NSE IPO: పొరపాటున జమ చేయబడిన షేర్లపై జరుగుతున్న చట్టపరమైన వివాదం వెనుక అసలు కథ

నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) తన అత్యంత ఆశించబడిన ఇనిషియల్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (IPO) కోసం సిద్ధమవుతున్న తరుణంలో, దాని డ్రాఫ్ట్ రెడ్ హెరింగ్ ప్రాస్పెక్టస్ (DRHP) గణనీయమైన చట్టపరమైన సంక్లిష్టతలను వెల్లడించింది. భారీ విలువకు మించి, అనధికారిక షేర్ బదిలీలు మరియు విదేశీ యాజమాన్యంపై పారదర్శకత ఆందోళనలకు సంబంధించిన రెండు విలక్షణమైన చట్టపరమైన పోరాటాలను రాబోయే పెట్టుబడిదారులు ఇప్పుడు గమనిస్తున్నారు.

"ఉచిత" 5,000 షేర్ల కేసు

DRHPలో వెల్లడించిన అత్యంత ఆశ్చర్యకరమైన విషయాలలో ఒకటి ఏమిటంటే, డిసెంబర్ 28, 2023న కాశ్మీరీ లాల్ రాణా అనే వ్యక్తి యొక్క డీమ్యాట్ ఖాతాకు 5,000 NSE షేర్లు పొరపాటున బదిలీ చేయబడటం. ఎటువంటి కొనుగోలు అభ్యర్థన లేదా చెల్లింపు లేకుండా ఈ బదిలీ జరిగిందని ఆరోపిస్తూ NSE మరియు నువమా వెల్త్ ఫైనాన్స్ (Nuvama Wealth Finance) ఢిల్లీ హైకోర్టులో సివిల్ దావా వేశాయి.

రాణా ఇప్పటికే ఈ షేర్లలో 3,685 షేర్లను విక్రయించారని ఎక్స్ఛేంజ్ గుర్తించడంతో పరిస్థితి మరింత తీవ్రమైంది. ఈ బదిలీ చెల్లదని కోర్టు ప్రకటించాలని, విక్రయించిన సొమ్ము అయిన ₹1.43 కోట్లను తిరిగి పొందాలని మరియు మిగిలిన షేర్లను వాపసు చేయాలని NSE మరియు నువమా ప్రస్తుతం కోరుతున్నాయి.

నవంబర్ 2024లో NSE 4:1 బోనస్ ఇష్యూ చేసిన తర్వాత చట్టపరమైన చిక్కులు మరింత పెరిగాయి. మిగిలిన 1,315 షేర్లకు అదనంగా 5,260 బోనస్ షేర్లు రావాల్సి ఉంది. దీని ఫలితంగా, దావా పెండింగ్‌లో ఉన్నంత వరకు మిగిలిన షేర్లను విక్రయించవద్దని రాణాకు మరియు బోనస్ షేర్లను బదిలీ చేయవద్దని NSDLకి ఢిల్లీ హైకోర్టు ఆదేశించింది.

క్రిమినల్ కేసులు మరియు మోసపూరిత ఆరోపణలు

ఈ వివాదం సివిల్ లిటిగేషన్ నుండి క్రిమినల్ చట్టాల పరిధిలోకి మారింది. రాణాపై NSE క్రిమినల్ ఫిర్యాదు చేయడంతో, జూలై 2025లో ముంబైలోని బాంద్రా-కుర్లా కాంప్లెక్స్ పోలీస్ స్టేషన్‌లో మొదటి సమాచార నివేదిక (FIR) నమోదైంది.

క్రిమినల్ నమ్మకద్రోహం మరియు మోసం వంటి నేరాలకు సంబంధించి FIRలో ఆరోపణలు ఉన్నాయి. ఎక్స్ఛేంజ్ ప్రకారం, రాణా కావాలనే పొరపాటున జమ చేయబడిన షేర్లను తన వద్ద ఉంచుకుని, వాటిలో 3,685 షేర్లను విక్రయించి ₹1.327 కోట్లు సంపాదించారు. ఈ విషయం ప్రస్తుతం దర్యాప్తులో ఉంది.

