సిప్లా షేర్లు 4% పెరిగాయి; భారీ వృద్ధికి అవకాశం ఉందని సిటి (Citi) అంచనా

సోమవారం BSEలో సిప్లా షేర్లు 4% పెరిగి రూ. 1,409 గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంటూ గణనీయమైన వృద్ధిని నమోదు చేశాయి. అంతర్జాతీయ బ్రోకరేజ్ సంస్థ సిటి (Citi), ఈ ఫార్మా దిగ్గజంపై "90-day Positive Catalyst Watch"ను ప్రకటించిన వ్యూహాత్మక నిర్ణయం తర్వాత ఈ వేగం కనిపిస్తోంది.

అమెరికా మార్కెట్ ట్రిగ్గర్లు మరియు ఉత్పత్తి ఆమోదాలు

సిటి యొక్క ఆశావాదానికి ప్రధాన కారణం అమెరికా మార్కెట్‌లో రాబోయే కొన్ని కీలక అంశాలు. ఈ బ్రోకరేజ్ సంస్థ రూ. 1,700 లక్ష్య ధరతో (target price) 'Buy' రేటింగ్‌ను కొనసాగించింది, ఇది 25.55% వృద్ధికి అవకాశం ఉందని సూచిస్తోంది.

సిప్లా యొక్క గోవా యూనిట్ నుండి gFlovent ఆమోదం లభించే అవకాశం ఉండటం వల్ల అమెరికా ఆదాయం పెరగవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు. అదనంగా, gVentolin లాంచ్ కూడా వృద్ధికి కీలక పాత్ర పోషిస్తుందని భావిస్తున్నారు. అమెరికా మార్కెట్‌లో సిప్లా యొక్క ఆధిపత్యాన్ని కూడా సిటి నొక్కి చెప్పింది; ముఖ్యంగా Nintedanib ఉత్పత్తి ఇప్పటికే దాదాపు 50% మార్కెట్ వాటాను దక్కించుకుంది. ఇటీవలి కాలంలో కొంత మందగమనం తర్వాత, అమెరికా వ్యాపారం ఇప్పుడు గణనీయమైన ఆదాయ వృద్ధికి సిద్ధంగా ఉంది.

దేశీయ స్థిరత్వం మరియు నియంత్రణ మైలురాళ్లు

అమెరికా మార్కెట్ అధిక వృద్ధి అవకాశాలను అందిస్తున్నప్పటికీ, సిప్లా యొక్క దేశీయ కార్యకలాపాలు స్థిరత్వానికి పునాదిగా ఉన్నాయి. కంపెనీ యొక్క EBITDAలో దాదాపు మూడింట రెండు వంతులు అందించే భారతీయ వ్యాపారం, శ్వాసకోశ (respiratory) పోర్ట్‌ఫోలియో పుంజుకోవడంతో బలంగా కొనసాగుతోంది.

అమ్మకాలతో పాటు, నియంత్రణ పరమైన పరిణామాలు కూడా ద్వితీయ ఉత్ప్రేరకాలుగా పనిచేయవచ్చు. సిప్లా యొక్క ఇండోర్ ప్లాంట్‌ను ఎప్పుడైనా తిరిగి తనిఖీ (re-inspection) చేసే అవకాశం ఉందని సిటి పేర్కొంది. అక్కడ అనుకూల ఫలితాలు వచ్చి, తదుపరి USFDA అనుమతి లభిస్తే, అది స్టాక్‌కు మరింత బలాన్నిస్తుంది. అంతేకాకుండా, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం వల్ల ముడి సరుకుల ధరలు స్థిరపడి, లాభాల మార్జిన్‌లను కాపాడటంలో సహాయపడతాయని భావిస్తున్నారు.

దేశీయ ప్రత్యర్థుల కంటే మెరుగైన వాల్యుయేషన్

సవాలుతో కూడిన నాలుగో త్రైమాసికం (Q4) లో—కన్సాలిడేటెడ్ నికర లాభం ఏడాదికి 55% తగ్గి రూ. 555 కోట్లకు చేరుకున్నప్పటికీ—gRevlimidకి సంబంధించిన తగ్గుదల తర్వాత సిప్లా ఆదాయం కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుందని (bottomed out), ఇకపై పెరిగే అవకాశం ఉందని సిటి నమ్ముతోంది.

వాల్యుయేషన్ పరంగా చూస్తే, భారతీయ ప్రత్యర్థుల కంటే సిప్లా ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తోంది. ఈ స్టాక్ ప్రస్తుతం FY27E ఆదాయానికి 25 రెట్లు (25x) వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ముఖ్యంగా, సిప్లా యొక్క భారతీయ వ్యాపారం FY26 అమ్మకాలకు 7.8 రెట్లు విలువ కలిగి ఉందని, ఇది 8.5 రెట్లు వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న Mankind Pharma కంటే చాలా సహేతుకమైనదని సిటి పేర్కొంది. ఇది పెట్టుబడిదారులకు భారతీయ ఫార్మా మార్కెట్‌లో పోటీ ధర వద్ద పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఒక మంచి అవకాశాన్ని అందిస్తుంది.

ముఖ్య అంశాలు

  • గణనీయమైన వృద్ధి అవకాశం: రాబోయే అమెరికా ఉత్పత్తుల లాంచ్ మరియు ఆమోదాల కారణంగా, సిటి రూ. 1,700 లక్ష్య ధరను నిర్ణయించింది, ఇది 25.55% వృద్ధిని సూచిస్తుంది.
  • ద్విముఖ వృద్ధి ఇంజన్లు: కంపెనీ తన భారతీయ శ్వాసకోశ పోర్ట్‌ఫోలియోలో బలమైన పుంజుకోవడంతో మరియు అమెరికా వ్యాపారంలో రాబోయే ఆదాయ వృద్ధి వల్ల ప్రయోజనం పొందుతోంది.
  • ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్: Mankind వంటి ప్రధాన ప్రత్యర్థులతో పోలిస్తే, సిప్లా తన దేశీయ వ్యాపారం కోసం మరింత సహేతుకమైన వాల్యుయేషన్‌ను (7.8x FY26 అమ్మకాలు) అందిస్తోంది.