर्वोत्तम 'डिफेन्सिव्ह' (defensive) पर्याय म्हणून ओळखला गेला आहे. कारण त्याच्या महसुलापैकी अर्ध्याहून अधिक हिस्सा त्याच्या अमेरिकन उपकंपनी, Novelis मधून येतो, त्यामुळे त्याचे मार्जिन अस्थिर LME प्राथमिक किमतींऐवजी प्रोसेसिंग कन्व्हर्जन स्प्रेड्सशी (processing conversion spreads) जोडलेले आहे, ज्यामुळे किमतींमधील चढ-उतारांपासून संरक्षणात्मक कवच मिळते.

मुख्य निष्कर्ष

• पुरवठ्यात वाढ (Supply Surge): अमेरिका-इराण करारामुळे जागतिक प्राथमिक ॲल्युमिनियमच्या पुरवठ्यात १०% वाढ होण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे अलीकडील तेजीला कारणीभूत ठरलेल्या टंचाईच्या प्रीमियममध्ये (scarcity premium) घट होईल.
• किंमत सुधारणा (Price Correction): LME ॲल्युमिनियमच्या किमती $3,200–$3,250 च्या पातळीकडे खाली येत आहेत, आणि दीर्घकालीन अंदाजांनुसार FY28 पर्यंत या किमती आणखी कमी होऊ शकतात.
• धोरणात्मक संचय (Strategic Accumulation): गुंतवणूकदारांना निर्देशांकात ५-८% सुधारणा (correction) होण्याची वाट पाहण्याचा सल्ला देण्यात आला आहे, ज्यामध्ये Hindalco च्या वैविध्यपूर्ण महसूल मॉडेलमुळे त्याला एक 'डिफेन्सिव्ह' पर्याय म्हणून हायलाइट करण्यात आले आहे.