NSE IPO: తప్పుగా జారీ చేసిన షేర్లు మరియు చట్టపరమైన పోరాటాల వింత కథ

నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) తన భారీ మరియు అత్యంత ఆసక్తికరమైన IPO కోసం సిద్ధమవుతున్న తరుణంలో, డ్రాఫ్ట్ రెడ్ హెరింగ్ ప్రాస్పెక్టస్ (DRHP) గణనీయమైన చట్టపరమైన చిక్కులను వెల్లడించింది. ఈ ఆఫరింగ్ యొక్క భారీ పరిమాణం మాత్రమే కాకుండా, తప్పుగా జరిగిన షేర్ బదిలీలు మరియు విదేశీ యాజమాన్యంపై తలెత్తిన ప్రశ్నలకు సంబంధించిన రెండు వింత చట్టపరమైన వివాదాలను పెట్టుబడిదారులు నిశితంగా గమనిస్తున్నారు.

5,000 షేర్ల పొరపాటు మరియు నేరారోపణలు

DRHPలో వెల్లడైన ఒక ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే, డిసెంబర్ 28, 2023న కాశ్మీరీ లాల్ రాణా అనే వ్యక్తి యొక్క డీమ్యాట్ ఖాతాకు పొరపాటున 5,000 NSE షేర్లను జమ చేయడం జరిగింది. ఈ షేర్ల కోసం ఎటువంటి కొనుగోలు అభ్యర్థన లేదా చెల్లింపు జరగలేదని పేర్కొంటూ, NSE మరియు Nuvama Wealth Finance మే 2025లో ఢిల్లీ హైకోర్టులో సివిల్ దావా వేసాయి.

రాణా ఇప్పటికే పొరపాటున జమ అయిన షేర్లలో 3,685 షేర్లను విక్రయించారని ఎక్స్ఛేంజ్ గుర్తించడంతో పరిస్థితి మరింత తీవ్రమైంది. వాదులు ఇప్పుడు ఈ క్రింది వాటిని కోరుతున్నారు:

  • అసలు బదిలీ చెల్లదని ఒక అధికారిక ప్రకటన.
  • విక్రయించిన షేర్ల ద్వారా వచ్చిన ₹1.43 కోట్ల అమ్మకపు నగదును తిరిగి పొందడం.
  • మిగిలిన 1,315 షేర్లను తిరిగి ఇవ్వడం.

నవంబర్ 2024లో NSE ప్రకటించిన 4:1 బోనస్ ఇష్యూ కారణంగా ఈ సమస్య మరింత క్లిష్టంగా మారింది, దీనివల్ల మిగిలిన 1,315 షేర్లకు అదనంగా 5,260 బోనస్ షేర్లు లభించాయి. ఈ షేర్లను విక్రయించవద్దని రాణాకు మరియు బోనస్ షేర్లను బదిలీ చేయవద్దని NSDLకి ఢిల్లీ హైకోర్టు ఆదేశించినప్పటికీ, ఈ విషయం ఇంకా పెండింగ్‌లోనే ఉంది. అంతేకాకుండా, రాణా కావాలనే ఈ పొరపాటును ఉపయోగించుకుని లాభపడ్డాడని ఎక్స్ఛేంజ్ పేర్కొనడంతో, నమ్మకద్రోహం మరియు మోసం చేసినట్లు ఆరోపిస్తూ జూలై 2025లో ముంబైలోని BKC పోలీస్ స్టేషన్‌లో క్రిమినల్ FIR నమోదైంది.

మారిషస్ ఆధారిత యాజమాన్యంపై వివాదం

మే 2026లో పారినేయ శర్మ, SEBI మరియు NSEలకు వ్యతిరేకంగా బాంబే హైకోర్టులో దాఖలు చేసిన పిటిషన్‌ను కూడా DRHP వెల్లడించింది. ఈ చట్టపరమైన సవాలు పెట్టుబడిదారుల పారదర్శకతను ప్రశ్నిస్తోంది.

నేరుగా పెట్టుబడి నిబంధనలను తప్పించుకోవడానికి NSEలోని కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు మారిషస్ ఆధారిత సంస్థలను ఉపయోగించారని, దీనివల్ల కొంతమంది విదేశీ వాటాదారుల అసలు ప్రయోజనకర యాజమాన్యం (beneficial ownership) దాగి ఉండే అవకాశం ఉందని శర్మ ఆరోపించారు. NSE తన పూర్తి ప్రమోటర్ గ్రూప్, అంతిమ ప్రయోజనకారులు మరియు సంబంధిత KYC పత్రాలను వెల్లడించాలని కోర్టును పిటిషనర్ కోరారు. ముఖ్యంగా, ఈ యాజమాన్య వివరాలు స్పష్టమయ్యే వరకు మొత్తం NSE IPO ప్రక్రియను నిలిపివేయాలని (stay) కూడా ఈ పిటిషన్ కోరుతోంది.

NSE IPO యొక్క పరిమాణం మరియు ప్రాముఖ్యత

ఈ చట్టపరమైన అడ్డంకులు ఉన్నప్పటికీ, ఇటీవలి చరిత్రలో NSE IPO అత్యంత ముఖ్యమైన మార్కెట్ సంఘటనలలో ఒకటిగా ఉంది. ఈ ఆఫరింగ్ 14.89 కోట్ల ఈక్విటీ షేర్ల వరకు ఆఫర్-ఫర్-సేల్ (OFS) రూపంలో రూపొందించబడింది, ఇది ఎక్స్ఛేంజ్ యొక్క చెల్లింపు ఈక్విటీ మూలధనంలో సుమారు 6% కి సమానం.

అన్‌లిస్టెడ్ మార్కెట్ విలువ సుమారు ₹5 లక్షల కోట్లు ఉండటంతో, ఈ IPO సుమారు ₹30,000 కోట్ల పరిమాణంలో ఉండవచ్చని మార్కెట్ అంచనాలు సూచిస్తున్నాయి. ఇది విజయవంతమైతే, BSE యొక్క స్వంత లిస్టింగ్‌లో కనిపించిన పరస్పర ఒప్పందం ప్రకారం, ఈ షేర్లు BSEలో లిస్ట్ చేయబడతాయి.

ముఖ్య అంశాలు

  • తప్పుగా బదిలీ చేయడం: 5,000 షేర్లు పొరపాటున ఒక వ్యక్తి ఖాతాలో జమ కావడంతో మరియు ఆ వ్యక్తి ఆ షేర్లలో ఎక్కువ భాగాన్ని విక్రయించడంతో, ఆ మొత్తాన్ని ₹1.43 కోట్లు తిరిగి పొందడానికి NSE చట్టపరమైన పోరాటంలో ఉంది.
  • యాజమాన్య తనిఖీ: NSE యొక్క విదేశీ వాటాదారుల పారదర్శకతను ఒక చట్టపరమైన పిటిషన్ సవాలు చేస్తోంది; అంతిమ ప్రయోజనకారులను (ultimate beneficial owners) దాచడానికి మారిషస్ ఆధారిత సంస్థలను ఉపయోగిస్తున్నారని ఆ పిటిషన్ ఆరోపిస్తోంది.
  • భారీ విలువ: 6% ఈక్విటీ యొక్క OFS అయిన ఈ IPO, సుమారు ₹30,000 కోట్ల విలువ కలిగి ఉంటుందని అంచనా, ఇది 2016లో ప్రారంభమైన లిస్టింగ్ ప్రయాణానికి ముగింపుగా నిలుస్తుంది.