امریکہ-ایران معاہدے سے عالمی سپلائی کے خدشات کم ہونے کے باعث ایلومینیم کے حصص میں گراوٹ

امریکہ اور ایران کے درمیان حالیہ عبوری معاہدے نے دھاتوں کے شعبے میں ہلچل مچا دی ہے، جس سے جغرافیائی سیاسی تناؤ کی وجہ سے ہونے والی بڑی تیزی کا اچانک خاتمہ ہو گیا ہے۔ جیسے جیسے سپلائی میں تعطل کے خدشات کم ہو رہے ہیں، بھارتی ایلومینیم پیدا کرنے والی کمپنیوں کو مقامی مارکیٹوں میں بڑے پیمانے پر فروخت (sell-offs) کا سامنا ہے۔

جغرافیائی سیاسی جنگ بندی نے جنگی بنیادوں پر حاصل ہونے والے پریمیمز کو ختم کر دیا

ایلومینیم کی قیمتوں میں حالیہ اضافے کی بنیادی وجہ ایران کے تنازع اور اسٹریٹ آف ہرمز کی ممکنہ بندش سے پیدا ہونے والے سپلائی کی کمی کے خدشات تھے۔ تاہم، توقع ہے کہ نئے عبوری معاہدے سے یہ اہم سمندری راستے دوبارہ کھل جائیں گے، جس سے رکی ہوئی درآمدات کو آزادانہ طور پر بہنے کا موقع ملے گا۔

LKP Securities کے وی پی ریسرچ اینالسٹ جیتین تریویدی کے مطابق، یہ معاہدہ عالمی بنیادی ایلومینیم سپلائی کا تقریباً 10% حصہ آزاد کر سکتا ہے۔ سپلائی کے اس اضافے سے ان قیمتوں کے پریمیمز میں کمی آنے کی توقع ہے جن سے ایلومینیم پر مبنی کمپنیاں فائدہ اٹھا رہی ہیں۔ امن معاہدے کے 19 جون تک حتمی شکل لینے کے امکان کے ساتھ، تجزیہ کاروں نے مزید منافع خوری (profit booking) کے بارے میں خبردار کیا ہے جو Nifty Metal Index کو مزید 5% تک نیچے لا سکتی ہے۔

بھارتی دھاتی حصص میں شدید گراوٹ

منگل کو مارکیٹ کا ردعمل فوری اور شدید تھا۔ جہاں بینچ مارک Nifty میں 0.6% کا اضافہ ہوا، وہیں Nifty Metal Index میں 1.6% کی کمی دیکھی گئی۔ بھارتی ایلومینیم کے شعبے کے بڑے کھلاڑیوں کو ایک ہی دن میں نمایاں نقصانات کا سامنا کرنا پڑا:

یہ گراوٹ اس دور کے بعد آئی ہے جب جنگ سے متعلق اتار چڑھاؤ کی وجہ سے Nifty Metal Index میں تقریباً 7% کا اضافہ ہوا تھا، جبکہ اسی دوران مجموعی Nifty میں 5.3% کی کمی آئی تھی۔

LME قیمت کے رجحانات اور طویل مدتی منظرنامہ

لندن میٹل ایکسچینج (LME) پر، صرف جون کے مہینے میں ایلومینیم کی قیمتوں میں 8% سے زیادہ کی گراوٹ آئی ہے، جس سے چھ ماہ کی وہ تیزی ختم ہو گئی ہے جس میں مارچ میں قیمتوں میں تقریباً 9% کا اضافہ ہوا تھا۔ منگل کو قیمتیں گر کر $3,333.75 تک پہنچ گئیں۔

Share.Market میں کوانٹ ریسرچر، نیشچل جین کا کہنا ہے کہ اگرچہ مختصر مدت کے لیے "dead-cat bounces" ہو سکتے ہیں، لیکن یہ سیکٹر 3,200 سے 3,250 ڈالر کی عالمی قیمت کی سطح (price floor) کی طرف استحکام (consolidation) کا سامنا کر رہا ہے۔ مستقبل کی بات کریں تو، Anand Rathi Institutional Equities کے پارتھیو جھونسا کا اندازہ ہے کہ FY27 کے لیے LME کی قیمتیں 3,300 ڈالر کے قریب رہیں گی اور FY28 تک گر کر 3,175 ڈالر تک پہنچ جائیں گی۔ قیمتوں کے اتار چڑھاؤ کے باوجود، حالیہ قیمتوں میں اضافے کے دوران حاصل کردہ منافع (margins) کی وجہ سے ان کمپنیوں کی پہلی سہ ماہی (Q1) کی آمدنی مضبوط رہنے کی توقع ہے۔

سرمایہ کاری کی حکمت عملی: دفاعی انتخاب کی شناخت

جیسے جیسے تیزی (rally) کا خاتمہ ہو رہا ہے، تجزیہ کار خریداری (accumulation) کے لیے محتاط طرز عمل کا مشورہ دے رہے ہیں۔ جیتین تریویدی سرمایہ کاروں کو مشورہ دیتے ہیں کہ نئی سرمایہ کاری کرنے سے پہلے میٹل انڈیکس میں 5-8% کی اصلاح (correction) کا انتظار کریں، اور خاص طور پر یہ نوٹ کیا کہ NALCO موجودہ سطحوں سے 15% کی کمی کے بعد پرکشش ہو سکتا ہے۔

استحکام کے خواہشمند افراد کے لیے، Hindalco Industries ایک دفاعی انتخاب کے طور پر نمایاں ہے۔ اس کی وجہ اس کی امریکی ڈاؤن اسٹریم ذیلی کمپنی، Novelis ہے، جو اس کی نصف سے زیادہ آمدنی پیدا کرتی ہے۔ Novelis کے منافع (margins) کا انحصار اتار چڑھاؤ والی بنیادی LME قیمتوں کے بجائے پروسیسنگ کنورژن اسپریڈز (processing conversion spreads) پر ہے، جو کموڈٹی کی قیمتوں کے اتار چڑھاؤ کے خلاف ایک ڈھال (structural buffer) فراہم کرتا ہے۔

اہم نکات