సిప్లా షేర్లు 4% పెరిగాయి; వృద్ధికి అనుకూల అంశాలు ఉంటాయని సిటి (Citi) అంచనా
అంతర్జాతీయ బ్రోకరేజ్ సంస్థ సిటి (Citi), ఈ స్టాక్ను "90-day Positive Catalyst Watch" జాబితాలో చేర్చిన తర్వాత, సోమవారం BSEలో సిప్లా షేర్లు గణనీయంగా పెరిగి రూ. 1,409 గరిష్ట స్థాయిని తాకాయి. కంపెనీ ఇటీవలే త్రైమాసిక లాభాల్లో తగ్గుదలను ఎదుర్కొన్నప్పటికీ, సిటి ఈ స్టాక్పై రూ. 1,700 లక్ష్యంతో 'Buy' రేటింగ్ను కొనసాగిస్తోంది, ఇది 25% కంటే ఎక్కువ వృద్ధికి అవకాశం ఉందని సూచిస్తోంది.
కీలకమైన US మార్కెట్ ట్రిగ్గర్లు మరియు ఉత్పత్తి లాంచ్లు
సిటి యొక్క ఆశావాద దృక్పథానికి ప్రధాన కారణం అమెరికా మార్కెట్లో రాబోయే వరుస పరిణామాలు. సిప్లా యొక్క గోవా ఫెసిలిటీ నుండి gFloventకు లభించే అవకాశం ఉన్న ఆమోదం, USలో వృద్ధిని గణనీయంగా పెంచుతుందని బ్రోకరేజ్ పేర్కొంది. అదనంగా, రాబోయే gVentolin లాంచ్ తదుపరి కాలంలో ఒక ప్రధాన ట్రిగ్గర్గా పరిగణించబడుతోంది.
US మార్కెట్లో సిప్లా యొక్క పోటీతత్వం కూడా బలంగా ఉంది, దీని Nintedanib ఉత్పత్తి ఇప్పటికే దాదాపు 50% మార్కెట్ వాటాను కలిగి ఉంది. ఇటీవలి బలహీనత తర్వాత, US వ్యాపారం గణనీయమైన ఆదాయ పునరుద్ధరణను సాధిస్తుందని సిటి ఆశిస్తోంది. అంతేకాకుండా, USFDA ద్వారా ఇండోర్ ప్లాంట్కు జరగబోయే పునఃపరిశీలన (re-inspection) ఒక కీలక మైలురాయిగా పరిగణించబడుతోంది; ఇందులో అనుకూల ఫలితం వస్తే, అది స్టాక్కు అదనపు సానుకూల అంశంగా మారుతుంది.
దృఢమైన దేశీయ పనితీరు మరియు వాల్యుయేషన్ ప్రయోజనం
US మార్కెట్ వృద్ధికి ట్రిగ్గర్లు అందించినప్పటికీ, సిప్లా యొక్క భారతీయ వ్యాపారం స్థిరమైన పిల్లర్గా కొనసాగుతోంది. శ్వాసకోశ పోర్ట్ఫోలియోలో (respiratory portfolio) మంచి పునరుద్ధరణతో, దేశీయ విభాగం కంపెనీ EBITDAలో దాదాపు మూడింట రెండు వంతులను అందిస్తోంది.
వాల్యుయేషన్ పరంగా చూస్తే, దేశీయ మార్కెట్పై దృష్టి సారించిన ఇతర కంపెనీలతో పోలిస్తే సిప్లా మరింత ఆకర్షణీయమైన ఎంట్రీ పాయింట్లను అందిస్తుందని సిటి వాదిస్తోంది. ఉదాహరణకు, సిప్లా యొక్క భారతీయ వ్యాపారం FY26 అమ్మకాలకు 7.8 రెట్లు వాల్యుయేషన్తో ఉంది, ఇది 8.5 రెట్లు వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న Mankind Pharma కంటే చాలా సహేతుకమైనది. ఇది పెట్టుబడిదారులకు పెరుగుతున్న భారతీయ ఫార్మాస్యూటికల్ మార్కెట్లో తక్కువ మల్టిపుల్ వద్ద మంచి అవకాశాన్ని అందిస్తుంది.
ఇటీవలి ఆర్థిక సవాళ్లను అధిగమించడం
సవాలుతో కూడిన Q4 పనితీరు ఉన్నప్పటికీ, ఈ సానుకూల అంచనాలు వచ్చాయి. సిప్లా యొక్క ఏకీకృత నికర లాభం (consolidated net profit) ఏడాది ప్రాతిపదికన 55% క్షీణించి, గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో రూ. 1,222 కోట్ల నుండి రూ. 555 కోట్లకు పడిపోయింది. కార్యకలాపాల ద్వారా వచ్చే ఆదాయం కూడా 3% స్వల్పంగా తగ్గి రూ. 6,541 కోట్లకు చేరుకుంది, అదే సమయంలో EBITDA మార్జిన్లు 22.8% నుండి 15.2%కి తగ్గాయి.
అయితే, gRevlimid ప్రభావం తర్వాత లాభాలు "bottomed out" (అత్యల్ప స్థాయికి చేరుకున్నాయి) అయ్యాయని సిటి నమ్ముతోంది. భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం వల్ల ముడి సరుకుల ధరలు స్థిరంగా ఉండటానికి సహాయపడుతున్నాయని, ఇది భవిష్యత్తు మార్జిన్లకు మద్దతు ఇస్తుందని బ్రోకరేజ్ పేర్కొంది. ప్రస్తుతం, ఈ స్టాక్ FY27E లాభాలకు 25x మరియు FY28E లాభాలకు 21x వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది విశ్లేషకుల ప్రకారం అనుకూలమైన రిస్క్-రివార్డ్ ప్రొఫైల్ను చూపుతోంది.
ముఖ్య అంశాలు
- లక్ష్య వృద్ధి (Target Upside): సిటి సిప్లా కోసం రూ. 1,700 లక్ష్యంతో 'Buy' రేటింగ్ను కొనసాగిస్తోంది, ఇది 25.55% సంభావ్య లాభాన్ని సూచిస్తుంది.
- US వృద్ధి కారకాలు: రాబోయే అంశాలలో gFloventకు లభించే అవకాశం ఉన్న ఆమోదం, gVentolin లాంచ్ మరియు ఇండోర్ ప్లాంట్కు సంబంధించి కీలకమైన USFDA పునఃపరిశీలన ఉన్నాయి.
- ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్: సిప్లా భారతీయ మార్కెట్లో పోటీతత్వ అవకాశాలను అందిస్తుంది; దీని దేశీయ వ్యాపారం FY26 అమ్మకాలకు 7.8x వాల్యుయేషన్తో ఉంది, ఇది పలు కీలక పోటీదారుల కంటే తక్కువ.