IPO NSE: подробности юридического спора из-за ошибочно зачисленных акций

В то время как Национальная фондовая биржа (NSE) готовится к своему долгожданному первичному публичному предложению (IPO), ее предварительный проспект (DRHP) выявил значительные юридические сложности. Помимо огромной оценки стоимости, потенциальные инвесторы теперь обращают внимание на две необычные судебные тяжбы, связанные с несанкционированной передачей акций и вопросами прозрачности в отношении иностранного владения.

Дело о «бесплатных» 5 000 акциях

Одно из самых поразительных раскрытий в DRHP касается серьезной ошибки, когда 28 декабря 2023 года 5 000 акций NSE были ошибочно переведены на демат-счет частного лица, Кашмири Лала Раны. NSE и Nuvama Wealth Finance подали гражданский иск в Высокий суд Дели, утверждая, что этот перевод произошел без соответствующего запроса на покупку или оплаты.

Ситуация обострилась, когда биржа обнаружила, что Рана уже продал 3 685 из этих акций. В настоящее время NSE и Nuvama добиваются судебного решения о признании перевода недействительным, взыскания 1,43 крора рупий (что составляет выручку от продажи) и возврата оставшихся акций.

Юридические сложности усугубились после выпуска бонусных акций NSE в соотношении 4:1 в ноябре 2024 года. На оставшиеся 1 315 акций полагалось еще 5 260 бонусных акций. В результате Высокий суд Дели запретил Ране продавать оставшиеся акции и поручил NSDL не переводить бонусные акции до завершения судебного разбирательства.

Уголовные обвинения и заявления о мошенничестве

Спор вышел за рамки гражданского судопроизводства и перешел в плоскость уголовного права. NSE подала уголовную жалобу на Рану, что привело к регистрации протокола о первом сообщении о преступлении (FIR) в июле 2025 года в полицейском участке Bandra-Kurla Complex в Мумбаи.

В FIR содержатся обвинения в преступлениях, связанных с уголовным злоупотреблением доверием и мошенничеством. По данным биржи, Рана сознательно удержал ошибочно зачисленные акции и реализовал 3 685 из них, получив 1,327 крора рупий. В настоящее время по этому делу ведется расследование.

Вопросы прозрачности и организации, базирующиеся на Маврикии

Вторым юридическим препятствием является петиция, поданная Паринаем Шармой в Высокий суд Бомбея против SEBI и NSE. Это дело затрагивает саму суть прозрачности для инвесторов.

Шарма утверждает, что некоторые инвесторы NSE используют структуры, базирующиеся на Маврикии, чтобы обойти правила раскрытия информации о прямых инвестициях, фактически скрывая сведения о бенефициарном владении иностранных акционеров. Заявитель потребовал обязать NSE раскрыть полный состав группы промоутеров и конечных бенефициаров, а также их KYC-документы. Что немаловажно, заявитель также ходатайствовал о приостановке процесса IPO NSE до разрешения этого вопроса.

Обзор IPO NSE

Несмотря на эти юридические сложности, IPO NSE остается одним из самых значимых событий на рынке. Размещение структурировано как предложение продажи акций (OFS) объемом до 14,89 крор обыкновенных акций, что составляет примерно 6% оплаченного уставного капитала биржи.

При оценке стоимости на внебиржевом рынке в районе ₹5 лакх крор, по рыночным оценкам, объем IPO может составить примерно ₹30 000 крор. После листинга акции NSE будут торговаться на BSE, по аналогии с текущей схемой листинга своего конкурента.

Основные выводы

  • Несанкционированная передача: NSE ведет судебную тяжбу с целью возврата 5 000 ошибочно зачисленных акций и ₹1,43 крор выручки от продажи от лица, которое, как утверждается, продало часть «свободных» акций.
  • Уголовное преследование: В отношении получателя акций было подано заявление о преступлении (FIR) по обвинению в предполагаемом преступном злоупотреблении доверием и мошенничестве.
  • Прозрачность владения: В отдельном судебном иске ставится под сомнение раскрытие информации о бенефициарном владении в отношении инвесторов, использующих структуры на Маврикии.