పారదర్శకత ఆందోళనలు మరియు మారిషస్ ఆధారిత సంస్థలు

రెండవ చట్టపరమైన అడ్డంకి ఏమిటంటే, పారిణయ శర్మ SEBI మరియు NSE రెండింటిపై బొంబాయి హైకోర్టులో దాఖలు చేసిన పిటిషన్. ఈ కేసు పెట్టుబడిదారుల పారదర్శకతకు సంబంధించిన కీలక అంశాన్ని ప్రశ్నిస్తోంది.

NSEలో కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు ప్రత్యక్ష పెట్టుబడి వెల్లడికి (disclosures) తప్పించుకోవడానికి మారిషస్ ఆధారిత సంస్థలను ఉపయోగిస్తున్నారని, తద్వారా విదేశీ వాటాదారుల ప్రయోజనకరమైన యాజమాన్య వివరాలను (beneficial ownership details) దాచిపెడుతున్నారని శర్మ ఆరోపించారు. NSE తన పూర్తి ప్రమోటర్ గ్రూప్ మరియు అంతిమ లబ్ధిదారులను, వారి KYC పత్రాలతో సహా వెల్లడించాలని పిటిషనర్ కోరారు. ముఖ్యంగా, ఈ విషయం పరిష్కరించబడే వరకు NSE IPO ప్రక్రియపై స్టే ఇవ్వాలని కూడా పిటిషనర్ కోరారు.

NSE IPO అవలోకనం

ఈ చట్టపరమైన చిక్కులు ఉన్నప్పటికీ, NSE IPO మార్కెట్‌లో అత్యంత ముఖ్యమైన సంఘటనలలో ఒకటిగా ఉంది. ఈ ఇష్యూ 14.89 కోట్ల ఈక్విటీ షేర్ల వరకు ఆఫర్-ఫర్-సేల్ (OFS) రూపంలో రూపొందించబడింది, ఇది ఎక్స్ఛేంజ్ యొక్క చెల్లించిన మూలధనం (paid-up capital) లో సుమారు 6% కి సమానం.

అన్‌లిస్టెడ్ మార్కెట్ విలువ సుమారు ₹5 లక్షల కోట్లుగా ఉండటంతో, IPO పరిమాణం సుమారు ₹30,000 కోట్లు ఉండవచ్చని మార్కెట్ అంచనాలు సూచిస్తున్నాయి. లిస్ట్ అయిన తర్వాత, NSE షేర్లు దాని ప్రత్యర్థి యొక్క ప్రస్తుత లిస్టింగ్ ఏర్పాట్లను అనుసరిస్తూ BSEలో ట్రేడ్ చేయబడతాయి.

ముఖ్య అంశాలు

  • అనధికారిక బదిలీ: "ఉచిత" షేర్లలో కొంత భాగాన్ని విక్రయించిన వ్యక్తి నుండి, పొరపాటున జమ చేయబడిన 5,000 షేర్లు మరియు ₹1.43 కోట్ల అమ్మకపు ఆదాయాన్ని తిరిగి పొందడానికి NSE చట్టపరమైన పోరాటం చేస్తోంది.
  • క్రిమినల్ చర్యలు: నమ్మకద్రోహం మరియు మోసం చేసినట్లుగా షేర్లను అందుకున్న వ్యక్తిపై క్రిమినల్ FIR నమోదైంది.
  • యాజమాన్య పారదర్శకత: మారిషస్ ఆధారిత సంస్థలను ఉపయోగించే పెట్టుబడిదారులకు సంబంధించి ప్రయోజనకరమైన యాజమాన్య వివరాల వెల్లడిపై మరొక ప్రత్యేక చట్టపరమైన పిటిషన్ ప్రశ్నలు లేవనెత్తుతోంది.