NSE IPO: పొరపాటున జమ అయిన షేర్ల విషయంలో జరుగుతున్న చట్టపరమైన పోరాటం గురించి

నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) తన అత్యంత ఆశించబడిన ఇనిషియల్ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (IPO) కోసం సిద్ధమవుతున్న తరుణంలో, దాని డ్రాఫ్ట్ రెడ్ హెరింగ్ ప్రాస్పెక్టస్ (DRHP) సంక్లిష్టమైన చట్టపరమైన వివాదాలను వెల్లడించింది. భారీ విలువ (valuation) మాత్రమే కాకుండా, అనధికారిక షేర్ బదిలీలు మరియు విదేశీ యాజమాన్యంపై తలెత్తిన ప్రశ్నలకు సంబంధించిన అంశాలను కూడా సంభావ్య పెట్టుబడిదారులు నిశితంగా గమనిస్తున్నారు.

5,000 షేర్ల వ్యత్యాసం మరియు చట్టపరమైన పరిణామాలు

DRHPలోని ఒక ముఖ్యమైన భాగం 5,000 NSE షేర్ల పొరపాటున జరిగిన బదిలీకి సంబంధించిన ఆసక్తికరమైన కేసును వివరిస్తుంది. ఫైలింగ్ ప్రకారం, NSE మరియు నువమా వెల్త్ ఫైనాన్స్ (Nuvama Wealth Finance), కాశ్మీరీ లాల్ రాణా అనే వ్యక్తి మరియు NSDL పై ఢిల్లీ హైకోర్టులో సివిల్ దావా వేశాయి. డిసెంబర్ 28, 2023న, ఎటువంటి కొనుగోలు అభ్యర్థన లేదా చెల్లింపు లేకుండా ఈ 5,000 షేర్లు రాణా యొక్క డీమ్యాట్ ఖాతాలో జమ చేయబడ్డాయని ఎక్స్ఛేంజ్ ఆరోపిస్తోంది.

రాణా ఇప్పటికే ఈ షేర్లలో 3,685 షేర్లను విక్రయించారని ఎక్స్ఛేంజ్ గుర్తించడంతో పరిస్థితి మరింత తీవ్రమైంది. ఆ ప్రారంభ బదిలీ చెల్లదని (void) ప్రకటించాలని, ₹1.43 కోట్లు (అవి విక్రయించడం ద్వారా వచ్చిన ఆదాయం) తిరిగి ఇవ్వాలని మరియు మిగిలిన షేర్లను తిరిగి అప్పగించాలని NSE మరియు నువమా ఇప్పుడు కోరుతున్నాయి.

నవంబర్ 2024లో NSE ప్రకటించిన 4:1 బోనస్ ఇష్యూ తర్వాత ఈ వివాదం మరింత సంక్లిష్టంగా మారింది. మిగిలిన 1,315 షేర్లకు 5,260 బోనస్ షేర్లు రావాల్సి ఉంది, దీనివల్ల దావా పెండింగ్‌లో ఉన్నంత వరకు అసలు షేర్లను విక్రయించవద్దని రాణాకు మరియు బోనస్ షేర్లను బదిలీ చేయవద్దని NSDLకి ఢిల్లీ హైకోర్టు ఆదేశించింది. అదనంగా, జూలై 2025లో ముంబైలోని BKC పోలీస్ స్టేషన్‌లో నేరపూరిత విశ్వాసఘాతం మరియు మోసం చేసినట్లుగా క్రిమినల్ ఫిర్యాదు చేయబడింది. రాణా కావాలనే ₹1.327 కోట్ల విలువైన షేర్లను తన వద్ద ఉంచుకుని విక్రయించారని ఎక్స్ఛేంజ్ పేర్కొంది.

