அமெரிக்கா-ஈரான் ஒப்பந்தத்தால் எண்ணெய் விலைகள் சரிவு; இந்தியப் பத்திரங்களின் வருவாய் இரண்டு மாதக் குறைந்தபட்ச நிலையை எட்டியது

ஒரு முக்கிய புவிசார் அரசியல் மாற்றம் இந்திய அரசுப் பத்திரங்களின் விலையில் ஏற்றத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது, இது அடிப்படை வருவாயை (benchmark yields) கடந்த இரண்டு மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்குக் குறைந்த நிலைக்குக் கொண்டு சென்றுள்ளது. அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையிலான முதற்கட்ட அமைதி ஒப்பந்தத்தைத் தொடர்ந்து இந்தத் திடீர் சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது, இது உலகளாவிய எரிசக்தி பாதுகாப்பு குறித்த அச்சங்களை கணிசமாகக் குறைத்துள்ளது.

புவிசார் அரசியல் பதற்றம் குறைவதால் எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி

வாஷிங்டன் மற்றும் তেஹ்ரான் இடையிலான முதற்கட்ட அமைதி ஒப்பந்த அறிவிப்பு சந்தையின் போக்கை அடிப்படையிலேயே மாற்றியுள்ளது. இரு நாடுகளும் மோதல்களை நிறுத்துவதற்கும், உலகின் மொத்த எண்ணெய் விநியோகத்தில் ஐந்தில் ஒரு பங்கிற்குத் தேவையான முக்கியமான கடல் வழிப் பாதையான ஹார்முஸ் நீர்ச்சந்தியை (Strait of Hormuz) மீண்டும் திறப்பதற்கும் ஒப்புக்கொண்டுள்ளன.

இந்த முன்னேற்றம் எரிசக்தி சந்தைகளில் பெரும் விற்பனை அதிகரிப்பைத் தூண்டியது, இதன் விளைவாக ஆசிய வர்த்தகத்தின் போது பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (Brent crude futures) 5%-க்கும் மேல் சரிந்து ஒரு பேரல் $82.80 ஆகக் குறைந்தது. மார்ச் 10-ஆம் தேதிக்குப் பிறகு காணப்பட்ட மிகக்குறைந்த விலையாக இது உள்ளது. உலகின் மூன்றாவது பெரிய எண்ணெய் இறக்குமதியாளரான இந்தியாவுக்கு, கச்சா எண்ணெய் விலைக் குறைவு, நிலையற்ற எரிசக்தி விலைகளால் நீண்டகாலமாகப் பாதிக்கப்பட்டு வரும் பொது நிதியத்திற்குத் தேவையான நிம்மதியை அளிக்கிறது.

அடிப்படை வருவாய் மற்றும் கடன் சந்தை ஏற்றம்

உலகளாவிய கடன் சந்தைகள் ஏற்றமடைந்த நிலையில், இந்திய அடிப்படை 6.94% 2036 நோட்டிற்கான (note) தேவை கணிசமாக அதிகரித்தது. இந்த நோட்டின் வருவாய் 2.5 basis points சரிந்து 6.8704% ஆக நிலைபெற்றது, இது ஏப்ரல் 15-க்குப் பிறகு அதன் மிகக்குறைந்த புள்ளியாகும்.

10 ஆண்டு வருவாய் போருக்கு முந்தைய நிலைகளை விட 20 basis points அதிகமாக இருந்தாலும், அது 48 basis points என்ற உச்சத்திலிருந்து கடுமையாகக் குறைந்துள்ளது. இந்த ஏற்றம் இந்தியாவுக்கு மட்டும் உரியதல்ல; 10 ஆண்டு அமெரிக்க வருவாய் மற்றும் ஜெர்மனியின் யூரோ மண்டல அடிப்படை வருவாய் உள்ளிட்ட உலகளாவிய அளவுகோல்களும் பல வார காலக் குறைந்தபட்ச நிலைக்குத் திரும்பியுள்ளன. மேலும், இந்தியாவின் ஓவர்நைட் இண்டெக்ஸ் ஸ்வாப் (OIS) விகிதங்களும் இந்த இறக்கைப் போக்கைப் பின்பற்றின, இதில் ஒரு ஆண்டு ஸ்வாப் விகிதம் 4.25 bps சரிந்து 5.9250% ஆகக் குறைந்தது.

வெளிநாட்டு வரத்துகள் மற்றும் பொருளாதாரத் தாக்கங்கள்

எண்ணெய் விலைக் குறைவு, மூலதன வரத்துகளை நிர்வகிப்பதற்கான இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) முயற்சிகளை வலுப்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறைந்த எரிசக்தி செலவுகள், இந்தியாவின் பிரம்மாண்டமான இறக்குமதிச் செலவுகளைச் சமாளிக்கத் தேவையான அந்நியச் செலாவணி வரத்துகளைப் பாதுகாக்கவும் உதவும், இதன் மூலம் இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து 5.6% சரிவைச் சந்தித்துள்ள ரூபாய்க்கு ஆதரவாக அமையும்.

Foreign Portfolio Investors (FPIs) are already responding to this improved sentiment, pouring nearly $1.6 billion into Indian bonds over the last six trading sessions. Dhawal Dalal, President and Fixed Income CIO at Edelweiss Mutual Fund, noted that from a technical standpoint, yields could ease further toward the 6.75–6.80% range in the near term, driven by sustained FPI inflows.

However, market analysts caution that long-term stability depends on the inflation trajectory. With wholesale price inflation rising to 9.68% in May from 8.26% in April, the market is closely watching for tangible improvements in energy and fertilizer supplies to stabilize domestic costs.

Key Takeaways

• Geopolitical Relief: The preliminary US-Iran peace deal and the reopening of the Strait of Hormuz have pushed Brent crude down to $82.80 per barrel.
• Bond Market Surge: India's benchmark 10-year yield hit a two-month low of 6.8704%, supported by $1.6 billion in recent FPI inflows.
• Macroeconomic Impact: Lower oil prices are expected to ease pressure on India's fiscal deficit and assist the RBI in supporting the rupee against import-driven volatility.