सिप्लाच्या शेअर्समध्ये ४% वाढ, सिटीने वाढीसाठी पोषक घटकांचा अंदाज वर्तवला

आंतरराष्ट्रीय ब्रोकरेज फर्म सिटीने (Citi) या स्टॉकला "९०-दिवसांच्या पॉझिटिव्ह कॅटॅलिस्ट वॉच" (90-day Positive Catalyst Watch) मध्ये ठेवल्यानंतर, सोमवारी BSE वर सिप्लाच्या शेअर्समध्ये मोठी तेजी दिसून आली आणि शेअर १,४०९ रुपयांच्या उच्चांकावर पोहोचला. कंपनीला अलीकडेच त्रैमासिक नफ्यात घट झाल्याचे दिसून आले असले तरी, सिटीने १,७०० रुपये लक्ष्य किंमत (target price) ठेवून 'बाय' (Buy) रेटिंग कायम ठेवले आहे, जे २५% पेक्षा जास्त संभाव्य वाढ दर्शवते.

अमेरिकन बाजारपेठेतील महत्त्वाचे घटक आणि नवीन उत्पादनांचे लाँच

सिटीच्या या सकारात्मकतेमागील मुख्य कारण म्हणजे अमेरिकन बाजारपेठेतील आगामी घडामोडींची मालिका आहे. ब्रोकरेजने असे नमूद केले की, सिप्लाच्या गोवा प्लांटमधून gFlovent ला मिळण्याची शक्यता असलेल्या मंजुरीमुळे अमेरिकेतील वाढीला मोठी चालना मिळू शकते. याव्यतिरिक्त, gVentolin चे अपेक्षित लाँच हे अल्पकालीन महत्त्वाचे घटक मानले जात आहे.

अमेरिकेतील सिप्लाची स्पर्धात्मक स्थिती देखील मजबूत आहे, कारण त्यांच्या Nintedanib उत्पादनाने आधीच बाजारपेठेतील जवळपास ५०% हिस्सा मिळवला आहे. अलीकडील मंदीच्या कालावधीनंतर, सिटीला अपेक्षेप्रमाणे अमेरिकन व्यवसायात महसुलाची मोठी सुधारणा होईल असे वाटते. शिवाय, USFDA कडून इंदूर प्लांटची प्रलंबित पुनर्तपासणी (re-inspection) ही एक महत्त्वाची घटना मानली जात आहे; याचे सकारात्मक निकाल स्टॉकसाठी अतिरिक्त पोषक घटक ठरू शकतात.

मजबूत देशांतर्गत कामगिरी आणि व्हॅल्युएशनचा फायदा

अमेरिकन बाजारपेठ वाढीसाठी पोषक घटक प्रदान करत असली तरी, सिप्लाचा भारतीय व्यवसाय एक स्थिर आधार म्हणून काम करत आहे. कंपनीच्या EBITDA मध्ये देशांतर्गत विभागाचा वाटा जवळपास दोन तृतीयांश आहे, ज्याला त्यांच्या श्वसनविषयक (respiratory) पोर्टफोलिओमधील चांगल्या सुधारणेचा आधार आहे.

व्हॅल्युएशनच्या दृष्टीने, सिटीचा असा युक्तिवाद आहे की देशांतर्गत लक्ष केंद्रित करणाऱ्या इतर कंपन्यांच्या तुलनेत सिप्ला अधिक आकर्षक प्रवेश बिंदू (entry points) प्रदान करते. उदाहरणार्थ, सिप्लाच्या भारतीय व्यवसायाचे मूल्य FY26 च्या विक्रीच्या ७.८ पट आहे, जे Mankind Pharma पेक्षा अधिक रास्त आहे, जो ८.५ पट दराने व्यापार करत आहे. यामुळे गुंतवणूकदारांना वाढत्या भारतीय फार्मास्युटिकल मार्केटमध्ये अधिक वाजवी दरात मोठी गुंतवणूक करण्याची संधी मिळते.

अलीकडील आर्थिक आव्हानांचा सामना

चौथ्या तिमाहीतील (Q4) आव्हानात्मक कामगिरीनंतरही हा सकारात्मक दृष्टिकोन समोर आला आहे. सिप्लाने एकत्रित निव्वळ नफ्यात (consolidated net profit) वार्षिक ५५% घट नोंदवली असून, तो गेल्या वर्षीच्या याच तिमाहीतील १,२२२ कोटी रुपयांवरून ५५५ कोटी रुपयांवर आला आहे. कार्यांतर्गत महसूल देखील ३% ने घटून ६,५४१ कोटी रुपये झाला आहे, तर EBITDA मार्जिन २२.८% वरून १५.२% पर्यंत खाली आले आहे.

तथापि, सिटीचा असा विश्वास आहे की gRevlimid च्या प्रभावानंतर नफा आता "तळाला पोहोचला" (bottomed out) असावा. ब्रोकरेजने असेही नमूद केले की, भू-राजकीय तणाव कमी झाल्यामुळे कच्च्या मालाच्या किमती स्थिर होण्यास मदत होत आहे, ज्यामुळे भविष्यातील मार्जिनला आधार मिळेल. सध्या, स्टॉक FY27E कमाईच्या २५ पट आणि FY28E कमाईच्या २१ पट दराने व्यापार करत आहे, जे विश्लेषकांच्या मते अनुकूल 'रिस्क-रिवॉर्ड प्रोफाइल' दर्शवते.

महत्त्वाचे मुद्दे

• लक्ष्य वाढ (Target Upside): सिटीने सिप्लासाठी १,७०० रुपये लक्ष्य किंमत ठेवून 'बाय' (Buy) रेटिंग कायम ठेवले आहे, ज्याचा अर्थ २५.५५% संभाव्य नफा असा होतो.
• अमेरिकेतील वाढीचे घटक: आगामी पोषक घटकांमध्ये gFlovent ची संभाव्य मंजुरी, gVentolin चे लाँच आणि इंदूर प्लांटची महत्त्वाची USFDA पुनर्तपासणी यांचा समावेश आहे.
• आकर्षक व्हॅल्युएशन: सिप्ला भारतीय बाजारपेठेत स्पर्धात्मक संधी देते, ज्याचा देशांतर्गत व्यवसाय FY26 च्या विक्रीच्या ७.८ पट मूल्यावर आहे, जो अनेक प्रमुख स्पर्धकांच्या तुलनेत कमी आहे.