Citi کی جانب سے ترقی کے بڑے محرکات کی پیش گوئی کے بعد Cipla کے حصص میں 4% کا اضافہ
Citi کی جانب سے پرامید اپ ڈیٹ کے بعد BSE پر Cipla کے حصص میں نمایاں تیزی دیکھی گئی، جو 4% تک بڑھ کر 1,409 روپے کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئے۔ بین الاقوامی بروکرج نے اس فارماسیوٹیکل کمپنی کو "90-day Positive Catalyst Watch" پر رکھا ہے، اور 1,700 روپے کی ہدف قیمت کے ساتھ 'Buy' ریٹنگ برقرار رکھی ہے، جس کا مطلب ہے کہ 25% سے زیادہ اضافے کا امکان ہے۔
امریکی مارکیٹ میں قریبی مدت کے محرکات
Citi کی اس پرامیدی کے پیچھے بنیادی وجہ ریاستہائے متحدہ میں آنے والے ریگولیٹری اور پروڈکٹ کے اہم سنگ میل ہیں۔ بروکرج نے Cipla کی گووا (Goa) سہولت سے gFlovent کی متوقع منظوری کو اجاگر کیا ہے، جس سے امریکی مارکیٹ میں ترقی کو نمایاں طور پر تقویت ملنے کی توقع ہے۔ مزید برآں، gVentolin کی متوقع لانچنگ بھی ایک اہم محرک ثابت ہوگی۔
Cipla کے امریکی آپریشنز بھی کمزوری کے دور کے بعد مضبوط بحالی کے آثار دکھا رہے ہیں۔ خاص طور پر، کمپنی کی Nintedanib نے پہلے ہی امریکہ میں تقریباً 50% مارکیٹ شیئر کامیابی سے حاصل کر لیا ہے۔ اس کے علاوہ، اگر USFDA کی جانب سے اندور پلانٹ کا دوبارہ معائنہ سازگار رہا، تو یہ ایک بڑا مثبت محرک ثابت ہو سکتا ہے۔
مقامی مضبوطی اور ویلیویشن کے فوائد
اگرچہ امریکی مارکیٹ ترقی کے محرکات فراہم کرتی ہے، لیکن Cipla کا مقامی کاروبار اس کے استحکام کا بنیادی ستون ہے۔ بھارت کا کاروبار فی الحال کمپنی کے EBITDA میں تقریباً دو تہائی حصہ ڈالتا ہے، جسے اس کے ریسپیریٹری پورٹ فولیو میں مضبوط بحالی سے سہارا مل رہا ہے۔
ویلیویشن کے نقطہ نظر سے، Citi کا کہنا ہے کہ Cipla اپنے مقامی توجہ رکھنے والے ہم منصبوں کے مقابلے میں زیادہ پرکشش انٹری پوائنٹ فراہم کرتی ہے۔ مثال کے طور پر، Cipla کے بھارت کے کاروبار کی ویلیو FY26 کی فروخت کے 7.8 گنا پر ہے، جو Mankind Pharma کے مقابلے میں زیادہ مناسب ہے، جو 8.5 گنا پر ٹریڈ کر رہا ہے۔ جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی اور خام مال کی قیمتوں کے مستحکم ہونے سے مارجنز میں بہتری کی توقع ہے۔ Citi کا یہ بھی ماننا ہے کہ gRevlimid کے اثرات کے بعد Cipla کی آمدنی غالباً اپنی نچلی سطح (bottomed out) تک پہنچ چکی ہے۔
حالیہ مالیاتی کارکردگی کا تجزیہ
پرامید منظر نامے کے باوجود، Cipla کے حالیہ سہ ماہی نتائج میں نمایاں اتار چڑھاؤ دیکھا گیا۔ چوتھی سہ ماہی میں، کمپنی نے کنسولیڈیٹڈ نیٹ پرافٹ میں سالانہ (YoY) 55% کمی رپورٹ کی، جو گزشتہ سال کے اسی عرصے میں 1,222 کروڑ روپے سے گر کر 555 کروڑ روپے رہ گئی۔ آپریشنز سے حاصل ہونے والی آمدنی میں بھی سالانہ تقریباً 3% کی معمولی کمی دیکھی گئی جو 6,541 کروڑ روپے رہی۔
EBITDA مارجن میں بھی کمی آئی، جو گزشتہ سال کے 22.8% سے گر کر 15.2% رہ گیا۔ 31 مارچ 2026 کو ختم ہونے والے مکمل مالی سال کے لیے، Cipla نے آمدنی میں سالانہ 2% اضافہ رپورٹ کیا جو 28,163 کروڑ روپے رہا، اگرچہ نیٹ پرافٹ 26% کم ہو کر 3,879 کروڑ روپے رہ گیا۔ تاہم، بروکرج ان ماضی کی رکاوٹوں کو حل شدہ سمجھتی ہے اور اس کے بجائے آنے والی آمدنی کی بحالی اور بہتر رسک-ریوارڈ پروفائل پر توجہ مرکوز کر رہی ہے۔
اہم نکات
- پرامید منظر نامہ (Bullish Outlook): Citi نے Cipla کے لیے 1,700 روپے کی ہدف قیمت مقرر کی ہے، جو آنے والے امریکی اور مقامی محرکات کی بنیاد پر 25.55% اضافے کی نشاندہی کرتی ہے۔
- امریکی مارکیٹ میں ترقی: اہم محرکات میں gVentolin کی متوقع لانچنگ، گووا سہولت سے gFlovent کی منظوری، اور Nintedanib کا 50% امریکی مارکیٹ شیئر شامل ہیں۔
- پرکشش ویلیویشن: Mankind جیسے ہم منصبوں کے مقابلے میں، Cipla اپنے بھارت پر مرکوز کاروبار کے لیے زیادہ مناسب ویلیویشن پیش کرتی ہے، جو اس کے EBITDA کا دو تہائی حصہ فراہم کرتا ہے۔