Saham Aluminium Merosot Berikutan Perjanjian AS-Iran yang Mengurangkan Kebimbangan Bekalan Global

Perjanjian interim AS-Iran baru-baru ini telah menghentikan secara tiba-tiba lonjakan sektor logam asas yang didorong oleh peperangan, menyebabkan saham aluminium jatuh merosot di bursa India. Memandangkan kekangan bekalan semakin berkurangan, pelabur sedang bersedia untuk tempoh konsolidasi dan potensi penurunan harga logam yang lebih lanjut.

Pemain Utama Aluminium India Terjejas Teruk

Pasaran bertindak balas secara mendadak terhadap berita tersebut pada hari Selasa, dengan Indeks Logam Nifty merosot 1.6% walaupun penanda aras Nifty meningkat 0.6%. Pemain utama dalam ruang aluminium mengalami jualan besar-besaran: Vedanta Aluminium Metal jatuh sebanyak 5%, diikuti oleh National Aluminium Company (NALCO) sebanyak 4.1%, dan Hindalco sebanyak 3.1%.

Penurunan ini menyusul selepas tempoh turun naik yang sengit. Walaupun Indeks Logam Nifty telah melonjak hampir 7% dari permulaan peperangan sehingga Isnin, prospek keamanan yang tiba-tiba telah mencetuskan pengambilan untung secara meluas. Penganalisis mencadangkan bahawa premium yang dinikmati syarikat-syarikat ini akibat ketegangan geopolitik kini sedang terhakis dengan pantas.

Bekalan Global Terbuka dan Prospek Harga

Pemacu utama di sebalik pembetulan ini adalah jangkaan pembukaan semula laluan perkapalan, khususnya sekatan di Selat Hormuz. Menurut Jateen Trivedi, Naib Presiden Penganalisis Penyelidikan di LKP Securities, perjanjian tersebut boleh membuka hampir 10% daripada bekalan aluminium primer global. Kemasukan barangan ini, ditambah dengan kos tenaga yang menjunam yang telah merendahkan lengkung pengeluaran global, telah memberi tekanan ke bawah yang amat besar terhadap penanda aras.

Harga aluminium London Metal Exchange (LME) telah pun merosot lebih 8% setakat bulan Jun ini. Selepas melonjak hampir 9% pada bulan Mac semasa kemuncak konflik, harga telah jatuh ke arah paras $3,333.75. Pakar seperti Nishchal Jain dari Share.Market menunjukkan bahawa walaupun "dead-cat bounces" jangka pendek mungkin berlaku, sektor ini sedang menuju ke arah lantai harga kritikal antara $3,200 hingga $3,250. Unjuran jangka panjang daripada Anand Rathi Institutional Equities mencadangkan harga LME boleh stabil sekitar $3,300 untuk FY27 dan $3,175 untuk FY28.

Prospek Strategik untuk Pelabur

Walaupun terdapat sentimen bearish dalam jangka masa pendek, prospek pendapatan korporat kekal berbeza-beza. Penganalisis menyatakan bahawa pendapatan S1 bagi syarikat aluminium masih boleh menjadi teguh kerana lonjakan harga baru-baru ini membantu melebarkan margin.

Bagi pelabur yang ingin memasuki semula sektor ini, pakar menyarankan agar menunggu pembetulan yang lebih mendalam. Jateen Trivedi menasihatkan agar menunggu pembetulan sebanyak 5–8% dalam indeks logam sebelum memperuntukkan modal baharu, dengan menyatakan bahawa NALCO mungkin menjadi menarik selepas penurunan sebanyak 15% daripada tahap semasa.

Menariknya, Hindalco Industries menonjol sebagai pilihan defensif. Oleh kerana lebih separuh daripada pendapatannya diperoleh daripada anak syarikat hiliran AS, Novelis, marginnya didorong oleh perbezaan margin penukaran pemprosesan dan bukannya harga utama LME yang sangat tidak menentu, sekali gus menyediakan pelindung struktur terhadap turun naik pasaran.

Rumusan Utama