Cổ phiếu Nhôm sụt giảm khi Thỏa thuận Mỹ-Iran làm giảm bớt lo ngại về nguồn cung toàn cầu

Thỏa thuận tạm thời gần đây giữa Mỹ và Iran đã gây chấn động ngành kim loại, chấm dứt đột ngột đợt tăng giá mạnh mẽ do căng thẳng địa chính trị thúc đẩy. Khi nỗi lo về gián đoạn nguồn cung giảm bớt, các nhà sản xuất nhôm Ấn Độ đang chứng kiến làn sóng bán tháo đáng kể tại thị trường nội địa.

Thỏa thuận ngừng bắn địa chính trị xóa bỏ mức thặng dư do chiến tranh

Chất xúc tác chính cho sự tăng giá nhôm gần đây là nỗi lo ngại về hạn chế nguồn cung bắt nguồn từ xung đột ở Iran và khả năng bị phong tỏa eo biển Hormuz. Tuy nhiên, thỏa thuận tạm thời mới dự kiến sẽ mở lại các tuyến đường hàng hải quan trọng này, cho phép các lô hàng nhập khẩu đang bị tắc nghẽn được lưu thông tự do.

Theo Jateen Trivedi, Phó Chủ tịch Phân tích Nghiên cứu tại LKP Securities, thỏa thuận này có thể giải phóng gần 10% nguồn cung nhôm nguyên chất toàn cầu. Sự gia tăng nguồn cung này được dự báo sẽ làm xói mòn mức thặng dư giá mà các công ty sản xuất nhôm đang được hưởng. Với khả năng một thỏa thuận hòa bình sẽ được hoàn tất vào ngày 19 tháng 6, các nhà phân tích cảnh báo về việc chốt lời tiếp diễn có thể kéo chỉ số Nifty Metal giảm thêm 5%.

Sự sụt giảm mạnh của các cổ phiếu kim loại Ấn Độ

Phản ứng của thị trường vào thứ Ba diễn ra nhanh chóng và gay gắt. Trong khi chỉ số tham chiếu Nifty tăng 0,6%, thì chỉ số Nifty Metal lại giảm 1,6%. Các doanh nghiệp lớn trong lĩnh vực nhôm tại Ấn Độ đã ghi nhận mức thua lỗ đáng kể chỉ trong một ngày:

Sự sụt giảm này diễn ra sau một giai đoạn mà chỉ số Nifty Metal đã tăng gần 7% do biến động liên quan đến chiến tranh, ngay cả khi chỉ số Nifty chung giảm 5,3% trong cùng khoảng thời gian đó.

Xu hướng giá LME và triển vọng dài hạn

Trên Sàn giao dịch Kim loại London (LME), giá nhôm đã sụt giảm hơn 8% chỉ riêng trong tháng 6, đảo ngược đợt tăng giá kéo dài sáu tháng với mức tăng gần 9% vào tháng 3. Giá đã chạm mức thấp nhất là 3.333,75 USD vào thứ Ba.

Nishchal Jain, Nhà nghiên cứu Định lượng tại Share.Market, lưu ý rằng mặc dù có thể xảy ra các "nhịp hồi kỹ thuật giả" (dead-cat bounce) trong ngắn hạn, nhưng lĩnh vực này đang đối mặt với sự tích lũy hướng tới mức giá sàn toàn cầu từ 3.200 USD đến 3.250 USD. Nhìn xa hơn, Parthiv Jhonsa từ Anand Rathi Institutional Equities dự báo giá LME sẽ dao động quanh mức 3.300 USD trong năm tài chính 2027 và giảm xuống 3.175 USD vào năm tài chính 2028. Bất chấp sự biến động của giá cả, lợi nhuận Quý 1 của các công ty này dự kiến sẽ vẫn vững chắc nhờ biên lợi nhuận đạt được trong đợt tăng giá đột biến gần đây.

Chiến lược đầu tư: Xác định các mã cổ phiếu phòng thủ

Khi đợt tăng giá kết thúc, các nhà phân tích gợi ý một cách tiếp cận thận trọng trong việc tích lũy. Jateen Trivedi khuyên các nhà đầu tư nên chờ đợi một đợt điều chỉnh từ 5-8% của chỉ số kim loại trước khi rót thêm vốn, đặc biệt lưu ý rằng NALCO có thể trở nên hấp dẫn sau khi giảm 15% từ mức hiện tại.

Đối với những người tìm kiếm sự ổn định, Hindalco Industries nổi lên như một lựa chọn phòng thủ. Điều này là nhờ công ty con ở phân khúc hạ nguồn tại Hoa Kỳ là Novelis, đơn vị tạo ra hơn một nửa doanh thu của tập đoàn. Biên lợi nhuận của Novelis được thúc đẩy bởi chênh lệch phí chuyển đổi chế biến thay vì giá LME nguyên liệu thô đầy biến động, tạo ra một vùng đệm cấu trúc chống lại sự biến động giá hàng hóa.

Các điểm chính cần lưu ý