Saham Aluminium Merosot Berikutan Perjanjian AS-Iran Mengurangkan Kebimbangan Bekalan Global

Perjanjian interim AS-Iran baru-baru ini telah menamatkan kenaikan mendadak logam asas yang didorong oleh peperangan, menyebabkan jualan besar-besaran dalam saham aluminium India. Memandangkan kekangan bekalan semakin berkurangan dan inventori global semakin stabil, pelabur sedang bersiap sedia untuk tempoh konsolidasi dan potensi pembetulan harga dalam sektor logam.

Reaksi Pasaran: Vedanta dan Nalco Teraju Penurunan

Pengumuman tersebut mencetuskan penurunan tajam di seluruh landskap logam India. Pada hari Selasa, Vedanta Aluminium Metal menyaksikan kejatuhan mendadak sebanyak 5%, manakala National Aluminium Company (Nalco) dan Hindalco masing-masing jatuh sebanyak 4.1% dan 3.1%. Ketidaktentuan ini mengakibatkan Indeks Logam Nifty merosot 1.6%, walaupun penanda aras Nifty berjaya mencatatkan kenaikan kecil sebanyak 0.6%.

Pembalikan ini menyusuli kenaikan besar-besaran di mana Indeks Logam Nifty melonjak hampir 7% sejak bermulanya peperangan, sangat berbeza dengan penurunan 5.3% dalam indeks Nifty yang lebih luas dalam tempoh yang sama. Penganalisis mencadangkan bahawa "premium perang" yang sebelum ini dinikmati oleh pengeluar aluminium kini semakin terhakis apabila ketegangan geopolitik mereda.

Lonjakan Bekalan dan Kejatuhan Harga LME

Pemacu utama di sebalik kemerosotan ini adalah jangkaan pembukaan semula Selat Hormuz, yang dijangka akan melepaskan hampir 10% bekalan aluminium primer global. Dengan import tidak lagi tersekat akibat sekatan geopolitik, kemasukan logam secara tiba-tiba ini memberi tekanan ke bawah terhadap harga penanda aras.

Harga di London Metal Exchange (LME) telah pun mengalami pembetulan yang ketara, jatuh lebih 8% pada bulan Jun sahaja selepas tempoh kenaikan selama enam bulan. Harga aluminium LME baru-baru ini mencecah paras rendah sekitar $3,333.75 setiap tan metrik. Pakar pasaran menjangkakan harga boleh terus stabil ke arah paras lantai global antara $3,200 hingga $3,250. Ramalan jangka panjang menunjukkan harga LME mungkin berkisar sekitar $3,300 untuk FY27 dan jatuh kepada $3,175 menjelang FY28.

Prospek Pelaburan: Pengambilan Untung dan Strategi Defensif

Walaupun trend semasa kelihatan bearish, pakar pasaran sedang mengenal pasti titik kemasukan strategik untuk pelabur jangka panjang. Jateen Trivedi dari LKP Securities memberi amaran bahawa jika perjanjian damai rasmi ditandatangani menjelang 19 Jun, pengambilan keuntungan selanjutnya boleh menarik indeks logam turun sebanyak 5% lagi. Beliau menasihatkan agar menunggu pembetulan sebanyak 5-8% sebelum memperuntukkan modal baharu, sambil menyatakan bahawa Nalco boleh menjadi pembelian yang menarik selepas penurunan sebanyak 15% daripada tahap semasa.

Meskipun terdapat turun naik harga, pendapatan Q1 bagi pemain utama aluminium dijangka kekal teguh disebabkan margin tinggi yang diperoleh semasa lonjakan harga baru-baru ini. Bagi pelabur yang mencari kestabilan, Hindalco Industries sedang diketengahkan sebagai pilihan defensif utama. Ini terutamanya disebabkan oleh anak syarikat hiliran AS miliknya, Novelis, yang menjana lebih separuh daripada pendapatannya melalui perbezaan kadar penukaran pemprosesan dan bukannya bergantung semata-mata kepada harga utama LME yang tidak menentu.

Ringkasan Utama