Citi کی جانب سے ترقی کے بڑے محرکات کی پیش گوئی کے بعد Cipla کے حصص میں 4% کا اضافہ

بین الاقوامی بروکرج فرم Citi کی جانب سے پرامید اپ ڈیٹ کے بعد پیر کے روز Cipla کے اسٹاک میں نمایاں تیزی دیکھی گئی، جس نے BSE پر 1,409 روپے کی بلند ترین سطح کو چھوا۔ وال اسٹریٹ کی اس فرم نے فارماسیوٹیکل کی اس بڑی کمپنی کو "90-day Positive Catalyst Watch" پر رکھا ہے، اور 1,700 روپے کی ہدف قیمت کے ساتھ 'Buy' ریٹنگ برقرار رکھی ہے، جو کہ 25% سے زیادہ کے ممکنہ اضافے کی نشاندہی کرتی ہے۔

امریکی مارکیٹ کے محرکات اور مصنوعات کی منظوری

Citi کی اس خوش فہمی کے پیچھے بنیادی وجہ ریاستہائے متحدہ میں آنے والے ریگولیٹری اور مصنوعات کے اہم سنگ میل ہیں۔ بروکرج نے اس بات پر روشنی ڈالی کہ Cipla کی گووا (Goa) سہولت سے gFlovent کی ممکنہ منظوری امریکی مارکیٹ میں ترقی کو نمایاں طور پر تقویت دے سکتی ہے۔ مزید برآں، gVentolin کے متوقع آغاز کو قریبی مدت کے لیے ایک اہم محرک کے طور پر دیکھا جا رہا ہے۔

امریکہ میں Cipla کی کارکردگی بھی بحالی کے آثار دکھا رہی ہے۔ کمپنی کی Nintedanib نے پہلے ہی امریکہ میں تقریباً 50% مارکیٹ شیئر حاصل کر لیا ہے، اور وسیع تر امریکی کاروبار حالیہ کمزوری کے دور کے بعد آمدنی میں دوبارہ بہتری کے لیے تیار ہے۔ مزید برآں، USFDA کی جانب سے اندور پلانٹ کے دوبارہ معائنے کا انتظار ہے؛ یہاں سے مثبت نتیجہ سرمایہ کاروں کے لیے ایک بڑے مثبت محرک کے طور پر کام کر سکتا ہے۔

مضبوط ملکی کارکردگی اور ویلیویشن کا فائدہ

اگرچہ امریکی مارکیٹ ترقی کے مواقع فراہم کرتی ہے، لیکن Cipla کا بھارتی کاروبار اس کے استحکام کا سنگ میل بنا ہوا ہے، جو اس کے EBITDA میں تقریباً دو تہائی حصہ ڈالتا ہے۔ Citi نے نوٹ کیا کہ ملکی پورٹ فولیو بہتر کارکردگی دکھا رہا ہے، جسے خاص طور پر اس کے سانس کے امراض (respiratory segment) کے شعبے میں بحالی سے سہارا مل رہا ہے۔

ویلیویشن کے نقطہ نظر سے، Citi کا کہنا ہے کہ Cipla اپنے ملکی توجہ رکھنے والے ہم منصبوں کے مقابلے میں زیادہ پرکشش انٹری پوائنٹ فراہم کرتی ہے۔ بھارتی فارماسیوٹیکل مارکیٹ میں نمایاں موجودگی فراہم کرنے کے باوجود، Cipla کے بھارتی کاروبار کی ویلیو FY26 کی فروخت کے 7.8 گنا پر ہے، جو Mankind Pharma کے مقابلے میں زیادہ مناسب ہے، جو کہ 8.5 گنا پر ٹریڈ کر رہا ہے۔ بروکرج نے یہ بھی نوٹ کیا کہ جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی خام مال کی قیمتوں کو مستحکم کرنے میں مدد دے رہی ہے، جس سے مارجن کو سہارا ملنا چاہیے۔

حالیہ مالیاتی مشکلات کا مقابلہ

Citi کی یہ خوش فہمی کمپنی کے لیے چیلنجنگ Q4 FY26 کے باوجود سامنے آئی ہے۔ Cipla نے کنسولیڈیٹڈ نیٹ پرافٹ میں سالانہ بنیادوں پر 55% کی نمایاں کمی رپورٹ کی ہے، جو گزشتہ سال کے اسی کوارٹر کے 1,222 کروڑ روپے سے گر کر 555 کروڑ روپے رہ گئی ہے۔ آپریشنز سے حاصل ہونے والی آمدنی میں بھی سالانہ بنیادوں پر تقریباً 3% کی معمولی کمی دیکھی گئی جو کہ 6,541 کروڑ روپے رہی۔

تاہم، Citi کا ماننا ہے کہ gRevlimid کے اثرات کے بعد یہ آمدنی ممکنہ طور پر "bottomed out" (نچلی سطح پر پہنچ چکی) ہو چکی ہے۔ حالیہ اتار چڑھاؤ کے باوجود—2026 میں حصص میں 6% سے زیادہ کی کمی آئی ہے—بروکرج کا کہنا ہے کہ رسک-ریوارڈ پروفائل سازگار ہے، کیونکہ اسٹاک FY27E آمدنی کے 25 گنا اور FY28E آمدنی کے 21 گنا پر ٹریڈ کر رہا ہے۔

اہم نکات

  • تیز رجحان کا ہدف: Citi نے Cipla کے لیے 1,700 روپے کی ہدف قیمت کے ساتھ 'Buy' ریٹنگ برقرار رکھی ہے، جس کا مطلب 25.55% اضافہ ہے۔
  • امریکی ترقی کے محرکات: gFlovent کی آنے والی منظوریوں اور gVentolin کے آغاز کے ساتھ ساتھ Nintedanib کا زیادہ مارکیٹ شیئر، امریکہ میں اہم محرکات ہیں۔
  • پرکشش ویلیویشن: Cipla بھارتی مارکیٹ میں مؤثر رسائی فراہم کرتی ہے، جو Mankind جیسے ملکی ہم منصبوں کے مقابلے میں کم سیلز ملٹی پل (7.8x) پر ٹریڈ کر رہی ہے۔