అమెరికా-ఇరాన్ ఒప్పందం వల్ల ప్రపంచ సరఫరా ఆందోళనలు తగ్గడంతో అల్యూమినియం షేర్లు పతనం
ఇటీవలి అమెరికా-ఇరాన్ మధ్య కుదిరిన తాత్కాలిక ఒప్పందం లోహ రంగంలో ప్రకంపనలు సృష్టించింది, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల వల్ల కొనసాగుతున్న భారీ వృద్ధిని ఇది అకస్మాత్తుగా ముగించింది. సరఫరా అంతరాయాల భయాలు తగ్గుతుండటంతో, భారతీయ అల్యూమినియం ఉత్పత్తిదారులు దేశీయ మార్కెట్లలో భారీ అమ్మకాలను (sell-offs) ఎదుర్కొంటున్నారు.
భౌగోళిక రాజకీయ శాంతి ఒప్పందం వల్ల యుద్ధం వల్ల కలిగిన ప్రీమియంలు తొలగిపోయాయి
ఇరాన్ వివాదం మరియు హార్ముజ్ జలసంధి (Strait of Hormuz) మూసివేత భయాల వల్ల ఏర్పడిన సరఫరా పరిమితులే అల్యూమినియం ధరల ఇటీవలి పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణం. అయితే, కొత్త తాత్కాలిక ఒప్పందం వల్ల ఈ కీలక సముద్ర మార్గాలు మళ్లీ తెరుచుకుంటాయని, దీనివల్ల నిలిచిపోయిన దిగుమతులు స్వేచ్ఛగా ప్రవహిస్తాయని భావిస్తున్నారు.
LKP సెక్యూరిటీస్లో VP రీసెర్చ్ అనలిస్ట్ జతిన్ త్రివేది తెలిపిన వివరాల ప్రకారం, ఈ ఒప్పందం వల్ల ప్రపంచ ప్రాథమిక అల్యూమినియం సరఫరాలో దాదాపు 10% విడుదల కావచ్చు. ఈ సరఫరా పెరగడం వల్ల అల్యూమినియం ఆధారిత కంపెనీలు పొందుతున్న ధరల ప్రీమియంలు తగ్గే అవకాశం ఉంది. జూన్ 19 నాటికి శాంతి ఒప్పందం ఖరారయ్యే అవకాశం ఉన్నందున, లాభాల స్వీకరణ (profit booking) మరింత పెరిగి నిఫ్టీ మెటల్ ఇండెక్స్ను మరో 5% వరకు తగ్గించవచ్చని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు.
భారతీయ లోహ షేర్లలో భారీ పతనం
మంగళవారం మార్కెట్ స్పందన వేగంగా మరియు తీవ్రంగా ఉంది. బెంచ్మార్క్ నిఫ్టీ 0.6% పెరగగా, నిఫ్టీ మెటల్ ఇండెక్స్ 1.6% పడిపోయింది. భారతీయ అల్యూమినియం రంగంలోని ప్రధాన కంపెనీలు ఒకే రోజులో గణనీయమైన నష్టాలను చవిచూశాయి:
- Vedanta Aluminium Metal: 5% పడిపోయింది
- National Aluminium Company (NALCO): 4.1% తగ్గింది
- Hindalco Industries: 3.1% తగ్గింది
యుద్ధ సంబంధిత అస్థిరత కారణంగా నిఫ్టీ మెటల్ ఇండెక్స్ దాదాపు 7% పెరిగిన సమయం తర్వాత ఈ పతనం సంభవించింది, అదే సమయంలో విస్తృత నిఫ్టీ 5.3% తగ్గింది.
LME ధరల పోకడలు మరియు దీర్ఘకాలిక దృక్పథం
లండన్ మెటల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (LME)లో, జూన్ నెలలోనే అల్యూమినియం ధరలు 8% కంటే ఎక్కువ పడిపోయాయి, ఇది మార్చిలో ధరలు దాదాపు 9% పెరిగిన ఆరు నెలల వృద్ధిని తిప్పికొట్టింది. మంగళవారం ధరలు $3,333.75 కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి.
