NSE IPO: चुकीच्या शेअर्स आणि कायदेशीर लढायांचे विचित्र प्रकरण

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) त्याच्या प्रचंड आणि बहुप्रतिक्षित IPO साठी तयारी करत असताना, ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) मध्ये महत्त्वपूर्ण कायदेशीर गुंतागुंत समोर आली आहे. या ऑफरच्या व्याप्तीपलीकडे, गुंतवणूकदार चुकीच्या पद्धतीने झालेले शेअर्सचे हस्तांतरण आणि परदेशी मालकीबाबतच्या प्रश्नांशी संबंधित दोन विचित्र कायदेशीर वादांवर बारीक लक्ष ठेवून आहेत.

५,००० शेअर्सची चूक आणि फौजदारी आरोप

DRHP मधील एका महत्त्वपूर्ण खुलाशात असे दिसून आले आहे की, २८ डिसेंबर २०२३ रोजी ५,००० NSE शेअर्स चुकून कश्मीरी लाल राणा नावाच्या व्यक्तीच्या डिमॅट खात्यात जमा झाले होते. NSE आणि Nuvama Wealth Finance ने मे २०२५ मध्ये दिल्ली उच्च न्यायालयात दिवाणी दावा दाखल केला असून, या शेअर्ससाठी कोणताही खरेदी अर्ज किंवा पेमेंट केले गेले नव्हते, असा आरोप केला आहे.

जेव्हा एक्सचेंजला समजले की राणा यांनी चुकून जमा झालेल्या शेअर्सपैकी ३,६८५ शेअर्स आधीच विकले आहेत, तेव्हा परिस्थिती अधिक गंभीर झाली. वादी आता खालील गोष्टींची मागणी करत आहेत:

  • मूळ हस्तांतरण अवैध असल्याचे औपचारिक घोषणापत्र.
  • विकलेल्या शेअर्सच्या विक्रीतून मिळालेल्या ₹१.४३ कोटी रकमेची वसुली.
  • उर्वरित १,३१५ शेअर्स परत मिळवणे.

नोव्हेंबर २०२४ मध्ये NSE ने ४:१ बोनस इश्यू दिल्यानंतर ही गुंतागुंत अधिक वाढली, ज्यामुळे उर्वरित १,३१५ शेअर्सवर अतिरिक्त ५,२६० बोनस शेअर्सचा अधिकार प्राप्त झाला. जरी दिल्ली उच्च न्यायालयाने राणा यांना हे शेअर्स न विकण्याचे आणि NSDL ला हे बोनस शेअर्स हस्तांतरित न करण्याचे निर्देश दिले असले, तरी हे प्रकरण अद्याप प्रलंबित आहे. शिवाय, जुलै २०२५ मध्ये मुंबईच्या BKC पोलीस ठाण्यात फौजदारी FIR नोंदवण्यात आला असून, विश्वासघात आणि फसवणुकीचा आरोप करण्यात आला आहे; कारण एक्सचेंजचा दावा आहे की राणा यांनी जाणूनबुजून ही चूक कायम ठेवली आणि त्यातून नफा कमावला.

मॉरिशस-आधारित मालकीवरून वाद

DRHP मध्ये मे २०२६ मध्ये परीनय शर्मा यांनी SEBI आणि NSE विरुद्ध मुंबई उच्च न्यायालयात दाखल केलेल्या याचिकेचाही खुलासा करण्यात आला आहे. हे कायदेशीर आव्हान गुंतवणूकदारांच्या पारदर्शकतेच्या मुद्यावर थेट प्रश्नचिन्ह निर्माण करते.

शर्मा यांचा आरोप आहे की, NSE मधील काही गुंतवणूकदारांनी थेट गुंतवणूक नियमांना बगल देण्यासाठी मॉरिशस-आधारित संस्थांचा वापर केला, ज्यामुळे काही परदेशी भागधारकांची खरी फायदेशीर मालकी (beneficial ownership) लपवली जाऊ शकते. याचिकाकर्त्याने न्यायालयाला विनंती केली आहे की, NSE ला त्याचा संपूर्ण प्रवर्तक गट (promoter group), अंतिम लाभार्थी आणि संबंधित KYC कागदपत्रे उघड करण्यास भाग पाडावे. महत्त्वाचे म्हणजे, मालकीचे हे तपशील स्पष्ट होईपर्यंत संपूर्ण NSE IPO प्रक्रियेला स्थगिती देण्याची मागणीही या याचिकेत करण्यात आली आहे.

NSE IPO चे प्रमाण आणि महत्त्व

या कायदेशीर अडथळ्यांनंतरही, NSE IPO हा अलीकडील इतिहासातील सर्वात महत्त्वपूर्ण बाजार घटनांपैकी एक आहे. ही ऑफर १४.८९ कोटी इक्विटी शेअर्सच्या 'ऑफर-फॉर-सेल' (OFS) स्वरूपात आहे, जे एक्सचेंजच्या भरणा केलेल्या इक्विटी भांडवलाच्या (paid-up equity capital) अंदाजे ६% आहे.

अनलिस्टेड मार्केट व्हॅल्युएशन ₹५ लाख कोटींच्या आसपास असल्याने, बाजारपेठेतील अंदाजानुसार या IPO चे मूल्य अंदाजे ₹३०,००० कोटी असू शकते. यशस्वी झाल्यास, BSE च्या स्वतःच्या लिस्टिंगमध्ये दिसल्याप्रमाणे परस्पर करारानुसार, हे शेअर्स BSE वर सूचीबद्ध केले जातील.

मुख्य मुद्दे

  • चुकीचे हस्तांतरण: ५,००० शेअर्स चुकून एका खाजगी व्यक्तीच्या खात्यात जमा झाल्यामुळे आणि त्यानंतर त्या व्यक्तीने त्यातील मोठा हिस्सा विकल्यामुळे, ₹१.४३ कोटी वसूल करण्यासाठी NSE कायदेशीर लढाई लढत आहे.
  • मालकी हक्काची तपासणी: NSE च्या परदेशी भागधारकांच्या पारदर्शकतेवर एका कायदेशीर याचिकेद्वारे प्रश्न उपस्थित करण्यात आले आहेत, ज्यामध्ये अंतिम लाभार्थी मालकांना (ultimate beneficial owners) लपवण्यासाठी मॉरिशस-आधारित संस्थांचा वापर केल्याचा आरोप करण्यात आला आहे.
  • प्रचंड मूल्यांकन: ६% इक्विटीचा OFS असलेला हा IPO अंदाजे ₹३०,००० कोटी मूल्याचा असेल अशी अपेक्षा आहे, ज्यामुळे २०१६ मध्ये सुरू झालेल्या लिस्टिंगच्या प्रवासाचा शेवट होईल.