Ndoto ya Hazina ya Crypto Inaporomoka huku Hisa za Mali za Kidijitali Zikishuka kwa Kasi

Mtindo wa biashara uliokuwa maarufu hapo awali wa kuanzisha kampuni za umma mahususi kwa ajili ya kukusanya sarafu za kidijitali (cryptocurrency) unakabiliwa na ukweli mchungu. Wakati bei za Bitcoin zinapobadilika-badilika na hisia za soko zinapobadilika, mkakati wa kutumia Kampuni Maalum za Ununuzi (SPACs) kuunda kampuni za Hazina ya Mali za Kidijitali (DAT) unaporomoka kwa kasi.

Kuporomoka kwa Makubaliano ya ReserveOne-M3

Pigo kubwa kwa sekta ya DAT lilitokana na kuporomoka kwa muamala wa dola bilioni 1 kati ya ReserveOne Inc. na SPAC ya M3-Brigade Acquisition V Corp. ReserveOne, meneja wa mali za cryptocurrency mwenye washirika mashuhuri wakiwemo Waziri wa Biashara wa zamani wa Marekani Wilbur Ross, ilikuwa imepangwa kuingia soko la hisa kupitia muungano huu.

Hata hivyo, makubaliano hayo yalifutwa baada ya wawekezaji wawili wakuu kudai yafutwe. Wawekezaji hawa walitabiri kwa usahihi kwamba hisa za ReserveOne huenda zingelipwa kwa punguzo kubwa kuliko thamani yake halisi ya mali (NAV). Mchanganyiko wa kushuka kwa bei za Bitcoin tangu tangazo la makubaliano hayo na ada kubwa zinazodaiwa kwa mabenki na wadhamini ulifanya uorodheshaji huo usiwe na tija kiuchumi. Kuporomoka huku kunatumika kama onyo kwa kampuni nyingine zinazojaribu kutumia kampuni za blank-check kuingia katika nafasi ya hazina ya crypto.

Avalanche Treasury Corp: Kupungua kwa Thamani kwa 90%

Chuki ya soko dhidi ya DAT inaonekana zaidi katika utendaji wa Avalanche Treasury Corp. Baada ya kuungana na Mountain Lake Acquisition Corp. mnamo Juni 11, kampuni hiyo imekuwa "ikipigwa bila huruma" na wawekezaji.

Tangu wanahisa walipokubali muungano huo, hisa za Avalanche Treasury zimeporomoka kwa karibu 90%, huku bei ya hisa ikishuka hadi takriban senti 85. Kupungua huku kwa kasi kunaangazia ugumu mkubwa wa kudumisha imani ya wawekezaji katika kampuni ambazo pendekezo lao kuu la thamani limefungamana na mabadiliko ya mara kwa mara ya tokeni za kidijitali.

"Saylor Playbook" Inakabiliwa na Mtihani Muhimu

Mwelekeo wa kampuni za Hazina ya Mali za Kidijitali ulianzishwa na Michael Saylor, ambaye aligeuza MicroStrategy kuwa nguvu kubwa inayozingatia Bitcoin. Wakati Strategy Inc. iliona viwango vya juu zaidi ya dola 500, kushuka kwa soko kufuatia hapo kumeacha waiga wengi katika hatari.

Soko la sasa la kushuka (bear market) linatumika kama "kichujio cha kuamua" kwa sekta hii. Wataalamu wanashauri kuwa enzi ya "vyombo vya masoko ya mitaji" (capital-markets vehicles)—kampuni zinazojitolea tu kununua crypto bila mfumo wa biashara wa msingi—inafika mwisho. Ili DAT iweze kuendelea kuwepo, lazima ihamie kutoka kuwa mkusanyaji wa kawaida tu na kuwa kampuni halisi ya uendeshaji inayowezesha malipo au inayotoa miundombinu muhimu.

Kulingana na data za hivi karibuni, DAT ambazo tayari zinauzwa hadharani zimepoteza thamani ya soko inayokadiriwa kuwa dola bilioni 62 kati ya kilele cha Bitcoin mwezi Oktoba na mapema Juni. Makampuni kama BSTR Holdings Inc., yakiongozwa na mtaalamu wa miundombinu ya Bitcoin Adam Back, sasa yanakabiliwa na mustakabali usio na uhakika wanapopambana katika mazingira haya magumu ya kifedha.

Mambo Muhimu ya Kuzingatia

• Pengo la Uendelevu wa Kiuchumi: Wawekezaji wanakataa kuunganishwa kwa SPAC kwa ajili ya hazina za crypto kwa sababu ada kubwa za miamala na kushuka kwa bei za tokeni hufanya kuorodheshwa kwa bei ya juu (premium) kuwa haiwezekani.
• Marekebisho ya Soko: "Saylor Playbook" ya mkusanyiko wa crypto pekee haitoshi tena; kampuni lazima ziunde mifumo halisi ya uendeshaji ili kuendelea kuwepo katika soko la sasa la kushuka.
• Kupungua kwa Thamani kwa Kiasi Kikubwa: Sekta hii imeona hasara kubwa, inayodhihirishwa na anguko la asilimia 90 la Avalanche Treasury na upotevu mpana wa dola bilioni 62 katika mtaji wa soko wa DAT.