Le azioni di Cipla balzano del 4% mentre Citi prevede importanti catalizzatori di crescita

Il titolo di Cipla ha registrato un rally significativo lunedì, toccando un massimo di 1.409 Rs sulla BSE, a seguito di un aggiornamento rialzista della società di brokeraggio internazionale Citi. La società di Wall Street ha inserito il colosso farmaceutico in una "90-day Positive Catalyst Watch" (osservazione per catalizzatori positivi a 90 giorni), mantenendo il rating ‘Buy’ con un prezzo obiettivo di 1.700 Rs, suggerendo un potenziale rialzo superiore al 25%.

Driver del mercato statunitense e approvazioni dei prodotti

Uno dei principali motori dell'ottimismo di Citi è la serie di imminenti traguardi normativi e di prodotto negli Stati Uniti. La società di brokeraggio ha sottolineato che la probabile approvazione di gFlovent dallo stabilimento di Goa di Cipla potrebbe rafforzare significativamente la crescita nel mercato statunitense. Inoltre, il previsto lancio di gVentolin è considerato un fattore scatenante chiave a breve termine.

Anche le performance di Cipla negli Stati Uniti mostrano segni di ripresa. Il Nintedanib dell'azienda ha già catturato quasi il 50% della quota di mercato negli Stati Uniti, e l'attività statunitense nel suo complesso è pronta per un rimbalzo dei ricavi dopo un recente periodo di debolezza. Inoltre, è prevista una nuova ispezione dello stabilimento di Indore da parte della USFDA; un esito favorevole potrebbe fungere da importante catalizzatore positivo per gli investitori.

Solide performance domestiche e vantaggio di valutazione

Mentre il mercato statunitense offre opportunità di crescita, l'attività di Cipla in India rimane un pilastro della sua stabilità, contribuendo per quasi due terzi al suo EBITDA. Citi ha osservato che il portafoglio domestico sta performando bene, sostenuto in particolare dalla ripresa del segmento respiratorio.

Da una prospettiva di valutazione, Citi sostiene che Cipla offra un punto di ingresso più attraente rispetto ai suoi concorrenti focalizzati sul mercato interno. Pur offrendo una significativa esposizione al mercato farmaceutico indiano, l'attività di Cipla in India è valutata 7,8 volte le vendite dell'FY26, un valore più ragionevole rispetto a Mankind Pharma, che scambia a 8,5 volte. La società di brokeraggio ha inoltre notato che l'allentamento delle tensioni geopolitiche sta aiutando a stabilizzare i costi delle materie prime, il che dovrebbe sostenere i margini.

Affrontare le recenti difficoltà finanziarie

L'ottimismo di Citi arriva nonostante un quarto trimestre (Q4) dell'FY26 impegnativo per l'azienda. Cipla ha riportato un significativo calo del 55% su base annua dell'utile netto consolidato, sceso a 555 crore di Rs rispetto ai 1.222 crore dello stesso trimestre dell'anno scorso. Anche i ricavi operativi hanno registrato una leggera flessione di circa il 3% su base annua, attestandosi a 6.541 crore di Rs.

Tuttavia, Citi ritiene che questi utili abbiano probabilmente raggiunto il punto minimo ("bottomed out") a seguito dell'impatto di gRevlimid. Nonostante la recente volatilità — con le azioni in calo di oltre il 6% nel 2026 — la società di brokeraggio sostiene che il profilo rischio-rendimento sia favorevole, supportato dal fatto che il titolo scambia a 25x gli utili stimati per l'FY27 e 21x quelli per l'FY28.

Punti chiave

• Obiettivo rialzista: Citi mantiene il rating ‘Buy’ per Cipla con un prezzo obiettivo di 1.700 Rs, il che implica un potenziale di rialzo del 25,55%.
• Driver di crescita negli USA: Le imminenti approvazioni per gFlovent e il lancio di gVentolin, insieme all'elevata quota di mercato di Nintedanib, sono catalizzatori critici per gli Stati Uniti.
• Valutazione attraente: Cipla offre un'esposizione efficiente al mercato indiano, scambiando a un multiplo sulle vendite inferiore (7,8x) rispetto ai concorrenti domestici come Mankind.