米イラン合意により世界的な供給懸念が緩和、アルミニウム株が急落

米イラン間の突然の暫定合意により、紛争を背景としたベースメタルの上昇相場が突如として終焉を迎え、インド市場のアルミニウム関連株が急落しています。供給制約が緩和される中、投資家はセクター内での調整局面と、さらなる価格修正の可能性に備えています。

市場の反応：VedantaとNalcoが下落を牽引

地政学的な変化の影響は火曜日に即座に現れ、ベンチマークであるNiftyが0.6%上昇した一方で、Nifty Metal Indexは1.6%下落しました。インドのアルミニウム業界の主要企業は大幅な売り浴びせに見舞われ、Vedanta Aluminium Metalが5%急落、National Aluminium Company (Nalco)が4.1%下落、Hindalcoが3.1%下落しました。

今回の調整は、地政学的緊張がピークに達した際にNifty Metal Indexが7%近く急騰した大規模な上昇相場の後に起こっています。アナリストは、ホルムズ海峡の封鎖が解除され、滞っていた輸入が再開される見通しとなったことで、供給懸念によってこれらの企業が享受していたプレミアムが急速に消失していると指摘しています。

世界的な供給と価格予測

この和平合意により、世界の一次アルミニウム供給の約10%が解放されると予想されています。エネルギーコストの下落による世界的な生産コストの低下も相まって、ロンドン金属取引所（LME）のアルミニウム価格はすでに大幅な下落を見せています。3月に約9%急騰した後、LME価格は6月に8%以上下落し、最近では1トンあたり約3,333.75ドルに達しました。

専門家は、この下落傾向が続く可能性があると警告しています。LKP Securitiesのリサーチ・バイスプレジデント・アナリストであるJateen Trivedi氏は、もし6月19日までに正式な和平合意が署名されれば、さらなる利益確定売りによってメタル指数が追加で5%下落する可能性があると述べています。Phone PeによるShare.Marketの定量的調査では、価格は1トンあたり3,200ドルから3,250ドルという極めて重要な世界的な底値に向かっていることが示唆されています。Anand Rathi Institutional Equitiesによる長期予測では、LME価格は2027年度に約3,300ドル、2028年度に3,175ドルになると予測されています。

投資戦略：ディフェンシブな銘柄探し

短期的な圧力はあるものの、一部のアナリストは規律ある投資家にとっての機会を見出しています。価格急騰時に確保された高い利益率により、アルミニウム企業の第1四半期決算は引き続き堅調であると予想されますが、現在のラリー（上昇相場）は終わったものと考えられます。

セクターへの再参入を検討している方に対し、専門家は指数が5〜8%調整するのを待つことを推奨しています。具体的な推奨銘柄は以下の通りです：

主なポイント