அமெரிக்கா-ஈரான் ஒப்பந்தம் உலகளாவிய விநியோக அச்சங்களைக் குறைப்பதால் அலுமினியம் பங்குகள் சரிவு

சமீபத்திய அமெரிக்கா-ஈரான் இடைக்கால ஒப்பந்தம் உலோகத் துறையில் பெரும் அதிர்ச்சியை ஏற்படுத்தியுள்ளது, இது புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய விலை ஏற்றத்தை திடீரென முடிவுக்குக் கொண்டு வந்துள்ளது. விநியோகத் தடைகள் குறித்த அச்சங்கள் குறைந்து வருவதால், இந்திய அலுமினிய உற்பத்தியாளர்கள் உள்நாட்டுச் சந்தைகளில் குறிப்பிடத்தக்க விற்பனை சரிவைச் சந்தித்து வருகின்றனர்.

புவிசார் அரசியல் போர்நிறுத்தம் போரினால் ஏற்பட்ட கூடுதல் விலையை (Premiums) நீக்குகிறது

அலுமினிய விலையில் சமீபத்திய உயர்விற்கு முக்கியக் காரணியாக இருந்தது, ஈரானில் நிலவும் மோதல் மற்றும் ஹார்முஸ் நீரிணையை (Strait of Hormuz) முடக்கும் சாத்தியக்கூறுகளால் ஏற்பட்ட விநியோகத் தட்டுப்பாடு குறித்த அச்சமாகும். இருப்பினும், புதிய இடைக்கால ஒப்பந்தம் இந்த முக்கியமான கடல் வழித்தடங்களை மீண்டும் திறக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது தேங்கி நிற்கும் இறக்குமதிகள் தடையின்றி வர வழிவகுக்கும்.

LKP Securities நிறுவனத்தின் துணைத் தலைவர் மற்றும் ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர் ஜதீன் திரிவேதி கருத்துப்படி, இந்த ஒப்பந்தம் உலகளாவிய முதன்மை அலுமினிய விநியோகத்தில் கிட்டத்தட்ட 10% அளவை விடுவிக்கக்கூடும். இந்த விநியோக அதிகரிப்பு, அலுமினிய அடிப்படையிலான நிறுவனங்கள் அனுபவித்து வந்த கூடுதல் விலையை (price premiums) குறைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஜூன் 19-ஆம் தேதிக்குள் அமைதி ஒப்பந்தம் இறுதி செய்யப்பட வாய்ப்புள்ளதால், மேலும் லாபப் பதிவு (profit booking) நடைபெறக்கூடும் என்றும், இது Nifty Metal Index-ஐ மேலும் 5% வரை கீழே இழுக்கக்கூடும் என்றும் ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.

இந்திய உலோகப் பங்குகளில் கடும் சரிவு

செவ்வாயன்று சந்தையின் எதிர்வினை விரைவாகவும் கடுமையாகவும் இருந்தது. ஒருமைப்படை குறியீடான Nifty 0.6% உயர்ந்த நிலையில், Nifty Metal Index 1.6% சரிந்தது. இந்திய அலுமினியத் துறையின் முக்கிய நிறுவனங்கள் ஒரே நாளில் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளைச் சந்தித்தன:

போரினால் ஏற்பட்ட ஏற்ற இறக்கங்களால் Nifty Metal Index கிட்டத்தட்ட 7% உயர்ந்திருந்த ஒரு காலத்திற்குப் பிறகு இந்த சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது; அதே நேரத்தில் ஒட்டுமொத்த Nifty 5.3% சரிந்திருந்தது குறிப்பிடத்தக்கது.

LME விலை போக்குகள் மற்றும் நீண்டகாலக் கண்ணோட்டம்

லண்டன் மெட்டல் எக்ஸ்சேஞ்சில் (LME), ஜூன் மாதத்தில் மட்டும் அலுமினிய விலைகள் 8%-க்கும் மேல் சரிந்துள்ளன, இது மார்ச் மாதத்தில் விலைகள் கிட்டத்தட்ட 9% உயர்ந்த ஆறு மாத கால விலை ஏற்றத்திற்கு நேர்மாறானது. செவ்வாயன்று விலைகள் $3,333.75 என்ற குறைந்தபட்ச அளவைத் தொட்டன.

Nishchal Jain, Quant Researcher at Share.Market, notes that while short-term "dead-cat bounces" might occur, the sector faces consolidation toward a global price floor of $3,200 to $3,250. Looking further ahead, Parthiv Jhonsa of Anand Rathi Institutional Equities predicts LME prices will hover around $3,300 for FY27 and drop to $3,175 by FY28. Despite the price volatility, Q1 earnings for these companies are expected to remain robust due to margins captured during the recent price spike.

Investment Strategy: Identifying Defensive Picks

As the rally concludes, analysts suggest a cautious approach to accumulation. Jateen Trivedi advises investors to wait for a 5-8% correction in the metal index before allocating fresh capital, specifically noting that NALCO could become attractive after a 15% dip from current levels.

For those seeking stability, Hindalco Industries stands out as a defensive pick. This is due to its US downstream subsidiary, Novelis, which generates over half of its revenue. Novelis's margins are driven by processing conversion spreads rather than volatile primary LME prices, providing a structural buffer against commodity price swings.

Key Takeaways