కెవిన్ వార్ష్ నేతృత్వంలోని ఫెడ్: పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణ భయాల మధ్య వడ్డీ రేట్లు స్థిరంగా కొనసాగుతున్నాయి

జెరోమ్ పావెల్ నుండి బాధ్యతలు చేపట్టిన తర్వాత తన మొదటి పాలసీ సమీక్షలో, ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్మన్ కెవిన్ వార్ష్, బెంచ్‌మార్క్ వడ్డీ రేటును 3.5% నుండి 3.75% పరిధిలో కొనసాగించాలని FOMCని నడిపించారు. ఈ విరామం (pause) నిర్ణయం మార్కెట్లు ఆశించినదే అయినప్పటికీ, నిరంతర ధరల ఒత్తిడి కారణంగా సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క అప్‌డేట్ చేయబడిన అంచనాలు భవిష్యత్తులో మరింత కఠినమైన ద్రవ్య విధానం (monetary tightening cycle) వచ్చే సూచనలను ఇస్తున్నాయి.

యథావిధిగా కొనసాగించాలని ఏకగ్రీవ నిర్ణయం

ఒక సంవత్సరంలో మొదటిసారిగా, వడ్డీ రేట్లను మార్చకూడదనే ఫెడరల్ రిజర్వ్ నిర్ణయానికి పాల్గొన్న విధాన నిర్ణేతలందరి నుండి ఏకగ్రీవ మద్దతు లభించింది. బలమైన ఉత్పాదకత వృద్ధి మరియు మూలధన పెట్టుబడుల వల్ల అమెరికా ఆర్థిక కార్యకలాపాలు స్థిరమైన వేగంతో విస్తరిస్తున్నప్పటికీ, ముఖ్యంగా మధ్యప్రాచ్యంలోని భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల వల్ల అనిశ్చితి కొనసాగుతోందని FOMC పేర్కొంది. ఈ విరామం తర్వాత కూడా, వడ్డీ రేట్ల భవిష్యత్తు మార్గం గురించి కమిటీ తన 'ఫార్వర్డ్ గైడెన్స్'ను తొలగించింది, ఇది డేటా ఆధారిత మరియు తక్కువ అంచనా వేయగలిగే పాలసీ ఫ్రేమ్‌వర్క్ వైపు మార్పును సూచిస్తోంది.

త్వరలో రాబోయే రేట్ల పెంపు మరియు సవరించబడిన ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు

ఈ సమావేశం నుండి వచ్చిన అత్యంత ముఖ్యమైన అంశం 'సమ్మరీ ఆఫ్ ఎకనామిక్ ప్రొజెక్షన్స్' (Summary of Economic Projections) లో ఉంది. ఈ వారం రేట్లు స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ సంవత్సరం మిగిలిన కాలానికి సంబంధించిన దృక్పథం స్పష్టంగా 'హాకిష్' (hawkish) గా ఉంది. 19 మంది అధికారులలో, 18 మంది 2024 చివరి నాటికి కనీసం ఒకసారి వడ్డీ రేట్ల పెంపు ఉంటుందని అంచనా వేశారు.

ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలలో గణనీయమైన పెరుగుదల వల్ల ఈ కఠినమైన వైఖరి ఏర్పడింది. మార్చిలో ఇచ్చిన 2.7% అంచనాతో పోలిస్తే, 2026 చివరి నాటికి పర్సనల్ కన్జంప్షన్ ఎక్స్‌పెండిచర్స్ (PCE) ధరల సూచిక అంచనాను ఫెడ్ 3.6%కి పెంచింది. ద్రవ్యోల్బణం ప్రస్తుతం మూడు సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయి అయిన 4.2% వద్ద ఉండటంతో, ధరల స్థిరత్వం (2% లక్ష్యం) 2028 వరకు సాధించలేకపోవచ్చని సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఇప్పుడు భావిస్తోంది.

వార్ష్ యుగం: నాయకత్వ శైలిలో మార్పు

అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ నామినేషన్ తర్వాత కెవిన్ వార్ష్ తన పదవీకాలాన్ని ప్రారంభించడంతో, తన పూర్వగామి యొక్క కమ్యూనికేషన్ శైలి నుండి ఆయన ఎంతవరకు విడిపోతారో పెట్టుబడిదారులు నిశితంగా గమనిస్తున్నారు. ప్రత్యక్షంగా అందుబాటులో ఉండటంతో పేరుగాంచిన జెరోమ్ పావెల్ లా కాకుండా, వార్ష్ అలెన్ గ్రీన్‌స్పాన్‌ను గుర్తుచేసే విధంగా మరింత "నిగూఢమైన" (enigmatic) విధానాన్ని అనుసరిస్తారని భావిస్తున్నారు. ఇది విస్తృతమైన అంతర్గత చర్చలు మరియు తక్కువ బహిరంగ ప్రసంగాలను కలిగి ఉంటుంది, తద్వారా స్వల్పకాలిక ఆర్థిక వ్యాఖ్యల వల్ల కలిగే మార్కెట్ అస్థిరతను తగ్గించడం దీని లక్ష్యం.

రాజకీయ కోణం కూడా ఒక అంశంగా ఉంది. అధ్యక్షుడు Trump గతంలో తక్కువ వడ్డీ రేట్ల కోసం వాదించినప్పటికీ, ఇటీవల ఆయన తన వైఖరిని మార్చుకున్నారు; Warsh నాయకత్వాన్ని ప్రశంసిస్తూనే, వడ్డీ రేట్ల పెంపు అవసరం లేదని ఆయన సూచిస్తున్నారు. అయితే, Fed యొక్క dual mandate మరియు ముఖ్యంగా ఇంధన రంగంలో సరఫరా వైపు కలిగే షాక్‌ల వాస్తవికత, ప్రస్తుత కఠినమైన విధానానికి ప్రధాన కారణాలుగా కనిపిస్తున్నాయి.

ముఖ్య అంశాలు