మారిషస్ ఆధారిత పెట్టుబడిదారుల గురించి ఆరోపణలు

పరినయ శర్మ అనే వ్యక్తి బొంబాయి హైకోర్టులో దాఖలు చేసిన మరొక చట్టపరమైన సవాలును కూడా DRHP హైలైట్ చేసింది. ఈ పిటిషన్ SEBI మరియు NSE రెండింటినీ లక్ష్యంగా చేసుకుంది మరియు విదేశీ యాజమాన్యంలోని పారదర్శకతపై ఆందోళనలను వ్యక్తం చేసింది.

శర్మ దాఖలు చేసిన పిటిషన్‌లో, NSEలోని కొందరు పెట్టుబడిదారులు ప్రత్యక్షంగా పెట్టుబడి పెట్టడానికి బదులుగా మారిషస్ ఆధారిత సంస్థలను ఉపయోగించారని మరియు ఈ విదేశీ వాటాదారుల ప్రయోజనకర యాజమాన్య (beneficial ownership) వివరాలను సరిగ్గా వెల్లడించలేదని ఆరోపించారు. పిటిషనర్, NSE తన ప్రమోటర్ గ్రూప్ మరియు KYC పత్రాలతో సహా అంతిమ లబ్ధిదారులను వెల్లడించాలని ఆదేశించాలని కోరారు. ముఖ్యంగా, ఈ యాజమాన్య వివరాలు పరిష్కరించబడే వరకు NSE IPO ప్రక్రియను నిలిపివేయాలని (stay) కూడా పిటిషనర్ కోరారు.

NSE IPO యొక్క పరిధి మరియు ప్రాముఖ్యత

ఈ చట్టపరమైన అడ్డంకులు ఉన్నప్పటికీ, NSE IPO పరిధి భారీగా ఉంది. ఈ ఆఫర్ సుమారు 6% చెల్లింపు చేసిన ఈక్విటీ మూలధనాన్ని (paid-up equity capital) సూచించే 14.89 కోట్ల ఈక్విటీ షేర్ల వరకు ఆఫర్-ఫర్-సేల్ (OFS) రూపంలో ఉంది.

అన్‌లిస్టెడ్ మార్కెట్‌లో NSE విలువ సుమారు ₹5 లక్షల కోట్లుగా అంచనా వేయబడటంతో, ఈ IPO సుమారు ₹30,000 కోట్లు ఉండవచ్చని మార్కెట్ విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు. ఈ లిస్టింగ్ డిసెంబర్ 2016లో ప్రారంభమైన ప్రక్రియ యొక్క ముగింపును సూచిస్తుంది, ఇది గతంలో కో-లొకేషన్ వివాదం కారణంగా నిలిచిపోయింది. ఒకసారి లిస్ట్ అయిన తర్వాత, తన ప్రధాన ప్రత్యర్థితో కుదుర్చుకున్న పరస్పర ఒప్పందం ప్రకారం, NSE షేర్లు BSEలో ట్రేడ్ అవుతాయి.

ముఖ్య అంశాలు

• అనధికారిక బదిలీ వివాదం: ఒక వ్యక్తి తన ఖాతాకు పొరపాటున జమ అయిన షేర్లను విక్రయించాడనే ఆరోపణ నేపథ్యంలో, ₹1.43 కోట్లు మరియు 5,000 షేర్లను తిరిగి పొందడానికి NSE చట్టపరమైన పోరాటంలో ఉంది.
• యాజమాన్య పారదర్శకత ఆందోళనలు: మారిషస్ ఆధారిత సంస్థలను ఉపయోగించే పెట్టుబడిదారులకు సంబంధించి ప్రయోజనకర యాజమాన్య వివరాల వెల్లడిపై బొంబాయి హైకోర్టులో పిటిషన్ దాఖలైంది.
• భారీ మార్కెట్ విలువ: అన్‌లిస్టెడ్ మార్కెట్ విలువ ఆధారంగా, చెల్లింపు చేసిన మూలధనంలో 6% OFS రూపంలో ఉండే ఈ IPO విలువ సుమారు ₹30,000 కోట్లుగా అంచనా వేయబడింది.