బలహీనమైన 5-సంవత్సర JGB వేలం తర్వాత జపాన్ బాండ్ యీల్డ్లు హెచ్చుతగ్గులకు లోనయ్యాయి
బలహీనమైన 5-సంవత్సర బాండ్ వేలం తర్వాత మార్కెట్ భాగస్వాములు తమ స్థానాలను పునఃసమీక్షించుకోవడంతో, మంగళవారం జపాన్ ప్రభుత్వ బాండ్ (JGB) యీల్డ్లు అస్థిరంగా, మిశ్రమ ట్రేడింగ్ను నమోదు చేశాయి. మధ్యకాలిక అప్పులకు తక్కువగా ఉన్న తక్షణ డిమాండ్ మరియు బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ (BoJ) భవిష్యత్తు ద్రవ్య విధానంపై పెరుగుతున్న ఊహల మధ్య జరిగిన పోరాటంతో ఈ సెషన్ సాగింది.
5-సంవత్సర బాండ్ వేలంలో బలహీనమైన డిమాండ్
రోజువారీ అస్థిరతకు ప్రధాన కారణం 5-సంవత్సర JGB మెచ్యూరిటీల వేలం, ఇది పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తి తగ్గుతున్నట్లు సూచించింది. డిమాండ్ను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించే కీలకమైన కొలమానమైన వేలం యొక్క 'బిడ్-టు-కవర్ రేషియో', ఫిబ్రవరి నుండి నమోదైన అత్యల్ప స్థాయి అయిన 3.11 రెట్లుకు పడిపోయింది. పోలిక కోసం చూస్తే, మే నెలలో ఈ నిష్పత్తి 3.22గా ఉంది.
దీని ఫలితంగా, 5-సంవత్సర యీల్డ్ 0.5 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 1.910%కి చేరుకుంది. ప్రస్తుత యీల్డ్ స్థాయిలు గణనీయమైన సంస్థాగత ఆసక్తిని ఆకర్షించడానికి సరిపోకపోవచ్చని మార్కెట్ నిపుణులు సూచిస్తున్నారు. SMBC Nikko Securities లో సీనియర్ జపాన్ రేట్ స్ట్రాటజిస్ట్ అయిన మికి డెన్ మాట్లాడుతూ, గత నెలలో సిటీ బ్యాంకులు మధ్యకాలిక బాండ్ల కొనుగోలుదారులుగా చురుగ్గా ఉన్నప్పటికీ, యీల్డ్లు 2% స్థాయికి చేరుకోనంత వరకు డిమాండ్ నిలిచిపోవచ్చు అని పేర్కొన్నారు.
యీల్డ్ కర్వ్ అంతటా మిశ్రమ కదలికలు
JGB యీల్డ్ కర్వ్ వివిధ మెచ్యూరిటీ కాలపరిమితులలో భిన్నమైన కదలికలను చూపింది. బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ పాలసీ రేట్ నిర్ణయాలకు అత్యంత సున్నితంగా ఉండే 2-సంవత్సర యీల్డ్, 0.5 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 1.41%కి చేరుకుంది. ఈలోగా, బెంచ్మార్క్ 10-సంవత్సర JGB యీల్డ్ 2.670% వద్ద స్థిరంగా ఉంది.
దీనికి విరుద్ధంగా, దీర్ఘకాలిక మెచ్యూరిటీలు స్వల్ప తగ్గుదలను చూపాయి. 20-సంవత్సర JGB యీల్డ్ 0.5 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 3.565%కి, 30-సంవత్సర యీల్డ్ 1 బేసిస్ పాయింట్ తగ్గి 3.840%కి, మరియు జపాన్ యొక్క అత్యంత సుదీర్ఘ కాలపరిమితి అయిన 40-సంవత్సర యీల్డ్ 0.5 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 3.765%కి పడిపోయాయి.
BoJ రేటు పెంపులు మరియు కరెన్సీ స్థిరత్వంపై ఊహలు
వేలం ఫలితాలతో పాటు, భౌగోళిక రాజకీయ మరియు స్థూల ఆర్థిక చర్చలు మార్కెట్ అనిశ్చితిని పెంచుతున్నాయి. ఆర్థిక మంత్రి సత్సుకి కటాయామా ఇటీవల ప్రపంచ ఆర్థిక మార్కెట్లు మరియు ఇటీవలి కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గుల గురించి చర్చించడానికి యుఎస్ ట్రెజరీ సెక్రటరీ స్కాట్ బెసెంట్ తో ఆన్లైన్ సమావేశం నిర్వహించారు.
కరెన్సీ జోక్యం గురించి చర్చించారో లేదో కటాయామా స్పష్టంగా ధృవీకరించకపోయినప్పటికీ, స్థిరత్వాన్ని కాపాడటానికి అవసరమైతే "నిర్ణయాత్మక చర్య" తీసుకోబడుతుందనే జపాన్ మరియు యుఎస్ మధ్య పరస్పర అవగాహనను ఆమె నొక్కి చెప్పారు.
ఈ దౌత్యపరమైన చర్చలు, యెన్ బలహీనత నుండి రక్షించడానికి బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ వడ్డీ రేట్ల పెంపు ప్రక్రియను వేగవంతం చేయవచ్చనే ఊహలను రేకెత్తించాయి. మిట్సుబిషి UFJ మోర్గాన్ స్టాన్లీ సెక్యూరిటీస్లో సీనియర్ బాండ్ స్ట్రాటజిస్ట్ అయిన కైసుకే త్సురుటా మాట్లాడుతూ, విధానపరమైన మార్పులు రేట్ల పెంపుకు అనుకూల పరిస్థితులను సృష్టించే అవకాశం ఉన్నందున, ఈ సమావేశం మరింత దూకుడుగా ఉండే BoJ వైఖరిపై అంచనాలను పెంచవచ్చని పేర్కొన్నారు.
ముఖ్య అంశాలు
- బలహీనమైన వేలం డిమాండ్: 5-సంవత్సర JGB వేలంలో ఫిబ్రవరి నుండి అత్యల్ప బిడ్-టు-కవర్ రేషియో (3.11) నమోదైంది, ఇది మధ్యకాలిక అప్పులకు డిమాండ్ తగ్గుతున్నట్లు సూచిస్తుంది.
- యీల్డ్ వైవిధ్యం: సున్నితమైన 2-సంవత్సర బాండ్తో సహా స్వల్పకాలిక యీల్డ్లు స్వల్పంగా పెరిగాయి, అయితే దీర్ఘకాలిక యీల్డ్లు (20-సంవత్సరాల నుండి 40-సంవత్సరాల వరకు) స్వల్ప తగ్గుదలను ఎదుర్కొన్నాయి.
- విధానపరమైన ఊహలు: కరెన్సీ అస్థిరత గురించి జపాన్ మరియు యుఎస్ అధికారుల మధ్య జరిగిన చర్చలు, యెన్ను స్థిరీకరించడానికి బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ రేటు పెంపులను వేగవంతం చేయవచ్చనే అంచనాలను పెంచుతున్నాయి.