جهش ۴ درصدی سهام Cipla همزمان با پیشبینی Citi از محرکهای بزرگ رشد
سهام Cipla روز دوشنبه شاهد رالی قابل توجهی بود و پس از بهروزرسانی خوشبینانه شرکت کارگزاری بینالمللی Citi، در بورس BSE به اوج ۱,۴۰۹ روپیه رسید. این شرکت والاستریت، این غول داروسازی را در وضعیت «تحلیل محرکهای مثبت ۹۰ روزه» قرار داده و با حفظ رتبه «خرید» و قیمت هدف ۱,۷۰۰ روپیه، پتانسیل رشد بیش از ۲۵ درصد را پیشبینی کرده است.
محرکهای بازار آمریکا و تأییدیههای محصولات
یکی از عوامل اصلی خوشبینی Citi، مجموعهای از نقاط عطف نظارتی و محصولی پیش رو در ایالات متحده است. این کارگزاری خاطرنشان کرد که احتمال تأیید gFlovent از تأسیسات Goa متعلق به Cipla میتواند رشد در بازار آمریکا را به طور قابل توجهی تقویت کند. علاوه بر این، عرضه مورد انتظار gVentolin به عنوان یک محرک کلیدی در کوتاهمدت دیده میشود.
عملکرد Cipla در ایالات متحده نیز نشانههایی از بهبود را نشان میدهد. داروی Nintedanib این شرکت تاکنون نزدیک به ۵۰ درصد از سهم بازار در آمریکا را به دست آورده است و کسبوکار گستردهتر این شرکت در آمریکا پس از دورهای از ضعف اخیر، آماده بازگشت درآمد است. علاوه بر این، انتظار بازرسی مجدد کارخانه Indore توسط USFDA وجود دارد؛ نتیجه مطلوب در این بازرسی میتواند به عنوان یک محرک مثبت بزرگ برای سرمایهگذاران عمل کند.
عملکرد داخلی قدرتمند و مزیت ارزشگذاری
در حالی که بازار آمریکا فرصتهای رشد را فراهم میکند، کسبوکار Cipla در هند همچنان سنگ بنای ثبات آن است و نزدیک به دو سوم EBITDA آن را تأمین میکند. Citi خاطرنشان کرد که سبد محصولات داخلی عملکرد خوبی دارد و به طور خاص از بهبود بخش تنفسی حمایت میشود.
از منظر ارزشگذاری، Citi استدلال میکند که Cipla در مقایسه با همتایان متمرکز بر بازار داخلی، نقطه ورود جذابتری را ارائه میدهد. در حالی که Cipla دسترسی قابل توجهی به بازار داروسازی هند فراهم میکند، کسبوکار هند این شرکت با ۷.۸ برابر فروش سال مالی ۲۰۲۶ ارزشگذاری شده است که نسبت به Mankind Pharma که با ۸.۵ برابر معامله میشود، منطقیتر است. این کارگزاری همچنین اشاره کرد که کاهش تنشهای ژئوپلیتیک به تثبیت هزینههای مواد اولیه کمک میکند که باید از حاشیه سود حمایت کند.
عبور از چالشهای مالی اخیر
خوشبینی Citi علیرغم فصل چهارم سال مالی ۲۰۲۶ چالشبرانگیز برای این شرکت مطرح شده است. Cipla کاهش قابل توجه ۵۵ درصدی در سود خالص تلفیقی نسبت به سال گذشته را گزارش کرد که از ۱,۲۲۲ کرور روپیه در فصل مشابه سال گذشته به ۵۵۵ کرور روپیه کاهش یافته است. درآمد عملیاتی نیز کاهش جزئی حدود ۳ درصدی نسبت به سال گذشته را تجربه کرد و به ۶,۵۴۱ کرور روپیه رسید.
با این حال، Citi معتقد است که این سودها پس از تأثیر gRevlimid احتمالاً به «کف» خود رسیدهاند. علیرغم نوسانات اخیر — با کاهش بیش از ۶ درصدی سهام در سال ۲۰۲۶ — این کارگزاری معتقد است که پروفایل ریسک به پاداش مطلوب است، چرا که سهام با ۲۵ برابر سود پیشبینیشده سال مالی ۲۰۲۷ و ۲۱ برابر سود پیشبینیشده سال مالی ۲۰۲۸ معامله میشود.
نکات کلیدی
- هدف خوشبینانه: Citi رتبه «خرید» را برای Cipla با قیمت هدف ۱,۷۰۰ روپیه حفظ کرده است که نشاندهنده ۲۵.۵۵ درصد پتانسیل رشد است.
- محرکهای رشد در آمریکا: تأییدیههای آتی برای gFlovent و عرضه gVentolin، در کنار سهم بالای بازار Nintedanib، از محرکهای حیاتی در بازار آمریکا هستند.
- ارزشگذاری جذاب: Cipla دسترسی کارآمدی به بازار هند فراهم میکند و با ضریب فروش پایینتری (۷.۸ برابر) در مقایسه با همتایان داخلی مانند Mankind معامله میشود.