Акції алюмінієвих компаній обвалюються через угоду між США та Іраном, що послаблює побоювання щодо світових поставок
Раптова тимчасова угода між США та Іраном несподівано поклала край ралі на ринку кольорових металів, спричиненому війною, що призвело до обвалу акцій алюмінієвих компаній на індійських ринках. Оскільки обмеження поставок послаблюються, інвестори готуються до періоду консолідації та можливих подальших цінових корекцій у секторі.
Реакція ринку: Vedanta та Nalco очолюють падіння
Вплив геополітичних змін став помітним уже у вівторок: індекс Nifty Metal знизився на 1,6%, тоді як еталонний індекс Nifty зріс на 0,6%. Основні гравці на індійському ринку алюмінію зазнали значних розпродажів: акції Vedanta Aluminium Metal впали на 5%, National Aluminium Company (Nalco) знизилися на 4,1%, а Hindalco впали на 3,1%.
Ця корекція відбулася після масштабного ралі, під час якого індекс Nifty Metal зріс майже на 7% на піку геополітичної напруженості. Аналітики припускають, що премія, яку ці компанії отримували через побоювання щодо поставок, зараз швидко зникає, оскільки очікується усунення блокування в Ормузькій протоці, що дозволить відновити постачання імпорту, який був заблокований.
Світові поставки та прогнози цін
Очікується, що мирна угода розблокує майже 10% світового обсягу поставок первинного алюмінію. У поєднанні з падінням витрат на енергоносії, що знизило глобальні криві виробництва, ціни на алюміній на Лондонській біржі металів (LME) вже продемонстрували значне зниження. Після зростання майже на 9% у березні, ціни LME впали на понад 8% у червні, нещодавно досягнувши рівня близько $3,333.75 за метричну тонну.
Експерти попереджають, що низхідний тренд може тривати. Джатін Тріведі, віцепрезидент з аналізу досліджень у LKP Securities, зазначив, що якщо офіційна мирна угода буде підписана до 19 червня, подальше фіксування прибутку може потягнути металевий індекс ще на 5% вниз. Кількісне дослідження від Share.Market (від Phone Pe) свідчить про те, що ціни тяжіють до критичного світового рівня підтримки у $3,200–$3,250 за метричну тонну. Довгострокові прогнози від Anand Rathi Institutional Equities передбачають ціни LME на рівні приблизно $3,300 для 2027 фінансового року та $3,175 для 2028 фінансового року.
Інвестиційна стратегія: пошук захисних активів
Попри короткостроковий тиск, деякі аналітики бачать можливості для дисциплінованих інвесторів. Хоча очікується, що прибутки алюмінієвих компаній за перший квартал залишаться високими завдяки високій маржі, отриманій під час цінового стрибка, поточне ралі, схоже, завершилося.
Тим, хто планує повернутися в цей сектор, експерти радять дочекатися корекції індексу на 5–8%. Конкретні рекомендації щодо акцій включають:
- Nalco: Розглядається як привабливий варіант для купівлі після прогнозованого падіння на 15% від поточних рівнів.
- Hindalco: Визначена як найкращий захисний актив. Оскільки понад половину її доходу становить виручка від американської дочірньої компанії Novelis, її маржа прив'язана до спредів на переробку, а не до волатильних цін на первинний алюміній LME, що забезпечує структурний захист від цінових коливань.
Основні висновки
- Зростання пропозиції: Очікується, що угода між США та Іраном розблокує 10% світових поставок первинного алюмінію, що усуне премію за дефіцит, яка підживлювала нещодавні ралі.
- Корекція цін: Ціни на алюміній LME мають тенденцію до зниження до рівня $3 200–$3 250, а довгострокові прогнози вказують на ще нижчі рівні до 2028 фінансового року.
- Стратегічне накопичення: Інвесторам рекомендується дочекатися корекції індексу на 5–8%, при цьому Hindalco виділяється як захисний варіант завдяки своїй диверсифікованій моделі доходів.