Share.Market లో క్వాంట్ రీసెర్చర్గా పనిచేస్తున్న నిశ్చల్ జైన్, స్వల్పకాలిక "dead-cat bounces" సంభవించినప్పటికీ, ఈ రంగం $3,200 నుండి $3,250 గ్లోబల్ ప్రైస్ ఫ్లోర్ వైపు స్థిరీకరణను (consolidation) ఎదుర్కొంటుందని పేర్కొన్నారు. భవిష్యత్తును పరిశీలిస్తే, Anand Rathi Institutional Equities కి చెందిన పార్థివ్ జోన్సా, LME ధరలు FY27లో $3,300 వద్ద ఉండవచ్చని మరియు FY28 నాటికి $3,175 కి పడిపోవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు. ధరల హెచ్చుతగ్గులు ఉన్నప్పటికీ, ఇటీవలి ధరల పెరుగుదల సమయంలో లభించిన మార్జిన్ల కారణంగా ఈ కంపెనీల Q1 ఆదాయం బలంగా ఉండవచ్చని భావిస్తున్నారు.
పెట్టుబడి వ్యూహం: డిఫెన్సివ్ పిక్స్ను గుర్తించడం
మార్కెట్ ర్యాలీ ముగింపు దశకు చేరుకుంటున్నందున, అనలిస్టులు కొనుగోళ్ల విషయంలో జాగ్రత్తగా ఉండాలని సూచిస్తున్నారు. కొత్త పెట్టుబడులను కేటాయించే ముందు మెటల్ ఇండెక్స్లో 5-8% కరెక్షన్ (తగ్గుదల) వచ్చే వరకు వేచి ఉండాలని జతిన్ త్రివేది పెట్టుబడిదారులకు సలహా ఇస్తున్నారు; ముఖ్యంగా NALCO ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి 15% తగ్గిన తర్వాత ఆకర్షణీయంగా మారవచ్చని ఆయన పేర్కొన్నారు.
స్థిరత్వాన్ని కోరుకునే వారికి, Hindalco Industries ఒక డిఫెన్సివ్ పిక్గా నిలుస్తుంది. దీనికి కారణం దాని US డౌన్స్ట్రీమ్ అనుబంధ సంస్థ అయిన Novelis, ఇది కంపెనీ ఆదాయంలో సగానికి పైగా అందిస్తుంది. Novelis యొక్క మార్జిన్లు హెచ్చుతగ్గులు కలిగే ప్రాథమిక LME ధరల కంటే ప్రాసెసింగ్ కన్వర్షన్ స్ప్రెడ్స్ ద్వారా నడుస్తాయి, ఇది కమోడిటీ ధరల హెచ్చుతగ్గుల నుండి రక్షణ కల్పిస్తుంది.
ముఖ్య అంశాలు
- సరఫరా పెరుగుదల: US-Iran ఒప్పందం వల్ల ప్రపంచ ప్రాథమిక అల్యూమినియం సరఫరాలో 10% విడుదలయ్యే అవకాశం ఉంది, ఇది సరఫరా వైపు ఉండే ప్రీమియంను గణనీయంగా తగ్గిస్తుంది.
- ధరల కరెక్షన్: LME అల్యూమినియం ధరలు $3,200–$3,250 ఫ్లోర్ వైపు వెళ్తున్నాయి, దీర్ఘకాలిక అంచనాల ప్రకారం FY28 వరకు ధరలు మరింత తగ్గే అవకాశం ఉంది.
- వ్యూహాత్మక కొనుగోళ్లు: ఈ రంగంలోకి ప్రవేశించడానికి ఇండెక్స్ 5-8% కరెక్షన్ కోసం వేచి ఉండాలని నిపుణులు సిఫార్సు చేస్తున్నారు, అలాగే దాని వైవిధ్యభరితమైన రెవెన్యూ మోడల్ కారణంగా Hindalcoను ఒక డిఫెన్సివ్ ఆప్షన్గా పేర్కొంటున్నారు.