సిప్లా షేర్లు 4% పెరిగాయి; భారీ వృద్ధి అవకాశాలను సిటి (Citi) అంచనా వేసింది
అంతర్జాతీయ బ్రోకరేజ్ సంస్థ సిటి (Citi) ఇచ్చిన సానుకూల అంచనాల నేపథ్యంలో, సోమవారం సిప్లా షేర్లు భారీగా పెరిగి BSEలో రూ. 1,409 గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి. ఈ వాల్ స్ట్రీట్ సంస్థ ఫార్మా దిగ్గజమైన సిప్లాను "90-day Positive Catalyst Watch" జాబితాలో ఉంచింది. అలాగే, రూ. 1,700 లక్ష్య ధరతో (target price) ‘Buy’ రేటింగ్ను కొనసాగిస్తూ, 25% కంటే ఎక్కువ వృద్ధి సాధ్యమని సూచించింది.
US మార్కెట్ ప్రేరకాలు మరియు ఉత్పత్తి అనుమతులు
సిటి యొక్క ఈ ఆశావాద దృక్పథానికి ప్రధాన కారణం అమెరికాలో రాబోయే నియంత్రణ మరియు ఉత్పత్తి మైలురాళ్లు. సిప్లా యొక్క గోవా యూనిట్ నుండి gFloventకు లభించే అవకాశం ఉన్న అనుమతి, US మార్కెట్లో వృద్ధిని గణనీయంగా పెంచుతుందని బ్రోకరేజ్ పేర్కొంది. అంతేకాకుండా, రాబోయే కాలంలో gVentolin లాంచ్ కావడం కూడా కీలకమైన అంశంగా పరిగణించబడుతోంది.
అమెరికాలో సిప్లా పనితీరు కూడా కోలుకుంటున్నట్లు కనిపిస్తోంది. కంపెనీకి చెందిన Nintedanib ఇప్పటికే US మార్కెట్లో దాదాపు 50% వాటాను దక్కించుకుంది. ఇటీవలి మందగమనం తర్వాత, అమెరికా వ్యాపారం మళ్లీ ఆదాయ వృద్ధి దిశగా అడుగులు వేస్తోంది. అదనంగా, USFDA ద్వారా ఇండోర్ ప్లాంట్కు సంబంధించి పెండింగ్లో ఉన్న పునఃపరిశీలన (re-inspection) కూడా ఆశించబడుతోంది; ఇందులో సానుకూల ఫలితం వస్తే అది పెట్టుబడిదారులకు ఒక ప్రధాన సానుకూల అంశంగా మారుతుంది.
దృఢమైన దేశీయ పనితీరు మరియు వాల్యుయేషన్ ప్రయోజనం
US మార్కెట్ వృద్ధిని అందిస్తున్నప్పటికీ, సిప్లా యొక్క భారతీయ వ్యాపారం దాని స్థిరత్వానికి మూలస్తంభంగా ఉంది, ఇది కంపెనీ EBITDAలో దాదాపు మూడింట రెండు వంతులను అందిస్తోంది. దేశీయ పోర్ట్ఫోలియో బాగా పనిచేస్తోందని, ముఖ్యంగా శ్వాసకోశ విభాగం (respiratory segment) కోలుకోవడం వల్ల దీనికి మద్దతు లభిస్తోందని సిటి పేర్కొంది.
వాల్యుయేషన్ పరంగా చూస్తే, దేశీయ మార్కెట్పై దృష్టి సారించిన ఇతర కంపెనీలతో పోలిస్తే సిప్లాలో పెట్టుబడి పెట్టడం మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉంటుందని సిటి వాదించింది. భారతీయ ఫార్మా మార్కెట్లో గణనీయమైన వాటాను కలిగి ఉన్నప్పటికీ, సిప్లా యొక్క భారతీయ వ్యాపారం FY26 అమ్మకాలలో 7.8 రెట్లు వాల్యుయేషన్తో ఉంది, ఇది 8.5 రెట్లు వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న Mankind Pharma కంటే తక్కువ మరియు సహేతుకమైనది. భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం వల్ల ముడి సరుకుల ధరలు స్థిరపడి, లాభాల మార్జిన్లకు (margins) మద్దతు ఇస్తుందని బ్రోకరేజ్ పేర్కొంది.
ఇటీవలి ఆర్థిక సవాళ్లను అధిగమించడం
కంపెనీకి సవాలుతో కూడిన Q4 FY26 కాలం గడిచినప్పటికీ, సిటి ఆశావాద దృక్పథంతో ఉంది. సిప్లా యొక్క ఏకీకృత నికర లాభం (consolidated net profit) గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో రూ. 1,222 కోట్ల నుండి 55% తగ్గి రూ. 555 కోట్లకు పడిపోయింది. కార్యకలాపాల ద్వారా వచ్చే ఆదాయం కూడా ఏడాది ప్రాతిపదికన (YoY) సుమారు 3% తగ్గి రూ. 6,541 కోట్లకు చేరుకుంది.
అయితే, gRevlimid ప్రభావం తర్వాత ఈ ఆదాయం ఇప్పటికే కనిష్ట స్థాయికి ("bottomed out") చేరుకుందని సిటి నమ్ముతోంది. 2026లో షేర్లు 6% కంటే ఎక్కువ పడిపోయినప్పటికీ, రిస్క్-రివార్డ్ ప్రొఫైల్ అనుకూలంగా ఉందని బ్రోకరేజ్ పేర్కొంది. ఈ స్టాక్ FY27E ఆదాయానికి 25 రెట్లు మరియు FY28E ఆదాయానికి 21 రెట్లు వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది.
ముఖ్య అంశాలు
- ఆశావాద లక్ష్యం: సిటి సిప్లా కోసం రూ. 1,700 లక్ష్య ధరతో ‘Buy’ రేటింగ్ను కొనసాగిస్తోంది, ఇది 25.55% వృద్ధిని సూచిస్తుంది.
- US వృద్ధి కారకాలు: gFlovent కోసం రాబోయే అనుమతులు, gVentolin లాంచ్ మరియు అధిక Nintedanib మార్కెట్ వాటా వంటివి అమెరికాలో కీలకమైన అంశాలు.
- ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్: Mankind వంటి దేశీయ కంపెనీలతో పోలిస్తే, సిప్లా తక్కువ సేల్స్ మల్టిపుల్ (7.8x) వద్ద ట్రేడ్ అవుతూ భారతీయ మార్కెట్లో సమర్థవంతమైన పెట్టుబడి అవకాశాన్ని అందిస్తుంది.