Las acciones de aluminio caen ante el acuerdo entre EE. UU. e Irán que mitiga los temores de suministro global

El reciente acuerdo provisional entre EE. UU. e Irán ha causado conmoción en el sector de los metales, poniendo fin abruptamente a un rally masivo impulsado por las tensiones geopolíticas. A medida que disminuyen los temores de interrupciones en el suministro, los productores indios de aluminio están experimentando ventas masivas en los mercados nacionales.

La tregua geopolítica elimina las primas impulsadas por la guerra

El principal catalizador del reciente aumento en los precios del aluminio fue el temor a la restricción del suministro derivado del conflicto en Irán y el posible bloqueo del Estrecho de Ormuz. Sin embargo, se espera que el nuevo acuerdo provisional reabra estas rutas marítimas vitales, permitiendo que las importaciones retenidas fluyan libremente.

Según Jateen Trivedi, analista de investigación de VP en LKP Securities, este acuerdo podría liberar casi el 10% del suministro global de aluminio primario. Se espera que esta afluencia de suministro erosione las primas de precios que las empresas de aluminio han estado disfrutando. Con un posible acuerdo de paz finalizado para el 19 de junio, los analistas advierten de una mayor toma de beneficios que podría arrastrar al Nifty Metal Index un 5% adicional.

Fuertes caídas en las acciones de metales indias

La reacción del mercado el martes fue rápida y severa. Mientras que el índice de referencia Nifty subió un 0,6%, el Nifty Metal Index cayó un 1,6%. Los principales actores en el sector del aluminio indio sufrieron pérdidas significativas en un solo día:

Este descenso sigue a un periodo en el que el Nifty Metal Index había subido casi un 7% debido a la volatilidad relacionada con la guerra, incluso cuando el Nifty general cayó un 5,3% en el mismo periodo.

Tendencias de precios de la LME y perspectivas a largo plazo

En la London Metal Exchange (LME), los precios del aluminio han caído más del 8% solo en junio, revirtiendo un rally de seis meses en el que los precios subieron casi un 9% en marzo. Los precios tocaron mínimos de 3.333,75 $ el martes.

Nishchal Jain, investigador cuantitativo en Share.Market, señala que, si bien podrían producirse rebotes de "gato muerto" (dead-cat bounces) a corto plazo, el sector se enfrenta a una consolidación hacia un suelo de precios global de entre 3.200 y 3.250 dólares. Mirando hacia el futuro, Parthiv Jhonsa, de Anand Rathi Institutional Equities, predice que los precios de la LME oscilarán alrededor de los 3.300 dólares para el FY27 y caerán a 3.175 dólares para el FY28. A pesar de la volatilidad de los precios, se espera que las ganancias del primer trimestre (Q1) de estas empresas sigan siendo sólidas debido a los márgenes obtenidos durante el reciente repunte de precios.

Estrategia de inversión: Identificación de opciones defensivas

A medida que el rally concluye, los analistas sugieren un enfoque cauteloso para la acumulación. Jateen Trivedi aconseja a los inversores esperar una corrección del 5-8% en el índice de metales antes de asignar nuevo capital, señalando específicamente que NALCO podría resultar atractiva tras una caída del 15% desde los niveles actuales.

Para quienes buscan estabilidad, Hindalco Industries destaca como una opción defensiva. Esto se debe a su filial downstream en EE. UU., Novelis, que genera más de la mitad de sus ingresos. Los márgenes de Novelis se ven impulsados por los diferenciales de conversión de procesamiento en lugar de los volátiles precios primarios de la LME, lo que proporciona un colchón estructural contra las fluctuaciones de los precios de las materias primas.

Conclusiones clave