Akcje producentów aluminium spadają, gdyż porozumienie USA-Iran łagodzi obawy o globalne dostawy

Niedawne tymczasowe porozumienie między USA a Iranem wywołało wstrząsy w sektorze metali, gwałtownie kończąc potężną hossę napędzaną napięciami geopolitycznymi. W miarę jak obawy o zakłócenia w dostawach maleją, indyjscy producenci aluminium odnotowują znaczną wyprzedaż na rynkach krajowych.

Geopolityczne zawieszenie broni niweluje premie wynikające z wojny

Głównym katalizatorem niedawnego wzrostu cen aluminium były obawy o ograniczenia podaży wynikające z konfliktu w Iranie oraz potencjalną blokadę cieśniny Ormuz. Jednak spodziewa się, że nowe tymczasowe porozumienie ponownie otworzy te kluczowe szlaki morskie, umożliwiając swobodny przepływ wstrzymanych importów.

Według Jateena Trivediego, wiceprezesa ds. analiz badawczych w LKP Securities, porozumienie to może odblokować niemal 10% światowej podaży pierwotnego aluminium. Oczekuje się, że ten napływ podaży zniweluje premie cenowe, z których korzystały firmy zajmujące się aluminium. Przy założeniu, że porozumienie pokojowe może zostać sfinalizowane do 19 czerwca, analitycy ostrzegają przed dalszą realizacją zysków, co może obniżyć indeks Nifty Metal o dodatkowe 5%.

Gwałtowne spadki akcji indyjskich spółek metalowych

Reakcja rynku we wtorek była szybka i dotkliwa. Podczas gdy główny indeks Nifty wzrósł o 0,6%, indeks Nifty Metal spadł o 1,6%. Główni gracze na indyjskim rynku aluminium odnotowali znaczące jednodniowe straty:

To pogorszenie następuje po okresie, w którym indeks Nifty Metal wzrósł o prawie 7% z powodu zmienności związanej z wojną, mimo że szerszy indeks Nifty spadł w tym samym czasie o 5,3%.

Trendy cenowe LME i perspektywy długoterminowe

Na London Metal Exchange (LME) ceny aluminium spadły o ponad 8% w samym czerwcu, odwracając sześciomiesięczną hossę, podczas której ceny wzrosły o prawie 9% w marcu. We wtorek ceny osiągnęły poziom tak niski jak 3 333,75 USD.

Nishchal Jain, analityk ilościowy (Quant Researcher) w Share.Market, zauważa, że choć mogą wystąpić krótkoterminowe „odbicia martwego kota” (dead-cat bounces), sektor zmierza ku konsolidacji w stronę globalnego poziomu cenowego w przedziale 3200–3250 USD. Patrząc dalej w przyszłość, Parthiv Jhonsa z Anand Rathi Institutional Equities przewiduje, że ceny LME będą oscylować wokół 3300 USD w FY27 i spadną do 3175 USD do FY28. Mimo zmienności cen, oczekuje się, że wyniki za Q1 tych spółek pozostaną solidne dzięki marżom wypracowanym podczas niedawnego wzrostu cen.

Strategia inwestycyjna: Identyfikacja spółek defensywnych

W miarę jak rajd się kończy, analitycy sugerują ostrożne podejście do akumulacji. Jateen Trivedi radzi inwestorom poczekać na korektę indeksu metali o 5–8% przed alokacją nowego kapitału, zauważając konkretnie, że NALCO może stać się atrakcyjne po 15-procentowym spadku z obecnych poziomów.

Dla osób szukających stabilności, Hindalco Industries wyróżnia się jako wybór defensywny. Wynika to z posiadania amerykańskiej spółki zależnej działającej w sektorze downstream – Novelis, która generuje ponad połowę przychodów. Marże Novelis są napędzane przez spready konwersji przetwórczej, a nie przez zmienne ceny pierwotne LME, co zapewnia strukturalny bufor przeciwko wahaniom cen surowców.

Kluczowe wnioski