Le azioni di Cipla salgono del 4% mentre Citi prevede importanti catalizzatori di crescita

Le azioni di Cipla hanno registrato un rally significativo sul BSE, balzando fino al 4% e raggiungendo un massimo di 1.409 rupie a seguito di un aggiornamento rialzista da parte di Citi. La società di intermediazione internazionale ha inserito il gigante farmaceutico in una "90-day Positive Catalyst Watch" (osservazione per catalizzatori positivi a 90 giorni), mantenendo il rating 'Buy' con un prezzo obiettivo di 1.700 rupie, il che implica un potenziale rialzo superiore al 25%.

Driver a breve termine nel mercato statunitense

Uno dei principali motori dell'ottimismo di Citi è la serie di prossimi traguardi normativi e di prodotto negli Stati Uniti. La società di intermediazione ha evidenziato l'attesa approvazione di gFlovent dallo stabilimento di Goa di Cipla, che dovrebbe rafforzare significativamente la crescita nel mercato statunitense. Inoltre, il previsto lancio di gVentolin funge da ulteriore catalizzatore chiave.

Anche le operazioni statunitensi di Cipla stanno mostrando segni di una robusta ripresa dopo un periodo di debolezza. In particolare, il Nintedanib dell'azienda ha già catturato con successo quasi il 50% della quota di mercato negli Stati Uniti. Inoltre, la potenziale ispezione dell'impianto di Indore da parte della USFDA potrebbe fungere da importante stimolo positivo in caso di esito favorevole.

Forza nazionale e vantaggi di valutazione

Mentre il mercato statunitense fornisce stimoli alla crescita, l'attività nazionale di Cipla rimane un pilastro fondamentale della sua stabilità. Il business in India contribuisce attualmente a quasi due terzi dell'EBITDA della società, sostenuto da una forte ripresa del suo portafoglio respiratorio.

Dal punto di vista della valutazione, Citi suggerisce che Cipla offra un punto di ingresso più attraente rispetto ai suoi concorrenti focalizzati sul mercato interno. Ad esempio, l'attività in India di Cipla è valutata 7,8 volte le vendite dell'anno fiscale 2026 (FY26), un valore più ragionevole rispetto a Mankind Pharma, che scambia a 8,5 volte. Con l'attenuarsi delle tensioni geopolitiche e la stabilizzazione dei costi delle materie prime, si prevede un sollievo per i margini. Citi ritiene inoltre che gli utili di Cipla abbiano probabilmente toccato il fondo a seguito dell'impatto di gRevlimid.

Analisi delle recenti performance finanziarie

Nonostante le prospettive ottimistiche, i recenti risultati trimestrali di Cipla hanno mostrato una significativa volatilità. Nel quarto trimestre, l'azienda ha riportato un calo del 55% su base annua (YoY) dell'utile netto consolidato, scendendo a 555 crore di rupie rispetto ai 1.222 crore dello stesso periodo dell'anno precedente. Anche i ricavi dalle attività hanno registrato una lieve flessione di circa il 3% su base annua, attestandosi a 6.541 crore di rupie.

Anche il margine EBITDA ha subito una contrazione, scendendo al 15,2% rispetto al 22,8% dell'anno precedente. Per l'intero anno finanziario conclusosi il 31 marzo 2026, Cipla ha riportato un aumento del 2% su base annua dei ricavi, pari a 28.163 crore di rupie, sebbene l'utile netto sia diminuito del 26% a 3.879 crore di rupie. Tuttavia, la società di intermediazione considera superati questi ostacoli passati, concentrandosi invece sul prossimo rimbalzo dei ricavi e sul miglioramento del profilo rischio-rendimento.

Punti chiave

• Prospettive rialziste: Citi ha fissato un prezzo obiettivo di 1.700 rupie per Cipla, suggerendo un potenziale rialzo del 25,55% basato sui prossimi catalizzatori statunitensi e nazionali.
• Crescita del mercato statunitense: I principali driver includono il previsto lancio di gVentolin, l'approvazione di gFlovent dallo stabilimento di Goa e la quota di mercato del 50% di Nintedanib negli Stati Uniti.
• Valutazione attraente: Rispetto ai concorrenti come Mankind, Cipla offre una valutazione più ragionevole per la sua attività focalizzata sull'India, che genera due terzi del suo EBITDA.