Saham Aluminium Merosot Apabila Perjanjian AS-Iran Mengurangkan Kebimbangan Bekalan Global

Perjanjian interim AS-Iran baru-baru ini telah mencetuskan kejutan dalam sektor logam, menamatkan secara tiba-tiba kenaikan harga besar-besaran yang didorong oleh ketegangan geopolitik. Memandangkan kebimbangan terhadap gangguan bekalan semakin berkurangan, pengeluar aluminium India sedang menyaksikan jualan keluar yang ketara di pasaran domestik.

Gencatan Senjata Geopolitik Menghapuskan Premium Berasaskan Perang

Pemangkin utama bagi lonjakan harga aluminium baru-baru ini adalah kebimbangan terhadap kekangan bekalan yang berpunca daripada konflik di Iran dan potensi sekatan di Selat Hormuz. Walau bagaimanapun, perjanjian interim baharu itu dijangka akan membuka semula laluan maritim yang penting ini, membolehkan import yang tertahan mengalir dengan bebas.

Menurut Jateen Trivedi, Naib Presiden Penganalisis Penyelidikan di LKP Securities, perjanjian ini boleh membuka hampir 10% daripada bekalan aluminium primer global. Kemasukan bekalan ini dijangka akan menghakis premium harga yang dinikmati oleh syarikat berasaskan aluminium. Dengan perjanjian damai yang berpotensi dimuktamadkan menjelang 19 Jun, penganalisis memberi amaran tentang pengambilan untung selanjutnya yang boleh menarik turun Indeks Logam Nifty sebanyak tambahan 5%.

Penurunan Mendadak dalam Saham Logam India

Reaksi pasaran pada hari Selasa adalah pantas dan teruk. Walaupun penanda aras Nifty meningkat sebanyak 0.6%, Indeks Logam Nifty merosot sebanyak 1.6%. Pemain utama dalam ruang aluminium India mengalami kerugian harian yang ketara:

Penurunan ini menyusuli tempoh di mana Indeks Logam Nifty telah melonjak hampir 7% disebabkan ketidaktentuan berkaitan perang, walaupun Nifty secara keseluruhannya merosot sebanyak 5.3% dalam tempoh masa yang sama.

Trend Harga LME dan Prospek Jangka Panjang

Di London Metal Exchange (LME), harga aluminium telah merosot lebih 8% pada bulan Jun sahaja, membatalkan kenaikan enam bulan yang menyaksikan harga melonjak hampir 9% pada bulan Mac. Harga mencecah serendah $3,333.75 pada hari Selasa.

Nishchal Jain, Penyelidik Kuantitatif di Share.Market, menyatakan bahawa walaupun lonjakan "dead-cat" jangka pendek mungkin berlaku, sektor ini menghadapi konsolidasi ke arah lantai harga global antara $3,200 hingga $3,250. Melihat lebih jauh ke hadapan, Parthiv Jhonsa dari Anand Rathi Institutional Equities meramalkan harga LME akan berada sekitar $3,300 untuk FY27 dan jatuh kepada $3,175 menjelang FY28. Di sebalik turun naik harga, pendapatan Q1 bagi syarikat-syarikat ini dijangka kekal kukuh disebabkan margin yang diperoleh semasa lonjakan harga baru-baru ini.

Strategi Pelaburan: Mengenal Pasti Pilihan Defensif

Memandangkan kenaikan pasaran (rally) hampir berakhir, penganalisis mencadangkan pendekatan berhati-hati dalam pengumpulan. Jateen Trivedi menasihati pelabur agar menunggu pembetulan sebanyak 5-8% dalam indeks logam sebelum memperuntukkan modal baharu, dengan menyatakan secara khusus bahawa NALCO boleh menjadi menarik selepas penurunan sebanyak 15% daripada tahap semasa.

Bagi mereka yang mencari kestabilan, Hindalco Industries menonjol sebagai pilihan defensif. Ini adalah disebabkan oleh anak syarikat hiliran AS miliknya, Novelis, yang menjana lebih separuh daripada pendapatannya. Margin Novelis didorong oleh spread penukaran pemprosesan dan bukannya harga utama LME yang tidak menentu, sekali gus menyediakan penyangga struktur terhadap turun naik harga komoditi.

Ringkasan Utama